涂憶君╱台北報導 2018年6月28日 上午5:50
工商時報【涂憶君╱台北報導】
國際煙硝四起，台股填息行情失靈，年線昨（27）日宣告失守，三大法人落袋為安意味濃，上半年還未結束，就已賣超台股2,984億元，只要今日再賣29億元，就會倒光前3年買超台股3,013億元的銀彈，籌碼大肆動搖，台股後市嚴陣以待。
■大盤昨紅翻黑，年線失守
大盤指數昨日以小開高24點開出，午盤過後空方壓境，由紅翻黑，最後一盤更下壓指數17點，終場跌41點、0.38％收10,701點，年線10,713點宣告失守，技術面偏空。
三大法人總計賣超129億元，連11日狂賣1,085億元，今年以來，已大肆賣超台股2,984億元，只要今日再賣29億元，2015∼2017年總買超金額3,013億元，將全數「吐光」。
■外資今年來賣超2,560億
尤其把台股拱上萬點、最挺台股的外資，已連九日賣超，昨日不僅賣超122億元，成為壓抑指數主要賣壓，今年以來也已賣超2,560億元，將前3年搬進台股的籌碼5,216億元，幾乎半數在短短半年迅速撤出。
特別的是，台股2014年12月31日三大法人持股比率39.22％，台股市值10.58兆元，昨日持股比率40.64％，市值13.23兆元，持股比率、台股市值其實都是增加，表示三大法人今年賣超的近3千億元，全都是獲利入袋。
元大投顧資深副總杜富蓉指出，新台幣連5貶，以外資為首的三大法人持續大賣，一部分除了獲利了結，另一部分也是緊急避險，因全球股市來到高檔，主力都在等待中美貿易大戰情勢明朗。
■填息行情恐持續失靈
以往7、8月台股都會有除息行情，不過今年卻出現外資除息前不買、賺了息後也繼續大賣的現象，不只台積電，連7月5日即將除息、蒸發大盤指數逾13點的台化也出現類似狀況，外資連5日大賣8,901張，高殖利率誘因不再，填息行情恐持續失靈。
群益投顧董事長蔡明彥認為，新台幣偏弱，顯示外資持續有撤出壓力，在匯市尚未穩定前，流動性佳的權值股仍首當其衝成為調節目標，加上7月適逢外資放暑假，昨日出爐的6月消費者信心指數（CCI）又下滑，只要國際相關數據也出現相同狀況，就須慎防台股轉弱。
杜富蓉表示，法人籌碼仍是引領大盤回神主要核心，三大法人大賣不利於台股續攻，今日端看摩台期結算後，市場是否能停止摜壓指數，年線或得以重新收復。
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說到上半年績效，大家除了在宏碁操作的外，剩下的成績如何？有沒有要分享一下的~~
除了宏碁外，上半年大型權值股我僅有出手一次，就是鴻海，賺了4~5萬元，花了十個交易日，用了約100萬的資金~~
上半年到現在已實現的交易中每一筆都是獲利~
版友:a大你這不是廢話嗎？你宏碁怎麼賣都是賺錢，上半年已實現交易要有賠錢的交易還真的是不容易，唯一就是鴻海那4~5萬元是小玩的~~
a大:沒辨法啊，我來股票市場上不是為了刺激好玩，我是為了獲利，所以不會常常吃飽沒事幹就去交易把錢送券商及政府~
股票市場很有趣，如果你不天天注意股市的變化，你就不知道主力，外資群在搞什麼鬼，如果你天天注意，你又容易入戲太深，要能做到和我一樣天天注意股市變化又不會入戲太深的境界，這還真的不太容易，看了老半天，天天在那研究，觀察，記錄，上半年卻沒有出過幾次手~
https://youtu.be/hlMAKpxN8N0
Acer_kewei wrote:
今天上半年的作帳，從...(恕刪)
本週的集保股權分散表已經出來了，沒有版友分享，就讓雅珺來繼續練習整理報告吧！
如有錯誤仍請A大或版友指正！
記得上週6/22散戶、中實戶減少1,149人，股票減少6,321張，籌碼流向超級大戶集中～超級大戶增加4人、股票增加6,321張。
本週股價由25.75修正到24.9，集保分散表人數張數的變化顯示：超級大戶減少1人，股票減少6,063張，而散戶持有張數增加7,134張，持有200張以上散戶～1000張以下的中實戶人數增加1人，但是張數調整減少了1,071張，
個人的解讀是：超級大戶押寶不成功，各項條件符合原先預期假設～迫使股價向下修正，超級大戶只好賣力演戲騙散戶進來分擔風險的招數～小有成效，減少了6,063張，但此時股價24.xx仍未達到中實戶的認可而持續減少持股1,071張，一共7,134張，一起倒給了200張以下的散戶。
再看一下自5/4以來押寶4、5這兩個月營收的籌碼變化，超級大戶增加12人，股票增加47,450張。
接下來超級大戶還護不護？戲怎麼演？還是撩落去期待6月營收能不能救？持續觀察中。
後記：謝謝A大一次又一次的把各個面向、大小風險、輕重緩急再三地提醒說明！
雅珺 wrote:
本週的集保股權分散...(恕刪)
最近會重押股票的人大部份都佛系的投資人，不聞、不問、不理、不賣，如果緣份到了，自然會返家鄉，最近觀察01的討論區，很明顯熱度降低，部份的中實戶，大戶把資金投資到美金定存中，比較積極的投資人會開始小量作空股市，記得之前我說過，我曾經看過科斯托蘭尼的股市心理學三本書，分別是《一個投機者的告白》、《金錢遊戲》、《證券心理學》，科斯托蘭尼從一個多空都做的投機家, 晚年轉變成僅作多的投機家，理由是當他作空賺取大量的財富時，他僅能一個人開心，剩下身體的朋友無法和他一起開心，因為股市跌了，一般人都是作多，所以大部份的人財產都會縮水。
我個人也不愛作空，但我沒有科斯托蘭尼這麼高的情操，我單純的覺得股市中作多是最沒有弱點的，當你要作空時，不論是融券，借券賣出，期貨放空…等，如果是融券放空，一年中會有一到兩次的強制回補日，這是其中一項弱點，借券賣出需要支付利息，而且會不定時的被回call，期貨則是每個月，三個月，半年要換一次倉，這三項放空工具，時間都不是你的朋友，除了上述的弱點外，公司每個月，每季，每年賺進來的獲利你都享受不到，作多你可以買進十年，二十年不理它，但放空卻不行。
現在的情況，看的出來很多作多的人都減碼了，更有部份的人先行退出股市觀望，投入美金定存，債券，一般定存…等，股票的世界很簡單，漲都一定是慢慢漲，漲五年，漲十年，一個大多頭的往上漲，跌的時候快快跌，快則半年，慢則一年就跌光了，看下圖，近二十年的台股走勢圖，每一根k線代表3個月，不論是2000年或是2008年，大家可以觀察出來一件事，只要避開下圖中的三根黑棒，也就是三季的時間九個月，接下來你買大型權值股，你閉著眼睛買你都會賺錢，那避不開會怎樣嗎？嗯~~並不會怎樣，單純就是財富跟著景氣向下修正，然後十年後又是一條好漢，十年間靠著公司發的股息，你還是可以賺到錢，賺到的錢比什麼都不懂天天殺進殺出的人多，但比我這種會適時撤退或減碼的人少。
投資沒有這麼難，看你想要的是什麼，如果單純就是想跟著景氣賺錢，公司賺到的錢分股息給你，用時間獲得合理的報酬，其實作法很簡單，單純就是從0050中找幾檔股票分批及分散買進，買了後就不要理它，差不多就和買0050道理一樣，十年後，也許能賺到1~2倍，但要做這種事前比較要注意的是大盤目前的位階，因為現在很有可能是十年中的相對高點，現在all in買0050或大盤，也許十年後才會零風險或回本。
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目前分析個股比較沒有意義，因為目前有一件大事會牽動著整個景氣，這件事如果無法收拾，整個景氣都會受影響，試想一件很簡單的事，所謂的加關稅，就是政府去加收進口產品的費用，貿易戰打起來，最爽的一開始當然是政府，因為他們能收稅，中美貿易戰一打，倒楣的是美國那些公司，投資人所投資的公司，一件產品本來賣100元，結果加收了關稅25元，最終要賣125元，當一件產品賣貴了25%，消費者一時很難去買單，如果公司咬著牙自行吸收一半，對消費者來說還是貴了12.5,對公司而言整體的毛利率就下降了，這會造成公司獲利下降，消費者消費意願下降，我認為這的確是讓景氣快速降溫的好方法，消費者不會無止盡的買東西，公司沒有訂單，你不用加班，你賺不到額外的錢，你不願意消費，一般公司更收不到訂單，你賺更少的錢，你更不願意消費…等，這樣的偱環一起來，公司一定會獲利下降，景氣一定會出問題，現在問題來了，不論是宏碁，台積電，日月光，廣達…等，反正這些都是上下遊，當在別的產業的人賺不到錢，他們的消費意願也會降低，如延遲購買電腦，不買新手機，不買智慧錶，不去百貨公司消費…等，反正就是會惡性偱環起來，以上是當貿易戰最惡化的情況。
當發生這樣的情況或是有機會發生這樣的情況，你目前去追宏碁的財報，籌碼面，產業面都是落後指標了，有一個更大的問題明擺著在你眼前，而這件事一旦發生，影響是整個產業，整個景氣的，我想大部份的公司都會受影響，這時你覺得宏碁或是哪間公司不會受影響嗎？我個人是沒有這樣的樂觀，這是一個比較長遠的看法，當貿易戰惡化前，部份投資機構也先避險，預期性的減碼，還是有一些投資機構賭不會發生，因為他們是靠抽酬金的，當真正發生貿易戰時，所有的投資機構會一起動作，這時就是事實了，投資人會贖回基金，基金經理人再怎麼樂觀也沒有用，因為資金被贖回，投資人完全不知道他手上的基金是砍什麼樣的股票，是不是在價值點上，他們會逼著基金經理人在市場上把所有的股票倒掉，把資金拿回來，這時就會產生非常非常甜的價位，只要你對某一些公司的基本面非常的了解，你就可以去買進並長期持有。
所以現在不要太頑固的覺得某一個價位跌不破或是某個價位是價值點不會跌破，當投資人恐慌的把基金贖回，股價下跌，當下跌時又會造成單純股票市場上的投資人恐慌，所以往往在下跌時很快就能跌完，大概就是9~12個月，跌到最底時，你會看到非常好笑的價格，台積電4x元，宏碁5元，華碩20元，這才會衍生出一些老手說千萬不要融資的說法，也許你認為台積電150很值得買，股價來到140融資買進，但當投資人恐慌起來，資金撤退起來，基金贖回…台積電股價跌到90融資戶就斷頭了，但如果你不是融資，也許跌到底的台積電來到50，你不會斷頭，不會被強制離開市場，那你就當個佛系的投資人抱著，也許十年後台積電又回到200元(前提是公司競爭力還夠)，很多人沒有經驗過景氣的谷底，大言不慚的說跌到某個價位他就會買，也許說華碩跌到200，他就買，但是當景氣谷底時，也許華碩一年eps賺5元，股價200元你敢買？說兆豐金跌到20元就買，但兆豐金一年僅賺1元，你那時敢買？景氣谷底時，大部份的公司一定都是小小賺或是賠的，那時如果眼光不夠，大部份的股票你都不敢買，台泥跌到20元，但每年賠1元，我就不信你敢買。
很多人覺得他什麼都不怕敢抱，那是因為你看到現在景氣很好，公司獲利都好看時你敢抱，當景氣反應後，獲利從本來賺3元變賺2元，最谷底時甚至出現賠1元，那時你敢不敢抱，其實這些事從歷史經驗都能提前得知，你也可以提前先假設你會遇到獲利及股價的情況，這樣的情況你抱得住嗎？如果抱得住，也許你就能成為佛系的投資人，但千萬不要在谷底時才在怨天尤人，止損完後，發誓要退出股市，其實那時才是你該大量買進時，而不是該止損發誓退出股市。
至於未來美中貿易戰會不會進入第二階段、產品與課稅金額增加與否，市場都在觀察，這些結果將影響全球經濟發展，台灣無法置身事外。
許勝雄也是三三會新任理事長，他表示，中美兩國貿易戰況升溫，現在看起來像是拿機關槍掃射。他比較擔心一旦美國總統川普擴大加稅項目，由原本初期的340億美元擴大至2000億美元，未來若連消費性電子產品、紡織、機械都涵蓋，對台影響會非常大。
廣達董事長林百里表示，這是兩個大國的事情，他也影響不了，但資訊科技（IT）是每個國家的重要產品，到目前為止，個人電腦（PC）與伺服器都沒有在這一波關稅名單上，不用擔心太多。
鴻海董事長郭台銘在年度股東大會上表示，美中貿易戰是目前面臨的最大挑戰，鴻海所有高層主管積極提出應變措施，有好幾套方案應對。和碩董事長童子賢不願多談貿易戰，但他也坦承過去幾周國際局勢變化之大，是過去5、6年來少見，現在面對新環境、新風險與挑戰，對和碩來說，是機會和風險並存，也是成長契機。
上銀董事長卓永財表示，美中貿易摩擦有利有弊，不過整體來看，這也是刺激全球製造業邁向智慧製造很好的契機，機會可給準備好的廠商，台灣廠商需要保持不斷升級，積極產學合作，持續投入研發，才能因應變局。(旺報)
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