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某週刊有專題寫到:VIP室的操盤心法,我就借題發揮一下。

以前投資朋友、客戶就會問我些操作技術的問題,我也很樂意解答!
這次剛好某週刊有專題寫到:VIP室的操盤心法,我就借題發揮一下我的看法。
這本周刊寫的不錯,以下是我的讀後心得。

所謂的VIP就是指交易量很大的…散戶!
很抱歉我必須用”散戶”來形容,因為這些人確實非常言的三大法人(外資、投信、自營商),
他們資金部位雖不小,但對市場的影響規模已不如過往。

台灣的證券市場是以散戶為主體,但逐漸轉為法人市場。
觀念很簡單,新一輩的年輕人、退休金帳戶、理財計劃等…
受商業廣告的推波助瀾以及金融業競爭氾濫基金以題材銷售、保險業務人員增加
(銷售投資型商品增加,連結基金標的連帶提升)等影響,
使基金募集不斷創高,這些基金也就是投信的資金部位。

另外和中國大陸簽訂ECFA、台幣升值、美國二次寬鬆、資產升值,
則是引入國際熱錢將資金流入台灣市場的主要原因。

在投信、外資均增加的情況下,大戶的影響力因而此消彼漲。
而新金融商品的出現,更大幅降低傳統超作模式的獲利
(很多大戶都說股票沒以往好做,紛紛收山或轉戰不動產市場、國外股市)。

該雜誌有寫到:
看券商進出,研判大戶個股操作
意思是指由券商的進出表來看大戶集中操作的股票,
我認為這是有待商榷!
通常一個題材出現,或利多麻痺後出現的利空致使股票急跌的第一根、第二根黑K(這常是起跌點),
菜籃族會進場大力搶進,群策群力之下,數量可不惶多讓。

大戶選股名單二三十檔
我認為有點多了,我的操作是每季挑出最多約十檔股票(我朋友說我這就像是MSCI成分季度調整),
這些股票我對基本面非常熟、線型印象深刻,
才能不斷的追蹤成分股的新聞,並盯緊分時價量與籌碼流通狀況等。

高股息成分股將是主流
這很確實,但要看財務報表中盈餘是怎麼來的?
如果是偶發性的處分資產利得,那這就非高股息了吧!
可以看近五年的營收與配股配息狀況,如果是固定成長、大股東持股穩定、資本公積轉增資,
那確實是不錯的長期投資標的。

小型電子股啟動作夢行情
這部份則要留意台幣升值造成不利出口的損失,
前陣子台幣升值造成中小型電子回跌,櫃檯指數拉回,是潛在風險。

雜誌後面還有VIP室焠鍊的五項投資心法:
搜集資料搭配盤面調整操作策略
公司心態出現變化可以正面解度
開盤後成交量放大個股可以留意
基本面勝於技術面
確定自己最習慣的操作策略


這些沒錯,惟獨不要過度樂觀與一廂情願看待就好

另外提供一個操作技巧,這些VIP大戶的操作,均以股票為主、期指為輔,
股票是攻擊部位、期指為避險部位,
這種操作模式,對資產部位大的較有用,但部位不夠大的,通常不會去做避險。

我常和朋友說,做投資就像吃藥:先研究不傷身體,再講求效果!
傷身體就是虧損,如何做到避免虧損?
通常虧損的產生,就是風險的實現,避免風險有二:
非系統風險
一般常說的風險,也就是個別風險,例如公司本身經營不善、工廠火災等…
這部份通常好解決,透過分散投資的方式,例如我認為某類股會漲,我就跑去買該類股的龍頭!
誰知道公司老闆過世,燒了兩間工廠祭拜老闆…(難免會不小心火災嘛!)
作為一個投資人,我可以把該產業的老大、老二、老三通通依自己內心的偏好同一筆錢分比例買下來,
這樣非系統風險就能盡量避免了。

系統風險
這部份教科書大部分都是說無法避免的風險,例如全球的經濟重創、世界性的災難等…
但其實可以透過portfolio的方式來規避!最簡單來說,
我透過理論上完全的分散投資,將非系統風險幾盡規避,剩下系統風險就是資金部位會承受的。
(請用簡單的CAPM模型思考就好,別想太複雜,我只是簡述初級操作方式),

但我如果資金部位曝險的少,是不是系統風險就承受的少了?

沒錯,這也就是很多分析師、財金官員喜歡買ETF或放定存的原因,
ETF就是規避非系統風險,而現金部位的保留,就是規避系統風險。

說白話就是:現金留的多、錢放入市場少,就能盡量規避系統風險。

我自己就是保留大部分的現金,偶爾投資些ETF,有需要想摸一把,
靠衍生性金融商品,用學院派的說法就是直接trade volatility。

以上,簡單的隨筆,請各位參考。
2010-12-19 9:57 發佈
不推此文 對不起自己 看來容易 作來很難阿 .................................
作手... wrote:
以前我的投資朋友、客...(恕刪)

有"讚"可以按嗎?
知易行難~
XD!
中肯的內容,吸收不同看法長知識
總比一些喊跌,也不講出自己原因,例如是技術面還是什麼的
說漲,也不講理由

總有一些看法總是好的,而不是被牽著鼻子走



文筆非常精湛,
且字字箴言,
說是隨筆也太謙虛了。
推推推

ropher wrote:
文筆非常精湛,
且字字箴言,
說是隨筆也太謙虛了。
推推推

昨天買了雜誌,奉行枕上、馬上、側上原則,
今早看完後邊喝咖啡邊寫些感想出來,希望能幫助剛進入市場的朋友操作。

不過應該就如黑天鵝效應作者所言,能改變人類生活重大的發明與發現,
都不是在預料之中所發生。

希望能透過簡單的分享,引起大家的共同討論,
激盪出勝率更高的交易技術!

感謝以上的網友不嫌棄,謝謝。

作手... wrote:
以前投資朋友、客戶就...(恕刪)


寫的真好~~~
作手... wrote:
以前投資朋友...(恕刪)
很棒的文章喔.就我自己而言.最難克服的就是人性的貪與怕.正在努力克服中.
謝謝分享,不知何年何月能變成大戶。
寫的真好....果真是投資要「懂」才叫投資,不然真的是燒錢而已
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