本益比= 股價/ 每股稅後純益 = P/EP:每股股價 E:每股稅後純益證交所不可能會知道今年企業的盈餘獲利表現一定是採用去年的資料 股價永遠領先反應未來企業營利表現去年當股市莫名其妙重挫的時候 明明企業盈餘獲利表現還不錯但是市場這個先知就領先知道未來企業盈餘獲利表現會衰退股價越跌越深 公司面現在不錯的獲利表現 對比到本益比身上就是比益比越來越低 越來越值得投資 但是弔詭的越來越值得投資 股價就越來越低 一整個怪的循環但是簡單的邏輯 就是股價反應未來的企業盈餘獲利表現當本益比越來越低 股票越值得投資的同時 就是表示未來企業獲利盈餘衰減相同的情況 企業盈餘獲利表現很差 股價一直漲 本益比越來越高股票越來越不值得投資 但是越不值得投資 股價就拼命漲越漲越高 本益比越來越高 簡單的邏輯 就是預估未來的企業盈餘表現會變好因為基本面很差 放空被嘎 等到基本面轉好 做多可能就會被殺多因為那些投資者可能忘了股市永遠領先反應基本面 3~6個月的時間股市可能是個高深末測的修行者 掐指一算就能算出未來3~6個月的經濟面情況大盤跟個股不一定連動 現貨指數猜想可能還有高點 而且機率可能還不低但是個別股是否還有高點可期 這就很值得商榷今年整體的企業盈餘獲利表現一定會遜於去年 今年才剛剛從大地震震毀的廢墟裡頭起身去年台股的本益比應該也沒這麼高 股價目前處於炒作這個推論假定應該有一定的可信度從股市表現觀察 大V型反轉 意謂著 經濟面表現毫無退路一定要大V型反轉只要不是V型反轉 股市最終就會受到基本面最嚴苛的考驗個人猜想 經濟面V型反轉的可能性相當低 如果判斷正確未來股市崩盤的機率就相當大 關鍵點只是不確定股市崩跌段何時發生 !