BK Wu wrote:
散戶投資如果可以致富(恕刪)
其實etf投資也是半斤八兩
你應該慶幸自已生在台灣，而不是最美的水都威尼斯
且你該慶幸張忠謀開創了 TSMC
綠角如果在米蘭開診所，那世界上就不會有綠角這個角色
倖存者偏差用在etf 也很合用，未來的十年，並不會重復過去的十年。
投資者不管是主動還是被動，都應該留意自已的脆弱性
要怎麼樣從脆弱進化到反脆弱，要想想才好
pigstand wrote:
綠角的心得摘錄如下，並沒有反對投資人進行主動投資，但是他會希望投資人知道自己在做什麼。而我那句口頭禪「有沒有擊敗大盤？」，初心是憐憫多於嘲諷的
我對躺平大盤是絕對贊成的。
不過是哪個大盤？
我認為應該是你自己國家的大盤。
不是什麼全世界的大盤。
好吧，最多加上全球貨幣龍頭美國。
其他什麼日本，歐洲，新興國家，根本沒意義。因為你既不了解當地的政經環境，退休後又不會去那裡住。投資那些地方，完全是盲目的信仰，或者說是FOMO (fear of missing out) 的心態。
再來就是債券跟現金的配置。
這個完全沒有歷史數據支持的配置，
卻廣為所有「投資理財銷售業務們」所使用，基本上完全是由恐懼所驅使的投資策略，其目的就是在於，帶給大眾(韭菜)們一種莫名安心的話術，讓韭菜們知道，有現金和債券，你絕對不會破產。但是這個其實一點也不符合長期投資的基本邏輯。長期投資大盤指數，就已經把短期風險除掉了，何必再多此一舉，配置低效率的債券和現金呢？長期下來，反而因為長期績效落後，導致整體的系統風險的增加。當整個國家的經濟出問題時，系統性風險，常常使得股市和債市同步震盪，而這個時候，長期落後的績效，反而可能使你的退休計畫，落入無法實現的困境。
pigstand wrote:
按照你的邏輯，外資根本不應該存在
外資有兩種，至少假外資一定是有的。另一種真外資。真外資中又分一級市場的直接投資(pre IPO)，和二級市場的基金的外資。
最後這部分就是外國一般民眾買的。
這部分也真的沒必要存在。
直接投資的部分，屬於跨國事業投資的範疇了。這些跨國投資，常常有政府賦稅優惠和投資補助，跟一般人買新興國家大盤，根本兩回事。
所以外資即使照我的邏輯，仍然會存在，並不會不存在。
我的第一份工作， 月薪31K， 第一年加薪900(月薪)，看著不用服役的同學在業界找到月薪4、5萬的工作，很羨慕。更羨慕去美國工作年薪6萬美金的同學。
當年的主管也告訴我，可以試著做些投資增加收入。於是開始了解金融商品。基金，股票，債券，FCN...
隨著工作的轉換，收入漸豐，也累積了一些金錢，算一算只要有一個年化4%的投資收入， 就足夠生活了， 於是就離職了!
從離職到現在， 投資的收益不一定每年都有4%， 但是這幾年下來總資產也沒有變少， 算是可以安心過退休生活! 至於是被動式投資， 或是主動選擇，應該還是每個人的選擇，看自己能夠投入的時間而定!
無法投入足夠的時間之前， 被動式投資算是不錯的做法吧!
稍微貢獻一下自己的作法
美股的優先股， 我都選擇有6%以上的標的
美國單一公司債券，選擇4%以上的標的 (這兩年都沒有了) 前年賣出最後一檔債券了
美股的定時定額 (BAC， SBUX) 獲利10%時部分賣出， 再繼續買
台股只買熟悉的股票
之前聽A大的建議， 在2353獲利不少， 現在持有2317等待中
最近熱衷當沖，不過只做手上有的股票大概就是9:30以前有大漲的股票賣出， 等它回跌就買回
運氣好一天可以賺個數千， 運氣不好(沒有跌回獲利價格)就當成是獲利了結!
今天買賣新唐
附註一下， 手上的新唐如果不是當初質押給銀行， 可能早就賣光了
基金很多，只要是經過去年初沒賣出的獲利都算不錯
獲利較好的是醫療及AI的基金
joylife wrote:
上班族的投資心態？
上班族就是領薪水過活的一群人。理論上，一定要把年花費控制在年薪資收入以下，不然就活不下去了。能控制花費在收入以下的人，就會有存款。這時，這筆存款怎麼利用，就是最大的問題了。
有人覺得 A 方法好，有人覺得 B 方法好，有人覺得 C 方法好。誰對? 其實，自己爽就好。投資理財要有一定的紀律，但也不用盲目的守一些沒什麼屁用的教條。又不是守貞，更何況這年頭守貞也沒牌坊。
多賺點錢，應該沒人不愛，但方法不對，可能會變偷雞不著蝕把米。方法若對，獲利只是必然發生的結果。只要能獲利，就是好方法，若能獲利提高，風險保持不變或降低，則是比好方法又更上一級。若再能兼顧到可以確保無論市場如何波動，自己永遠不會被趕出場，那自然就會變成一個可以用一輩子的良方。
用一個自己能控制的良方，靠投資年獲利打敗年薪，然後打敗兩倍年薪，打敗三倍年薪，打敗N倍年薪，是身為一個上班族，最該有的投資心態了。
當然了，這種文章沒有分享到方法就不算完整。個人採用的方法，基本上就是在可以被動操作的商品上，做主動式的買賣。說穿了就是 market timing。不過，不是單一市場不斷的進進出出，而是很多個市場留意著，誰倒了大楣，我就買誰。不漲或再趺一跤，我就丟著，有錢就再買，用的就是萬惡攤平大法，別人都敢定期定額一直買了，我當然就敢攤平。漲了有賺了，我就賣掉，然後再等下個倒楣鬼。這市場蠻奇特的，永遠只怕自己不夠錢可以買，永遠不缺三不五時出現的地獄倒楣鬼，所以，花點時間等等，總有落翅仔可以撈到。挑挑撿撿，一年下來，收獲通常也不算太少，勉強湊合得過去。
突然發現， 您在另一樓的表，不能直接拿來比，難怪我輸得這麼慘，待我重新算算。這五年，三敗兩勝。不過大盤有出現負的，自己搞的五連正。五年下來，總幅度來說，還是輸大盤就是。換句話說，瞎忙。
joylife wrote:
其實想寫這篇文已經很(恕刪)
我沒看過綠角的文
因為我是主動選股投資者
看了很多人回文的說法，綠角崇尚被動指數型投資，年報酬率4-5趴
這年化報酬率不好也不算差
但他有良好的主動薪資收入，即使被動收入報酬率尚可，但時間拉長20、30至40年
因複利的關係，因本金原本就大，被動收入也會積小利成大利
對於8成的股市輸家而言，打不贏大盤你就加入它
至於2成的股市贏家，我認為其中大部份是主動投資者，他成為贏家的心法各有不同，當然也有部份是被動投資者！
我自己的投資在今年也獲利頗豐，明年開始會將現金股利投入ETF
原本的持股基本變動不會很大，明年開始每年投入50至100萬的現金股利買ETF
讓投資輕鬆一點，也許賺更多
joylife wrote:
其實想寫這篇文已經很...(恕刪)
同意....
斷斷續續主動投資多年（01可以看到歲月的痕跡XDD更別說01前的...），我主力資產也慢慢進入資產配置+再平衡為主。
很實際的考量：我們這種主動投資當副業的，打的贏投資當主業的嗎？如果能，那主動投資應該是我的主業而不是副業。（連專業主動經理人跟巴菲特的10年打賭也輸給SP500)
事實上國外做過統計，絕大多數富人是由本業富起來的，而不是投資。
所以我2017開始陸陸續續買進大市場範圍的ETF與債券ETF配置（當然有部分林雜個股），到現在粗估總報酬+60%（如果當初夠資本一次投入，市場報酬更高，還只是跟隨市場而已）
台股就全換成0050丟著....
重點是海外ETF除了配置買進跟再平衡外（海外券商跟複委託都有），什麼都沒做（台股只有偶爾想到時斷斷續續買0050）留個總資產1-2%玩玩期權跟虛擬貨幣滿足主動投資（賭）的慾望。期權現在勝率滿高的（剛剛叫出對帳單看了一下，從去年11月初到現在，平倉14次中虧損4次，入金後的權益數翻倍），但絕對只是玩票賺零用金的性質。
還蠻同意有句話：主動生活，被動投資。
投資報酬率最好的是投資自己能力與本業收入的提升。本多終勝。
BK Wu wrote:
拍照大，資產配置債券，若搭配定期再平衡，其實有不少文獻數據已顯示報酬率比全部持有風險性資產要高。當然，這些都是過去的資料回測。
這個我想請您給個出處？
我看到的並沒有支持這種說法：
https://www.investopedia.com/articles/stocks/09/constant-mix-buy-hold.asp
以下這兩個圖是以60%股40%債的投資組合來比較，
看看再平衡的策略是否較好。
這個模型顯示，在長期多頭或長期空頭的情況下，
不平衡都是勝過再平衡的。
只有市場不停的上下盤整，再平衡策略才能勝過不平衡。
以過去最近三十年來看，這種狀況還是比較少見的，
畢竟一個國家的狀態，是多還是空，都是一段比較長期的趨勢，
忽多忽空的情況比較少見。
所以是否再平衡一定贏，也還是要看市場狀況的。
另一個支持我的看法的證據，
可以看看目前市場上股債平衡ETF的績效：
第一張圖是30-50%股票的股債平衡ETF
第二張圖是70-85%股票的股債平衡ETF
第三張圖是100%股票的大盤ETF
比十年績效都是輸大盤的。
而且是債券愈多，績效愈差。
另外這兩檔股債平衡ETF都是2008-11月出來的。
如果是比從那個月開始，可以看第四張圖，
大盤報酬率一年差距超過5%
長期十三年累積下來，一個是2.33倍，第二個是3.66 倍，
而SP500 是6.88 倍。這個差距是非常巨大的！
股債平衡的投資組合，其目的就是為了規避短期風險。
而你想規避短期風險，必然要付出長期績效不佳的代價。
畢竟世界上沒有白吃的午餐。
而對於有十年以上才要退休的人，如P大，
為了規避短期風險而犧牲長期績效的作法，
顯然就是沒有道理的邏輯。
P大目前的資產還小，大可從此「改邪歸正」
以後只定期定額大盤，放生目前的債券部份，不加碼也不減碼，
等以後快退休了再來處理。這樣以P大的收入，
應該可以慢慢降低債券的部位，減少策略突然轉換所帶來的波動。
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