最近整理一下資料 假設 投資行為能長期穩定獲利 N期之後 試問累計的資產報酬會有多少
以華倫.巴菲特擁有的波克夏投資公司為例 根據維基百科記載的資料
波克夏（Berkshire Hathaway，NYSE：BRKA, NYSE：BRKB） 為一總部位於美國內布拉斯加州奧瑪哈（Omaha）的多元控股公司，旗下掌管多家子公司（subsidiary）。波克夏的經營核心為保險事業，包括產物（property）、意外（casualty）保險、再保險（reinsurance）、及特殊類（specialty nonstandard）保險。該公司過去廿五年來，以日益雄厚的資本及微乎其微的負債，平均每年為股東創造25%以上的價值成長。
25% 增長率 25年時間 推估資產增值 264倍
另外一則新聞
波克夏股票，值得買！？
‧城國斌 2008/04/17
閱讀巴菲特股東信後，許多人最感興趣的就是：「波克夏股票值不值得買？」現在就一起來研究這件事…
閱讀巴菲特股東信後，許多人最感興趣的就是：「波克夏股票值不值得買？」現在就一起來研究這件事。
看到巴菲特在股東信中，寫道波克夏「過去43年來，每股淨值由＄19，增長到＄78008，年複合增長率為21.1％。」相信會有很多人會很心動：「依照『七二法則』，這樣的增長率，那幾乎是每4年投入資金就可以成長一倍了！」
21.1%年複合增長率 43年時間 推估資產增值 3760倍
投資穩定的獲利到底會爲資產淨值帶來什麼重大影響
以月報酬率估算
1% 3年(36期) 資產增長為1.43倍 5年(60期) 資產增長為1.820倍 10年(120期)資產增長為3.3000倍
2% 3年(36期) 資產增長為2.04倍 5年(60期) 資產增長為3.280倍 10年(120期)資產增長為10.770倍
3% 3年(36期) 資產增長為2.90倍 5年(60期) 資產增長為5.890倍 10年(120期)資產增長為34.710倍
4% 3年(36期) 資產增長為4.10倍 5年(60期) 資產增長為10.52倍 10年(120期)資產增長為110.60倍
5% 3年(36期) 資產增長為5.79倍 5年(60期) 資產增長為18.68倍 10年(120期)資產增長為348.90倍
6% 3年(36期) 資產增長為8.15倍 5年(60期) 資產增長為32.99倍 10年(120期)資產增長為1088~倍
7% 3年(36期) 資產增長為11.4倍 5年(60期) 資產增長為57.95倍 10年(120期)資產增長為3357~倍
8% 3年(36期) 資產增長為15.9倍 5年(60期) 資產增長為101.2倍 10年(120期)資產增長為10252倍
9% 3年(36期) 資產增長為22.2倍 5年(60期) 資產增長為176.0倍 10年(120期)資產增長為30987倍
10% 資產增長為2倍 只需7.27期 資產增長為4倍 只需14.5期 資產增長為10倍 只需24.1期
15% 資產增長為2倍 只需4.90期 資產增長為4倍 只需 9.9期 資產增長為10倍 只需16.4期
如果投資行為有辦法穩定獲利 別小看長期累積下來的投資成果
就算月報酬率只有1% 10年之後 資產也會變成3.3倍
以股票投資來論 跟著景氣循環波動持股 年報酬率以3%估計 36年之後 資產淨值將增長為2.9倍
看似簡單其實不然 因為要達成這樣的目標 穩定獲利是最大的關鍵
股票投資 只要跟著景氣循環操作股票 堅持只買大型權值股 要達成年報酬率 3% 其實一點都不難
最怕的就是操作投資股票 聽信市場謠言 追逐熱門股票 不然就是沒跟著景氣循環概況操作持股
通常在一個景氣循環的高峰買進持股套牢 根據過往的經驗 假設不攤平加碼 平均要7年才會解套
假設棌取攤平加碼的操作策略 這時候就會面臨一個問題 持股是否適合加碼動作
套牢投機股/飆股 不加碼攤平 平均7年才會解套 加碼攤平 下場可能會是淪為壁紙收藏者
另外一個問題 就是資產的部位要能跟著放大操作 股票投資 可以輕鬆的就達成要件
但是期貨操作 這個資產部位要能跟著放大操作的問題就難以解決
報酬率 / 資產規模放大操作 期貨操作能輕易解決報酬率過低的問題 但是面對資產操作規模卻很難有解決辦法
這篇發文只有一個小小的啟發 就是只要能 穩定獲利 / 資產規模跟隨擴大操作
達成這兩個要件就是市場上眾人追尋卻遍尋不可得 傳說中的聖杯 !
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