Roger0607 wrote:
嬰兒旺季，長知識了...(恕刪)
不知是不是往前推10個月，例如12月誕生的人，他們其實是在2月著床、受孕的。
2月氣候乍暖還寒，假日大家多半在家或從事室內活動，運動量是否因此倍增，提高生育機率，需要看看相關生物學論文研究...
Bob Dylan wrote:
不知是不是往前推10...(恕刪)
2016年8月4日 - 美國記者日前針對1973年至1999年間出生的嬰兒做研究，發現9月是最多嬰兒出生的月份，而1月則最少…
目前的世界對於新生命比較不友善，對於老人們比較友善，所以投資新生命概念股應該沒有未來性，不如來投資老人概念股比較實在，大趨勢所向。
以下是國人壽命向上修正，什麼年金，健保，福利…等，會破產不是沒有原因的，年輕人做到死，薪水就是一點點點點，也不是沒有原因的。
105年國人的平均壽命為80.0歲，其中男性76.8歲、女性83.4歲；全國、男性及女性平均壽命皆較104年微減0.2歲，惟長期而言，國人平均壽命仍呈現上升趨勢。
2017年10月20日 - 行政院主計總處表示，去年我國女性及男性平均壽命為83.4歲及76.8歲，較全球平均高出9歲及7歲。
2018年9月22日 - 國人愈來愈長壽，人口紅利卻也將逐漸消退，內政部21日公布「106年簡易生命表」，國人的平均壽命為80.4歲，其中男性77.3歲、女性83.7歲，皆創
Bob Dylan wrote:
不知是不是往前推10...(恕刪)
與宏基最大差別是冷門股不太多量。
這些都是跟A大學習的比較方式，感謝你的同業比較模式學習，也看了不少書籍如財務報表，心理學，主要重點資金配置。
雖覆巢之下無完卵，這點同意，股本小而且跌無可跌，在跌會少一些。，股本好控制量極小。
不知道A大還有其他建議看法嗎？賣樓淨值有拉一下到16，目前淨值15多。
Acer_kewei wrote:
2016年8月4日 ...(恕刪)
Roger0607 wrote:
是的，錸德是本夢比...(恕刪)
看一下別的版友問股票，他們似乎會把握一個原則，就是
1、股本大，市值大(最好是台灣五十成份股)
2、本業都是獲的，一時間賺了更多，但不確定是不是好
3、提出自已明確的看法
大家也是知道的，如果我對小股本有所評論，最終我和你說，那檔股票好棒啊，值得一試，那會造成很大的問題，雖然目前我的人氣不如半年前，但至少也是一兩百個人在看文章，這一兩百個若去買小股本的公司，我看光我們就把公司經營權買下來了，未來我們就是公司的高層及大股東了(在01上開董事會)
，所以我對小型股不會有太深的評論，哪怕真的是有機會能成為轉機股。以下的對話要從最下面一篇開始讀，這是私訊的內容~
####################################################
XXXXX wrote:
啊！我把獲利跟退稅剛好弄反了，
看來該打屁股了...
還好有問A大，不然錯在哪裡都不知道...讚
Acer_kewei wrote:
你算的應該有一點問題，高鐵的股本562.8億，第二季稅前賺了18.95億，所以(18.95/562.8)X10 =0.33元，第二季完全不要繳任何的稅就是賺了eps0.33元，我是從goodinfo看的資料，連結如下，第二季獲利18.95億，是輸給第一季的20.1億，只是第一季就有退了3.89億，造成稅後賺23.99億，(23.99/562.8)X10=0.426元，四捨五入所以是0.43元，所以第二季的高鐵獲利其實是比較差的，退了22.63億，(22.63/562.8)*10=0.4元，第二季是退了0.4元，所以0.4+0.33=0.73，這是第二季高鐵獲利的總和。
你可以注意一件事，第二季高鐵的毛利率，營利率是雙降的，財務成本支出及其他利益及損失是增加了。
https://goodinfo.tw/StockInfo/StockFinDetail.asp?RPT_CAT=IS_M_QUAR_ACC&STOCK_ID=2633
我們算獲利應該不能把退稅算進正常的獲利能力，例如有公司賣了土地，eps10元，這是不能算進本業長期獲利能力，所以高鐵還是一年約賺1~1.2元，配息8成，大概就是一年配0.8~1元，目前眼光費也18年了，王寶釧苦守寒窯十八年，難道你也想當王寶釧。
當股價在漲時一般人都不會考慮配息能讓你以淨值買到公司這件事，但投資時你一定要考慮最差的情況~~
XXXXX wrote:
A大，我應該會在降低一些高鐵持股，讓資金保持在6成左右，以利後續使用。
以下是我在高鐵版的文章，
可否再請A大幫我看看缺點或是有疑慮的地方，我好繼續修正我的想法，謝謝。
第二季營收113.3毛利51.46(45.4%) 營利48.37(42.7) 稅後淨利41.58(36.7)EPS0.74
其中約有將近19億是106年和107年1-6月營所稅回沖，佔EPS約0.33，所以推估Q2的EPS約0.41
第三季營收37.43+38.1+37.52=113.05與Q2接近。若毛利率和營利率可以維持住的話，Q3的EPS應該是會大於"0.4"。
目前前三季EPS累計"推估"應有.43+.74+".4"＝"1.57"，
若"期許"第Q4,EPS亦有0.4，那2018的EPS比起2017的EPS=0.95快成長一倍。
再來籌碼部份：
高鐵5/10第一季財報出來到8/10第二季財報
1000張以上人數減少1人，持股數約增加37195張
外資買進86309張
8/10第二季財報到10/5公告9月盈收
1000張以上人數增加11人，持股數約增加35915張
外資買進59062張
其中從9/14起漲點25.7到9/28日收盤29.9
1000張以上人數增加1人，持股數約增加18167張
9/29日從至高點30.7跌至10/5日28.35
1000張以上人數增加5人，持股數約增加3503張
但1-5張的散戶增加467人，持股數約增加771張
這週外資持續買進8151張
高鐵淨值11.61
2017股價最高27.5均價23.57，
所以，以目前的獲利推算和股價，是否繼續持有就請自行衡量。
Acer_kewei wrote:
嗯~看來你有做功課，高鐵第二季獲利爆增，一部份是因為5年免徵所得稅，但每一季所得稅都是2~3億這種水準，第二季忽然有22億的所得稅回來，那是因為
"我國於1 0 7年修正中華民國所得稅法，將營利事業所得稅稅率
由1 7 %調整為2 0 %，並自107年度施行，因稅率變動應認列於損益
之遞延所得稅利益已於稅率變動當期全數認列。"
5年免稅的消息早在4~5月就出來了，一季影響2~3億，影響eps約0.04元，最近股價反應過多了，淨值11.6, 股息0.75元，不是非常好的投資標的，你想一件很簡單的事，如果哪天高鐵股價跌下來了，若你的成本在26元，你要多久才能回本？我們算20年好了，剛好可以配回來約15元，我個人是覺得不優，也許你有看到更多值得投資的點，那最終還是以你的還準。
以下是高鐵設備的折舊及攤提的年限
https://www.thsrc.com.tw/tw/StockInfo/GreatNewsDetail/d483e336-8cd3-4d28-8714-e3ecf9e420c2/8
2018年04月17日 04:10 工商時報 陳昱光／台北報導
台灣高鐵（2633）申請「獎勵民間參與交通建設條例」核准通過，並選定自今年起連5年得免徵營所稅，市場預期，在免稅利多帶動下，適用期間每年至少可省下10億元支出，且未來4年營運也暫時不受營所稅調升至20％影響，進一步擴大獲利空間。
高鐵指出，公司根據「獎參條例」規定，申請適用5年免徵營所稅，上周五（13日）核准通過，經內部討論後，選定免稅期間從106年至110年，連續5年免徵營利事業所得稅。也就是說，高鐵自今年開始即可將適用鐵路客運、貨運所得部分減除應課稅所得額，享有免稅利多。
XXXXX wrote:
先感謝A大從宏碁開始帶我入門，
現在雖只剩下10張宏碁來看未來的發展，
但還是每天看A大的文章。
今天想請教的是，
台灣高鐵2633，
這是第一檔我脫離A大後完全自己獨立實戰的股票，
本想完全靠自己，但信心仍位完全建立，還是想回來請教A大。
選擇這檔的因素：
1.台灣50涵蓋
2.從EPS看穩定成長
3.大股東(懂監、政府)佔61％左右，非常穩定
4.外資持續買超增加持股
5.從106年開始，5年免稅
6.自認為貿易戰影響較小
風險部份：
1.天災：這部份有平穩基金應對，以減少突發狀況損失
2.主要獲利來完皆為車票，尚未開發出新的收入來源。
3.貿易戰造成大家資金縮緊，不願坐高鐵，但這一部份的影響應該在較晚的時間點才會顯現。
想詢問A大的意見是：
我的持股成本25.X算26好了，之前不聽A大的話9成的資金都在高鐵裡面了，
前幾天29.2賣出4成持股。
所以我目前現金與股票約1：1
1.趁現在還是獲利的時候，該繼續降低持股保留多一些現金，之後才能做更有效的投資。
2.就放著，不要浪費手續費和稅金。這是A大你最常說的，哈哈。
希望A大可以給我一些想法，謝謝。
對於麗嬰房，之前實施庫藏股也有買進，然後也留下約1/5的持股等轉機
原因是認為經營者的經營策略變更讓公司有轉機，輕資本輕負債，財務狀況轉佳
關閉不賺錢的實體店，並主打實體店面的體驗，搭配電商的購物便利及觸角延伸，在加上二、三線城市的開放加盟
就實體店面加上電商發展，符合現在的購物型態，且從實體發展到線上較容易
加盟部分則是比照淘帝的模式，可以快速發展二、三線城市的市占率，
但為什麼不直接買淘帝就好，因為純加盟模式雖然發展快，但只是把存貨轉成應收帳款壓在加盟主那裏，
究竟加盟主賣得如何？反而不透明
觀察現在淘帝也在發展實體直營店面及電商，可見實體店面+電商+加盟是對的策略
只是看誰執行力較高，品牌認同度較高
品牌認同度方面我認為麗嬰房有優勢
麗嬰房有品牌價值，這部分不是指財報上的無形資產，而是指得到父母親的認同
在台灣約10%的市占率，在大陸的購物網上的評價也都不錯
代表衣服的品質有保障，值得信賴，我自己買小孩的衣服也會信賴麗嬰房的衣服品質
缺點就是太貴了，之前公司主打中高端市場，現在發展平價副牌(little moni)及電商，便宜且方便多了
副牌能賣得動，代表消費者認同麗嬰房的品質
人家說女人衣櫃裡總是少一件衣服，我認為小孩也是一樣
小孩長得快，一件外套頂多穿2年就穿不下了，穿不下就得買
不像大人可以一件外套穿5年以上，
最近變冷了，我家又要開始物色小孩的衣服，去年買的一些較貼身的長袖及外套已經穿不下了
所以童裝換季時是旺季，冬衣又比夏衣貴，所以營收冬季較高，毛利一樣，費用不變的情況下，
冬季就是童裝的旺季
但麗嬰房也有隱憂
(1)人民幣匯率的干擾
麗嬰房市場在台灣及大陸，公司喊今年要力拼大陸市場虧轉盈之際，人民幣貶值影響大
(2)台灣市場應該檢討，是否關閉虧損的店面
台灣市場市占率10%，應該是要穩定提供盈餘的，結果卻是小虧，觀察下班時段的店面，來店客數真的不多
(3)大陸市場加盟發展進度未明
1.「走進我的交易教室」中有提及2%和6%原則，
我看A大之前的文章好像沒有在使用這個原則，請問A大是如何防止單次止損及長期止損？
2. 另外，書中有提及到用通道寬度來為每次交易評分，
小弟的看法是這種評分方式應該只適用於技術分析，價值投資派應該如何對每次交易評分？
3. 小弟看完了「怪老子教你看懂財報」，對新手的我來說很有幫助，感謝A大推薦
但我大概看了A大推薦的其他財報教學書（如下）的目錄，感覺內容好像都差不多，是不是只要看一本就好？
誰買了特價衛生紙？揪出財務管理危機的兇手
弘兼憲史教你聰明看懂財報(平裝)
圖解第一次看財務報表就上手
看懂財報每年穩賺20％
連稅務人員都跟他學的財報課
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