靠自己 wrote:
1.持股:台化2....(恕刪)
南亞+1
喜它的殖利率
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〈台塑四寶業績發表〉產品價格看漲+需求回溫 三寶看好Q2將優於Q1
2019/03/06 22:21 鉅亨網 鉅亨網記者林薏茹 台北
台塑四寶今 (6) 日公告 2 月合併營收共 1157.75 億元，受到農曆春節因素影響，工作天數減少，營收月減 16.2%，年減 8.6%。台塑 (1301-TW)、南亞 (1303-TW) 與台化 (1326-TW) 對第 1 季展望維持先前看法，認為營收將不如去年第 4 季，不過，三寶也同時看好，第 2 季在產品價格看漲且需求回溫下，營運表現將會優於第 1 季。
台塑
台塑董事長林健男表示，受到農曆春節影響，部分 2 月訂單延至 3 月交貨，且春節後下游客戶陸續開工，增加採購量，預期 3 月主要產品出貨量將會較 2 月大幅增加，且在 AN、MMA 等廠陸續完成歲修下，3 月開工率將達 95%，高於第 2 季的 85%，產銷量同步增加，加上步入石化產品需求旺季，產品價格將上漲，營收將優於 2 月。
第 1 季整體來看，林健男維持上月看法，由於首季共有 6 個廠歲修，開工率為 90%，略低於去年第 4 季的 92%，加上農曆春節因素使出貨天數減少，且產品平均價格均較去年第 4 季下跌，預期第 1 季營收表現將不如去年第 4 季。
展望第 2 季，林健男認為，第 2 季步入石化產品需求旺季，整體營運可望回溫，且出貨天數也較第 1 季增加，開工率將達 93%，高於第 1 季的 90%，產品銷售量將會提升，且在亞洲進入輕油裂解廠歲修朝之下，下游廠相繼安排歲修，使石化產品供給吃緊，行情看漲，價格預期也將優於第 1 季，帶動整體營收表現較第 1 季佳。
不過，林健男也說，美中貿易戰仍存在諸多不確定因素，中國未來可能為了平衡中美貿易逆差，大量進口美國石化產品，衝擊亞洲石化市場，將持續密切關注。
南亞
南亞董事長吳嘉昭認為，3 月營運會較 2 月大幅成長，可能會與 1 月相當或稍微優於 1 月，不過，第 1 季因工作天數減少，營收將不如去年第 4 季，且由於去年同期電子材料銷售暢旺，今年第 1 季與去年同期相比，營收表現會小幅衰退。
展望第 2 季，吳嘉昭預期，因工作天數增加，加上市場不確定因素降低，產品價格有緩和趨勢，且 3 月起進入聚酯產業需求旺季，將推升下游開工率，市場累積的庫存可望去化，預期第 2 季營收將會優於第 1 季。
吳嘉昭認為，電子材料產品方面，歷經 2 年的好光景，此期間中國也擴建許多銅箔基板與銅箔廠，使市場呈現供過於求情況，預期 6 月前，下游客戶備貨意願都不會太高，第 2 季結束後，市況才可望轉佳。
吳嘉昭也說，雖然美中貿易戰陰影還未消除，但談判也未釋出更負面訊息，國際油價從今年初來也溫和上漲，原物料報價應可回穩。雖然全球經濟成長已過高峰，但仍有擴張動能驅動，實際需求回溫程度，還得謹慎觀察相關因素後續發展。
台化
台化副董事長洪福源指出，近期營運狀況，得觀察油價能否緩步上升、美中貿易戰衝突能否緩和、中國經濟衰退是否有解決辦法等三大因素，他指出，元宵節過後，市場需求確實逐步回溫，對本季展望維持上月看法。
洪福源表示，3 月營收將會優於 2 月，盼能達到 1 月水平，仍預估第 1 季營收將不如去年第 4 季，其中三分之一受到銷售量影響，三分之二的影響則是來自產品價格，但預期第 1 季表現將會達標。
展望第 2 季，洪福源認為，雖然有廠房將定檢，但目前粗估無論價格或銷售量，第 2 季營運表現仍會優於第 1 季。他強調，仍盼油價能緩步上升，帶動石化產品價格走揚，對營運較為有利。
台塑化
台塑化 (6505-TW) 總經理曹明表示，3 月起將有一套煉油廠設備定檢，將使第 1 季煉油事業平均開工率降至 87%，不過，第 2 季在定檢陸續結束之下，煉油開工率將會提升至 93%，烯烴事業開工率則維持 100%。
曹明表示，2 月下半旬至 3 月，原油價格緩步走升，使 3 月初成品油價格與原油價差達到 7.9 美元，較 1、2 月的 6.3 美元上下大幅改善。而第 1 季布蘭特原油每桶約 60 美元，第 2 季在俄羅斯減產與美國經濟制裁伊朗，及沙烏地阿拉伯配合減產下，預估國際油價可能介於每桶 63 至 65 美元間。
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利空出盡！台塑、台化股價登今年新高
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2019-03-07 14:04經濟日報 記者曾仁凱╱即時報導
台塑四寶6日舉行業績說明會，左起為台塑董事長林健男、南亞董事長吳嘉昭、台化副董事...
台塑四寶6日舉行業績說明會，左起為台塑董事長林健男、南亞董事長吳嘉昭、台化副董事長洪福源、台塑化總經理曹明。 記者徐兆玄╱攝影
由於春節長假工作天數少，「台塑四寶」公布2月營收分別創下近一年至三年新低，合計四寶2月總營收1,157億元，比起元月的1,381億元縮水16.2%；惟先蹲後跳，3月起四寶營收將觸底反彈，今天股價逆勢上演「利空出盡」行情，其中台塑（1301）、台化股價分別登上近五個月及今年新高。
台塑四寶周三業績說明會後，國內投信今天發布最新研究報告，看好四寶今年第1季獲利將較去年第4季回升，依法人對於四寶2019年的獲利預估，台塑及台化殖利率可達6%，維持「買進」評等，分別給予台塑目標價116元，台化目標價120元。
至於南亞則因為電子產品市況不佳，轉投資南亞科（2018年獲利占比18%）今年第1季DRAM合約價格下跌近三成，憂南亞短線營運恐遭拖累，維持「中立」評等。
四寶中今日以台塑股價最強，終場大漲2.5元，收在105.5元，回補去年貿易戰的下跌缺口，創下近五個月股價新高；台化股價上漲1元，收在108.5元，也登上今年以來的股價最高點。
法人認為，油價觸底反彈，各項石化品報價均有上漲，其中亞洲乙烯近一季已經上漲了21%，其次是PX（對二甲苯）上漲11%，可望激勵下游庫存回補，加上美中貿易戰和緩，及中國釋出經濟刺激政策有利於下游回補原物料，估台塑四寶3月營收比2月成長，第2季營收優於第1季。
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台化（1326）15日董事會通過2018年財報，稅後淨利487.69億元，EPS達8.36元，獲利居台塑四寶之冠。台化董事會決議擬配發現金股息6.2元，配發率74％。此外，台化董事會一併通過發行70億元無擔保普通公司債。
台化看好大陸、東協石化商機，啟動PTA、PIA、苯酚、丙酮及ABS等寧波石化升級擴建，投資金額近16億美元，粗估年產值達20億美元，成為下一波營運推進新亮點。
台化副董洪福源認為，目前處在產品價格急跌後、市場恢復之際，以油價回穩、美中貿易戰緩和等要素看來，條件具足，而大陸仍在進行政策刺激，提振經濟信心，首季營收、獲利均有機會達到內部目標。
(工商時報)
2019-03-26 09:25經濟日報 記者李娟萍╱即時報導
台塑集團股利政策全出爐，四大公司今年總共將發出1,586億元的現金股息，比起前年的1,777億元縮水10.7%，但仍為歷史第三高。
台塑股息發放率74.5%、台化為74.1%、南亞為75.2%、台塑化為76.2%。現金殖利率分別為5.8%、6.2%、5%、4.8%。
法人分析，在台塑四寶中，近期較看好台塑及台化，台塑主要是受惠PVC利差，台化則因近期中國下游聚酯纖維廠，維持高開工率，台化PTA廠將迎來傳統旺季。
法人預期，台化股價可望在旺季帶動下順利填息，隨著中國PX產能大量開出，也將有利下游PTA營運。此外，台化沒有油價大幅波動風險，獲利有望優於去年。
2019-04-04 22:20經濟日報 記者盧宏奇／台北報導
台塑（1301）四寶預計下周公布季報自結數字，法人認為，受產品庫存利差縮減影響，整體獲利恐不如預期，但輕油裂解廠歲修潮，以及大陸新政策等利多加持，今年利差將重啟上漲趨勢，營運谷底落在第1季。
美中貿易戰陰霾壟罩下，大陸塑膠加工業者外銷訂單能見度低以及當地房地產投資放緩，拖累塑化原料需求低迷，導致第1季多數塑化產品利差，均較去年第4季的疲弱水準進一步下滑。
雖然杜拜原油價格第1季上漲29%，但均價仍較前一季減少4%，台塑化尚無法享有產品與庫存間的時間差利益，以及庫存跌價損失回沖；加上工廠產銷量及稼動率降低，法人預估台塑四寶第1季整體獲利恐低於市場預期，呈現季增504%、年減54%水準。
展望第2季，法人認為，除中國官方4月起調降製造業增值稅率，以及美中貿易戰談判進展趨於明朗，將刺激需求外，東亞輕油裂解廠歲修潮，加上中國及美國發生化工廠意外事故，將限制供給，尤其是芳香烴系列產品，預估台塑四寶整體獲利季增率可達70%。
市場對於台塑四寶今年獲利預估，認為將在第1季財報公布後落底，建議在評價處於低檔時進行布局，其中尤以PVC業者台塑為投資首選，同時也看好酚-丙酮-PTA將帶動台化獲利上修，但對於烯烴暨煉油業者台塑化，以及電子材料業者南亞展望維持保守態度。
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