市場普遍認為，美聯儲很可能對其持有的1.65萬億美元的美國國債投資組合采取“扭轉操作”，即不擴大資產負債表規模，但延長其持有債券的期限。如果將平均到期期限從目前的6年延長到15年，相當於將固定抵押貸款利率壓低5~10個基點。這種方法不但可以獲得量化寬松的好處，又可以免去擴大資產負債表的風險，是美聯儲內部鷹派與鴿派之間容易達成一致的選擇。美國曾在上世紀60年代布雷頓森林體系下為挽救美元使用該辦法，不過被視為失敗之舉。美聯儲若再次嘗試，與伯南克對此操作仍抱有希望不無關係，他一直認為如果上次“扭轉”規模足夠大，結果會截然相反，堅信資產負債表干預會取得積極效果。
“扭轉操作”的方式主要有半扭轉和全扭轉，主要目的都是拉低中長期國債收益率，使收益率曲線變得平緩，改變目前利差超過170個基點的局面。半扭轉主要通過賣掉短期國債，買入長期國債，這是最緩和的方式，也是現在普遍認為最有可能采取的方式；全扭轉則是主動出售短期國債和較長期國債，延長貸款到期時間，迫使投資者承擔更多風險，這種方式顯然更加激進，在目前市場脆弱的情況下實施可能性不大。
半扭轉操作如果得以執行，短期國債收益率會出現上升，給短期利率帶來一定上行壓力，但是美聯儲已經做出了維持超低利率的承諾，這部分壓力可以被市場吸收，不會造成全球美元供應緊張，影響國際收支。此外，歐、美、日本等五大央行年底前協同執行三次美元流動性招標操作，雖主要為歐洲銀行業注入美元流動性，但也在一定程度上是對“扭轉操作”可能造成美元供應緊張局面的預防。但是，美聯儲必須注意“扭轉操作”的執行細節，拋售短期國債可能引發其他投資者套現離開市場，收益率曲線短端會波動過大，如果不能靈活控制，大量資金突然流出國債市場，整條收益率曲線就會出現上移，這將給美國經濟造成沉重打擊。所以，“扭轉操作”是一個技術含量相當高的行為，需要美聯儲和財政部的密切合作。美聯儲的“扭轉操作”短期會使得美元貶值失去立足點，但同時實現了長期債務的貨幣化，這會造成美元進一步走軟。綜上所述，“扭轉操作”已經成為了一個大概率事件，看似能夠起到作用
很像2007年的殖利率曲線反轉,賣出短期債買進長期債,讓長期債利率變低
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