我買了97張(約122萬)的50反1，均價約12.55，從今年四月份開始買，越攤越平，我知道您建議是不要買50反1，但總是希望看能不能以不賠錢方式離場，所以就繼續買，目前我的作法是把成本降低，降到半年線以下或是月線以下，看有沒有機會股價能突破半年線或月線，不知道這作法好不好，還是要忍痛賣出，還是放到年底或是明年看會不會因為貿易戰及FED升息能獲利出場，懇請A大提供意見。
另提供我的資產供A大參考，530萬台幣定存及成本約76萬的廣達股票16張，32歲，無房貸，有2位小朋友要養，每年能存個40萬左右。
最後感謝A大在01上寫這麼多的文章，讓新手的我受益良多，能在剛進入股票市場就能遇到您真是我的福氣，也感謝您我才能在宏碁賺到一些錢，真的非常感謝您，也祝您平安快樂。
ans:哇！32歲就有這麼多錢，真的是不錯~~之前我有在某一棟有稍微分析過t50反1優缺點，我個人是認為這投資工具有問題，才會和大家說，盡量不要買t50反1，以下有一些t50反及小台指及大台指的比較，很明顯手續費交易稅就是省很多，而且你也不需要押太多的錢在裡面，在操作聯群之前，我確實我放空過大盤，我是放空台指期貨，有人會說，a大，期貨風險不是很高嗎？為啥你這麼保守的人會操作期貨？嗯~~其實如果你搞懂了期貨的規則後，期貨一點都不危險，我稍微解釋一下大家就會了解，為什麼期貨被很多人視為洪水猛獸呢？因為這些新手無知，他們手上僅有一點點的資金，拿著10萬元就去操作1口期貨，期貨的玩法是1點200元，100點2萬元，1000點20萬元，所以你拿著10萬元去操作1口期貨，那等於你是放大槓桿20倍，看下圖大盤周線圖，從2018到今天，大概有7次左右上下波動超過500點，這也意謂著，如果操作錯，短短8個月的時間你就有7次的機會陣亡，這也是為啥小散戶玩期貨容易陣亡的原因，而且拿著10萬元，上下波動個100點，你就賺賠20%了，一般小散戶哪來這麼強的心理面。
如果你要1比1的作多大盤或放空大盤，那就是拿200萬去操作1口期貨，這樣就是1比1的在操作，如果你拿200萬買t50反1，大盤跌1%你賺1%也就是2萬元，如果你放空1口期貨，大盤跌1%，我們以整數來看，就是100點，1點200元，一樣是2萬元，是不是一樣？1比1的操作，大盤跌到零，你的200萬就賠光，你也不會有斷頭或是壓力過大的情況，那你會說，我就只有100萬啊，如果我還是想1比1的放空或作多大盤怎麼辨？這時你可以作小指期，1點50元，四口小台指等於1口大台指。期貨的漲跌幅和大盤一樣，如果大盤1萬點，一天最跌漲跌10%，那就是1000點，那你買1口大台指花了10萬，你只要在你的保證金戶頭放20萬元，這樣你就不會在一天內斷頭，如果你多花一點心思，拿200萬操作一口，因為1萬點要跌到5000點其實很難，要漲到15000點也不容易，這時100萬你可以放定存生點利息，20萬放保證金，10萬買一口期貨，70萬分十筆或二十筆定存，保證金不足20萬時，補到20萬，如此一來你還是可以賺一點定存利息。
以上是資金運用面，多生一點利息是一點，期貨的好處在於，你手續費低，交易稅也低，你100萬要進出一次大概2xx元就解決了，你t50反1，雖然交易稅千分之1比股票低，但你100萬進出1次還是要4000元，差了近20倍，我一直說不要買t50反1，真的要買t50反1的人不如就去買賣期貨道理就在這，我不會害你的，不會叫你去操作高風險的工具，只要你了解這金融工具，細心比較後，你就會知道為啥外資群這麼愛使用期貨避險了，因為成本真的低，真的也蠻安全的，拿200萬放空1口，其中100萬說不定還能去定存美金1年拿3%的利率，剩下的70萬分20筆定存1~12個月，還能拿0.6~1.09%的利息，如果你買t50反1，基金經理人還要收你每年1%的管理費，這一增一減，成本就差很多了，試想一個很簡單的道理，如果放空大盤1年，因為除權息及逆價差，在大盤不漲不跌你至少會賠5%，再加上基金經理人的1%管理費，投入200萬，你會賠12萬，換成投資期指，100萬拿去美金定存3%，一年利息撈3萬，70萬定存1~12個月，一年撈個5000元，你空了大盤1年不漲也不跌賠了10萬，這樣你才賠6萬5，一樣大盤不動，你賠的都少了快1倍了，而且如果你會進出的話，手續費及交易稅也差很多。
講完以上基本的資金知識後，我們在來講策略，版友:拷~~放空個大盤這麼麻煩？a大你都打了1仟字了還沒有講到策略？我看的很累的。 a大:呵呵~投資嘛，比的是誰比較沒有弱點，你在使用工具時就比我多弱點了，你在策略要和我比啥。
剛剛上面的大盤周線圖，大概可以很明顯的看到股市不會一口氣漲到底，也不會一口氣跌到底，之前我曾經在9150放空過大盤，漲到9650我再空1口，跌到9150~9250時我就回補1口，沒錯啦，你看大盤這八個月來，上下波動超過500點的的機會超過7次，你可以透過資金配置的方法降低成本，所以那時我雖然看錯，但利用資金配置及大盤漲一漲忽然就會來幾根黑棒的特性去降成本，因為我是1比1的在操作，大盤從9150軋我到9650，500點了不起就是賠個5%，當漲到9650時我加空1口時，2口平均就是賠2.5%, 成本來到9400，所以隨便來個黑棒幾根，漲個500點，修正200點，隨便也來到9450，如果我願意在此回補一口，那我等於是賠了50點，另一口的成本在9400點，加上這50點，我的成本就變成9350點，比起我一開始空的9150點，就往上平移了200點了，因為台指期的交易費便宜，才220元，就是1點的錢，硬要算進去，我就是空在9348點，和t50反比起來，你一個操作，在完全沒有手續費折讓的情況就是千分之4，多做幾次你就gg了，看出來了嗎？我的工具比你好，我還有策略，我的資金運用也比你好，所以我獲勝的機率當然就比你大。
這時你會說，a大之前這棟樓說的基本面，籌碼面，技術面，法人心理面，產業面可以拿來在大盤增加勝率嗎？很可惜的是不行，所以我不喜歡放空大盤的道理在這，我除了不喜歡放空大盤外，我也不喜歡放空個股，原因不是我有很高操的情節，而是公司每個月，每一季，每一年會賺錢，淨值每一年會增加，所以時間就成了我的敵人，在大盤的操作上我可以打敗門外漢，在個股的操作上我可以打敗大部份的人，但是我想勝率高，如果有人用時間加上我教他所有的策略和我玩，我馬上就gg了，作多才是最沒有弱點的，所以在空頭時，我寧可選擇空手或是減碼，因為有一個弱點擺在那，要是遇到高手我就會吃敗戰，我不愛吃敗戰，所以只好選擇最沒有弱點的操作方式。
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https://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=4921237
Acer_kewei樓主
2016-09-26 18:03 #143
今天查了一下，t50反1的規模已經895億了，真是恐怖，裡面有1/9是外資持有，目前共發行5,429,149張，無止無盡的張數，5百4十多萬張。投信總共空了台指期48,475口，其中有45,344口來自於t50反1，這塊肉真的是肥~~都快逼近1仟億的作空規模。
大概精算了一下，投信中的期貨空單有約5000口是外資的~~~~
這個t50反1和期貨空單換算困擾我許久了，終於找到資料能推算了。
出處:http://www.yuantaetfs.com/#/FundWeights/1117
Acer_kewei樓主
2016-09-26 18:47 #144
所以t50反1和我的做法是一樣的，1點200元，指數9000點，180萬才能做一口，所以4.5萬口*180萬=810億，還有小空一些別的，請詳見上圖t50反1基金。
所以以這個想法來看的話，約買100張t50反1，算是空一口台指期，買25張，等於空1口小台指，所以t50反1的好處在於，如果你資金很小，假設只有8.3萬，你買了5張t50反1，完全是沒有放桿杆的，假設你8.3萬，空台指期，1點200，100點2萬，415點就斷頭被倉(應該不需要跌到這麼多就會被平倉了)，但如果是買t50反1，跌400點，就是賠5%左右。
1、看來t50反1和加權反是給小資族放空用的，如果沒有180萬，你放空台指期，很容易跌到400點就再見了~~
2、如果有45萬應該可以玩1口小台指。
3、連45萬都沒有又想放空指數，那就只能選反向etf。
為什麼我要研究及向etf，因為我發覺，愈到高點，愈多人把放向etf妖魔化，是有1.04%的基金管理費沒錯，但剩下的似乎逆價差，轉倉，你在放空台指期時也會遇到。
所以這三個工具應該是要這樣用
1、如果有超過200萬資金的人，應該要放空台指期(應該是說操作台指期)
2、如果有超過50萬的資金的人，應該是要操作小台指
3、如果只有一二十萬那就只能選反向etf，對你來說能不會桿杆放太放被強制平倉。
Acer_kewei樓主
2016-09-26 20:14 #145
嗯~~~繼續分析反向etf
期貨交易成本比較低
期貨交易成本比股票便宜將近 56 倍
1、
股票交易的成本有：
手續費千分之 1.425，
(買賣時各付一次，通常網路下單還會有手續費折扣大約 5 折)、
證交稅千分之 3 (賣出時付一次)，
合計交易成本 0.4425％
2、
期貨的交易成本則有：
手續費每口 70 元 ，約十萬分之2 (買賣各付一次)、
期交稅十萬分之 2 (買賣各付一次)，
加起來交易成本是 0.008％。
3、
「T 50反1」ETF 有2種費用:
1種是外部費用，像一般股票一樣，買賣時有交易稅( 0.1 %，比一般個股 0.3 % 少)，還有手續費( 0.1425 %)，每次交易要另外付。
另1種是內扣費用，包含ETF的管理費1 % 和保管費0.04%，另外還有買賣期貨的轉倉等費用。這一筆費用會自動扣在ETF的淨值中，投資人不用另外付。由於反向ETF以期貨等衍伸性金融商品的方式，複製當日指數相反的報酬率，因此也沒有股息可領。
4、小台指期，約十萬分之4
所以資金大的，應該還是得玩台指期，台指期的最大問題就是不懂風險控制的人玩了會很慘，明明只有二三十萬，卻敢完一口留倉，一口當沖，因為才需8萬3，有時會讓不懂風險管控的人很快就gg，t50反1比較適合新手，買了就買了，你就沒有錢了，就不會一直放大桿杆。
勝~~~~
如果買進台指期貨，
1口台指期貨的價值相當於 180 萬，
只需要付出手續費 140 元和證交稅 72 元，
共 212 元
敗~~~~~
買100張t50反1，
只需要付出手續費 2565 元和證交稅 1800元，
共 4365 元，若手續費可以5折，3082元。
哇塞~~差10幾倍的成本~~~~所以資金不夠大，還是別作空了~~~不然作了Ｅtf成本真的蠻高的~~一年還要收1.04%的管理費~~
不過~~期貨要每個月轉倉~~~如果要作長應該會比較省錢，但是~~~做太長又要付1.04%管理費~~~
