四千萬的教訓/Job

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對帳單分析-四千萬的教訓/Job-當沖客，2000萬損失的昏迷對帳單




D.T先生希望能藉由這份虧損超過2000萬的對帳單，再次跟讀者們強調一件事：

交易，最重要的是『清醒』。
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2006.05.09~2007.12，為期足足19個月的昏迷，但D.T兄最後還是能斷尾求生。他誠實的面對自己，並希望這堂課能給大眾帶來啟示。

一般人賺錢時總會大肆宣揚，甚至是炫耀尚未獲利了結的浮動獲利。能像D.T這樣誠實面對自己的人少之又少。

首一，先看最上方的圖：損益曲線

黃色部份是穩操勝算這本書中所說的”大爆炸”，使用了過大的槓桿。紅色部份，則是當沖的損失。是穩操勝算中所說的”過度交易”。

一般人賠錢都是因為大爆炸和過度交易這兩個原因。這都是因為：根本還沒有好的獲利策略，就貿然跳進亞馬遜河游泳的結果。

結果不是遇到像索羅斯這樣的大鱷，就是遇到一堆食人魚。能夠清醒離場的人都是幸運的人。但大部份的人都還泡在河裡，不知道在幹嘛？


第二．看一下損大最大的那筆：
2007/7/11，2007/7/12，共停損約600萬的金額。看一下投資成本那欄，當初投入的總成本約是900萬，而出場時是288萬。這筆損失超過70%。






一般人認為，融資的槓桿倍數是2.5倍，這是錯的。融資的槓桿，比你想像的還要高。

這相當於以900萬的錢去持有2250萬的股票。

但虧損600萬時，這筆單的槓桿倍數就會變成：(2250-600)/300=5.5(倍)

以我的經驗而言，從風險控管的角度來看，”長期下來”，只要整個部位的槓桿超過3倍，幾乎是不可能存活的。

這就是融資的可怕，根本不是表面上看到的2.5倍。

延伸閱讀：
2009.05.18 你為什麼會融資買股票？/Job-戒菸


第二．來看一下交易成本

不包含手續費和稅的交易金額高達約17億4千萬。

賣出的交易稅是0.3%，假設來回手續費是0.1%就好(沒打折的話是2.85%)

那麼，來回的交易成本就高達約700萬元。這就是穩操勝算中所說的「過度交易」。

證券營業員通常會被要求一個月至少1億元的交易金額。D.T兄一個人的業績，差不多可以養他的營業員1年半。

結果文章的結論盡然是當營業員比較好賺…



最上方圖形的四個黃色圓圈處(大爆炸交易)，虧損大約是1300萬。這再次證明，重押是不可行的。

這邊注意到，D.T兄的勝率56.8%，比敗率43.2%高出13.6%。如果扣掉大爆炸和稅的部份，D.T兄可能沒有虧錢。

1300萬加上手續費約700萬，大約就是D.T兄全部的虧損。



想必有許多人，看到這樣的交易紀錄會頭皮發麻。或許有人一輩子也賺不到2000萬，但D.T兄一個人就賠了2000萬。

D.T兄如今能坦然面對，想必是已經克服了這些過去。

如果這篇文章，能於給你一些啟示的話，請別感謝我，請回覆：『D.T大，佛心來的！』