2017年10月31日 04:10 工商時報
郭慧敏
上周友達，群創接力辦法說，但股價不給力。投資人好奇以友達，群創今年前三季每股獲利分別達到2.93元及3.29元的亮眼成績，對應目前僅12、3元的股價，可以說本益比超低，為何股價就是不會漲？
德國股神曾經用「遛狗理論」來形容股價跟基本面的關係。他把主人比喻成基本面， 小狗則當成股價， 「主人走一段路時，小狗可能會來來去去跑好幾回，但遲早會跑回主人身邊」，至於小狗會離主人多遠，市場的籌碼就猶如主人手中的韁繩，占了絕對的影響力。這次面版雙虎獲利好，股價卻不漲正符合此情境。
回顧友達，群創的股價在第2季法說會前，就遭法人一路調節，其中友達的外資持股從7月最高的占股本40％減到現在賸下31.8％，群創也是從最高的41.9％降至目前的37.4％。若換算成張數計算，相當於各賣超78.8萬張及44萬張。也就是說市場多出高達120萬的流動籌碼，難怪股價會欲振乏力。
這次法說會，公司再繳出第3季單季獲利優於預期的數字，但是法人仍舊不買單，且擔心營收、毛利率、營益率，都同步走低，是獲利開始下行的起點，尤其是明年大陸新產能放量，可能造成面板價格下滑，因此多數做出了持平及下修目標價的建議。
相較法人的保守，公司看法並不悲觀。法說會上友達董事長彭双浪用「審慎樂觀」形容第4季展望，他認為明年雖然有大陸新的8.6代線及10.5代線開出，但新產線需要學習曲線長，預估2018年仍是供需平穩的一年。
群創也是強調面對大陸的擴產，未來將朝轉型為整機製造商，預計明年首季會有穩定的量。另外看好車用新商機，認為今年是車用谷底，明年起車用面板將大幅成長到 2021 年。
而且兩者都估第4季仍有每股賺0.3至0.5元的獲利能力。以此推算友達今年每股稅後盈餘可望上看3.5元，群創約有近4元實力，明年配息可望有高殖利率可期。
散戶質疑，外資對雙虎的態度太過保守？其實從過去三個月面版雙虎遭到外資狂調節，還是經常雄踞在每日十大熱門股之列，就可以看出本土資金對雙虎一直有特別的偏好。
這次法說過後，外資不喊進，散戶偏多還是不死心，究竟螞蟻雄兵能不能扳倒外資大象？股價表現最終會給出答案。
(工商時報)
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基本面不佳，造成股價漲不動，並開始下跌
->主要是連大股東都不看好，大賣手中股票，為何大股東都不想買進，還一直賣出，呵呵!只有他們自己最清楚!
溜狗理論:
主人/基本面(主力)<->狗狗/股價(散戶)
2 五月, 2013 小樂 存股策略 No comments
鮮少投資人能買在低點，賣在高點，尤其是景氣循環股，具有超漲與超跌的特性，投資人往往受制於「貪婪」或「懼怕」的人性弱點。 (圖 :photos.com)作者﹕林清茂
5.9景氣循環股
一、景氣循環股的意義
業績和盈餘隨著景氣循環（ Business Cycle）而波動的個股，稱為「景氣循環股」（ Cyclical Storks）。
景氣循環產業（ Cyclical Industry）與經濟景氣有著密切的關係，它們會隨著景氣的變化而變化。
景氣好的時候，循環性產業各方面表現都相當出色；但當景氣低迷時，它們的營運也跌落到谷底。企業經營狀況與股價，深受產業景氣變化的影響。
常見的景氣循環股包括：
（一）生產耐久性消費財的個股（如機器、汽車、航空飛行器等屬於基礎工業的個股）；
（二）原物料類股，如鋼鐵、塑化、紡織、造紙等，是最具代表性的景氣循環股。
（三）電子產業的3D族群，DRAM、TFT-LCD、CD-R；3P族群，Passive-Components（被動元件）、PCB（印刷電路板）、 Package & Testing（封裝測試）等。
（四）房地產類股中的建設股及其關聯的建材股；
（五）航運股；
（六）證券股（與股市榮枯週期有密切的關係）。
二、景氣循環股的股性
（一）景氣循環股的業績和盈餘，會隨著「景氣循環」而作規律的起伏，呈現「擴張－收縮－再擴張－再收縮」的狀況，而且還易於受到政府法令及政策等「外生因素」的影響。
因此，景氣循環股的股性，股價隨著景氣循環而波動起伏，但卻無法預測其漲跌幅的強度有多大。
（二）景氣循環股的股價波動，頗為劇烈，上漲與修正的期間，都相當快速，股價上衝下洗幅度，往往高達數倍。
但股價多空反轉點難以掌握，鮮少投資人能買在低點，賣在高點，尤其是景氣循環股，具有超漲與超跌的特性，投資人往往受制於「貪婪」或「懼怕」的人性弱點。
遇股價重挫，股價處在低檔，因害怕而不敢進場；當股價處在高檔，卻因貪婪而捨不得賣出。
三、投資策略
（一）掌握業績表現優劣的早期跡象而作進出
1.在業績因景氣循環出現轉佳跡象的低檔買進。
2.選擇在下列三種狀況下賣出：
(1)在景氣循環出現轉壞跡象之前賣出；
(2)銷貨收入降低、存貨積壓時賣出；
(3)產品售價因市場競爭或滯銷而降低時賣出。
（二）高本益比買進，低本益比賣出
景氣循環股的進出時機是：
高本益比買進，低本益比賣出。景氣循環股，如DRAM、TFT-LCD等族群，在景氣衰退時，個股的獲利逐季衰退，本益比因虧損而無法評價，且市場瀰漫悲觀氣氛，此時正是一個絕佳的投資買點。
茲以友達（ 2409）為例， 90年10月5日股價為 11.35元，創歷史新低。當時友達的獲利逐季衰退， 90年每股盈餘為 -3.46元，本益比無法計算。
隨後友達在 91年第一季轉虧為盈，第二季的單季每股盈餘為 0.97元，股價趁勢掀起一波漲勢，達 50元至60元間，市場甚至樂觀預估，全年每股盈餘可達4元到6元，本益比不超過 8到13倍間。
就在市場大力喊進面板股之際，景氣卻已豬羊變色。事後來看，股價11.35元歷史新低時，正是一個很好的買點。
在景氣循環甚佳時，個股獲利逐季成長，本益比偏低，且市場充滿樂觀氣氛，此時正是一個景氣逆轉的絕佳賣點。
93年4月19日，友達股價來到79.50元，而公司單季獲利高峰出現在第二季。第一季每股稅前盈餘2.35元，第二季2.90元（兩季合計5.25元），股價高點約領先獲利高峰一季反應，此時市場一片樂觀，預估全年本益比5至8倍，沒想到又是一次景氣逆轉的臨界點。@(待續)
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景氣循環股買賣簡單訊號:
本益比低->景氣到"頂"->賣 (大賺錢)/面板價格漲不動/開始下跌
本益比高->景氣到"底"->買 (大賠錢)/面板價格跌不動/開始上漲/公司不會倒
景氣循環股特色，產品線單一產品，技術差別不大，本益比高低每年差異大，不是大虧就是大賺，也不是定存概念股，
每年EPS像在飆雲霄飛車。
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比較基本面投資法中
成長型與價值型兩種選股原則
上一篇我們了解到有成長型與價值型兩種選股原則
(小回顧：一分鐘了解 什麼是成長型投資？什麼是價值型投資? )
現在我們就來比較看看這兩種選股方式有什麼不同
找出最適合你的選股方式吧！
價值型還是成長型投資大不同
"成長型投資"的假設邏輯是「趨勢會延伸」
相信「強者恆強、弱者恆弱」，
所以買進強勢股、成長股，並且在個股失去成長動能之後賣出。
以「成長型價值投資」來舉例，SOP如下:
1.選擇財務條件優良的「成長型」公司，
2.分析公司獲利的「成長力道」
3.估算「成長股」的內在價值(高登公式)
4.評估何時成長趨緩則出場，若一直維持高成長則續抱
5.停損時機:原本判定為成長股買進卻錯估，個股並未如預期般成長，此時宜當機立 斷馬上賣出或停損
最該注意的地方，就是「趨勢何時停止」，
而且要具備「良好的」財報分析能力，
找到獲利、ROE不停地提升的「成長股」標的。
"價值型投資"的假設邏輯建立在「均值回歸」上，
由於「股市」就是「人心」，人是不理性的動物，
有時會過度樂觀，有時又過度悲觀，因此造成股價的超漲或超跌，
但那只是一時的，長期來說終將回歸應有的價格，所以只要分批加碼降低成本，
最後買賣的軌跡就有如「微笑曲線」。
以「價值型價值投資」來舉例，SOP如下:
1. 選擇財務「穩健」(或衰退不大)的公司
2. 分析公司持續穩定獲利的能力
3. 估算內在價值(股利法、股價淨值比法…等)
4. 耐心抱股、逢低加碼，直到利空遠去，股價回到內在價值以上則分批賣出
5. 停損時機:除非剛開始便錯估，誤把壞公司當成好公司，以及好公司基本面變壞長期沉淪之外，勿恐慌性停損。
往下買的方法，最該注意的地方，
就是分辨這一次股價被低估，
是「好公司一時之間遇到麻煩事，還是企業永久的沉淪」。
這種方法通常配合著買進經營周期在10年~20年以上，
幾乎年年發股息的龍頭股買進，
由於有長久穩定的獲利紀錄，
也有大型的法人(外資)長期觀顧財報，
因此遇到地雷股停損的機會很小。
看財報時只要注意，最近的財報和過去的財報相比差不多或衰退不多即可。
投資的策略不是單一的動作
而是一套縝密的SOP、完整的邏輯
不管是用「總經分析」、「技術分析」、
「籌碼分析」或「基本分析」(價值投資)來分析股票，
都可以分別運用「順勢」、「逆勢」的策略。
股神巴菲特曾說:「我有15%像費雪，85%像葛拉漢。」
費雪是經典之作「非常潛力股」的作者，
這本書道出了成長股的精隨，他用的投資法就是「順勢」X「價值投資」。
而葛拉漢則是巴菲特的老師，
也是「安全邊際」與低估型價值投資等概念的始祖，
他用的投資法就是「逆勢」X「價值投資」。
而巴菲特則融合兩家所長，走出自己的風格後，
從1965年起至今，投資年複合成長率在20%以上，
被封為「奧瑪哈的先知」。
不過往上買和往下買的邏輯和注意的重點不同，
股神同時精通兩派，融合兩派所長，
而一般人同時使用，卻很容易混淆。
投資的邏輯不要混淆
以上兩種方法都是價值投資，這兩種方法都可以賺錢，
但要特別注意的是，策略要做就要做整套，
不要用A邏輯買股票，然後又用B邏輯出場。
舉例來說，
當我們看好智慧型手機市場的成長趨勢買進時，
在成長趨緩後就要勇敢停利或停損，
才能保住利潤或老本，而不是要催眠自己要逢低加碼。
而當我們評估面板業的衰退，只是景氣循環的一部分時，
股價越是下跌就要越高興，
一直往下分批低接到第N批銀彈打完為止，
千萬不要因為股價直直落就恐慌性「停損」。
所以到底是要「逢低加碼」還是要「停損」，
是取決於你的投資策略。
如果你今天是價值型投資人
因此你要找出低於合理價格的股票，
而這也是小資女 艾蜜莉常用的方法之一，
以下就是用艾蜜莉定存股所找出體質好並且被低估的股票給大家參考。
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(1).成長型投資 :獲利、ROE不停地提升的「成長股」標的。
最該注意的地方，就是「趨勢何時停止」，
而且要具備「良好的」財報分析能力，
找到獲利、ROE不停地提升的「成長股」標的。
成長:市場，技術，未來EPS
(2).價值型投資:獲利穩定老牌的龍頭股
公司經營周期在10年~20年以上，
幾乎年年發股息的龍頭股買進，
由於有長久穩定的獲利紀錄，
價值:十年平均本益比，淨值比，替代性
投資SOP=戰略*/+戰術
戰略:「順勢」、「逆勢」的策略
戰術:「總經分析」、「技術分析」、「籌碼分析」或「基本分析」(價值投資)來分析股票
費雪:「順勢」X「價值投資」。->向上買
葛拉漢:「安全邊際」與低估型價值投資，「逆勢」X「價值投資」。->向下買
巴菲特:15%像費雪，85%像葛拉漢
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8月 2014年21收藏
投資分析有三大工具: 基本面、技術面、籌碼面
在股票市場中，
常會聽到 基本面、技術面、籌碼面 三大分析工具，
基本面是研究公司的價值。
技術面是研究過去股價走勢，預測未來股價漲跌。
籌碼面是研究主力的動向。
基本面就是
透過了解一間公司的財務狀況 來選擇股票
簡單來說，
基本面分析是檢驗一家公司的財務狀況，
以及其內部運作和其產業市場，
包含一家公司的財務報表和非財務上的資訊，
如商品需求成長性的預測、企業比較、新制度的影響分析或人口的改變。
它通常和所謂的技術分析相對，
技術分析在研究證券價值的趨勢時，
不使用到市場本身以外的因素來做預測。
基本分析通常以三個步驟來分析：
- 總體經濟學的分析：
通常包括國際和國內各經濟指標，
如GDP成長率、通貨膨脹、利率、匯率、生產力和能源價格。
- 產業分析：
包括整體產業的銷售量、價格標準、產品效能、國外競爭和進入產業的公司數。
- 個別公司的分析：
包括其銷售量、價格、新產品、獲利等。
找出股票的真實價值
基本面分析即分析公司本業及業外投資的營運狀況，
配合總體政經國際環境，和過去營運及同業競爭的結果，
而如果強調研究整體宏觀經濟狀況對企業及產業的影響，
掌握經濟走向及產業趨勢，
並找出在未來經濟環境中表現最佳的產業及個股，即可在股市中有所獲。
所以總歸來說，
都是要透過基本分析來找到股票的真實價值，
找出公司的真實價值後，其應用原則非常的簡單
投資的觀念以選擇正確股票為主，
至於經濟及市場狀況則是次要考慮，
若能選到前景良好，盈餘成長快速，
而仍未被投資大眾所認知的公司，買入並持有，
一但投資者發現它被低估時，股價便會急遽上升。
公司外部環境因素 即總體經濟面
公司內部因素 包括公司營運狀況、產業狀況
公司的營收會隨著景氣的循環起伏，
而股價通常會隨著公佈營收的成長來漲跌。
因此 經濟繁榮時，營收增加；
相反的，經濟衰退時，股價減少。
除此之外，當通貨膨脹太高(錢變得比較沒有價值)時，營收減少。
而政府財政支出增加(例如：政府興建某經濟建設)時，營收增加。
公司營運狀況好，營收增加→基本面佳
公司本身營運狀況 是決定基本面最基本的因素，
通常公司的 營運狀況 會和公司股價的漲跌成正比
公司收入好，股價漲；公司收入差，股價跌。
(圖片來源：網路)
公司的營運狀況可以從財務報表中看出來，我們可以透過財務報表內的各個數據
評估公司的成長性、營收表現，以及發生財務危機的風險高低等
這些 在之後的章節中 會詳細說明
基本面入門 系列專文撰寫
1-1 什麼是基本面
1-2 為什麼基本分析有用?
1-3 你是價值型or成長型投資人?
2-1-1 損益表簡介
2-1-2 損益表科目簡介
2-2-1 一分鐘看懂資產負債表
2-2-2 流動資產科目
2-2-3 非流動資產科目
2-2-4 負債科目
2-2-5 股東權益＆盈餘科目
2-3 現金流量表
3-1-1 為什麼要評估企業獲利能力?
3-1-2 股東權益報酬率
3-1-3 資產報酬率
3-1-4 杜邦公式
3-1-5 權益乘數
3-1-6 毛利率
3-1-7 營利率
3-1-8 淨利率
3-1-9 營收成長率
3-2-1 為什麼要評估營運風險?
3-2-2 流動比 速動比
3-2-3 負債比
3-2-4 固定資產比率
3-2-5 長期資金占固定資產比率
3-2-6 利息保障倍數
3-2-7 營業現金量
3-2-8 現金流量比率
3-2-9 自由現金流量
3-2-10 Z分數 / 財務信評
3-3-1 為什麼要評估企業營運能力?
3-3-2 存貨周轉率
3-3-3 應收帳款周轉率
3-3-4 應付帳款周轉率
3-3-5 固定資產周轉率
3-3-6 總資產周轉率
4-1 股價&估價是什麼?
4-2 帳面價值法
4-3 本益比法
4-4 現金股利折現法
4-5 安全邊際
5-1 IFRS制度
5-2 會計師查核
5-3 特殊產業：營建 金融業
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基本面分析三個層面:
大:景氣
中:產業面板價格、產業供需、公司間投產狀態....
小:本益比、淨值比、毛利、淨利、現金、存貨、負債、應收債款.....
公司真正價值是否高估與低估:
景氣循環與股價關係、買賣時機:
【基本面分析入門】為什麼 基本面分析有用？沒時間盯盤的你一定要看看！
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8月 2014年26收藏
選擇基本面分析 能了解股票價值 幫助自己找到好股票
看中基本面的投資人，我們稱為價值型投資者。
價值型投資者相信：
「長期來說：一間公司的股價，終究會回歸公司的價值。」
這裡我舉著名的市場先生的例子來說明：
市場先生每天都會來到市場買賣股票，但是他的情緒很不穩定，
有時他心情愉悅，願意把股票便宜的賣給你，
有時他情緒暴躁，把股票賣得很貴很貴，
有時他心平氣和，用合理的價格把股票賣給你。
而且市場先生有個特性，不管發生什麼事，他每天都會來市場做買賣。
所以價值型投資者相信，市場先生不管喊貴或喊便宜，
價格始終都圍繞在股票的基本價值上下！
(圖片來源：網路)
所以，不要管市場先生的波動了
在長期投資中使用 "基本面" 做分析就能從中獲利！
運用基本面分析而看好一支股票時，
看中的是它的內在潛力與長期發展的良好前景，
所以當我們採用基本面分析來進行預測，
並在適當的時機購入股票後，
就可不必在意
也不想要賺：股票市場 "價格的短期波動"。
(圖片來源：網路)
從財務報表決定真實價值 不用隨著股價心情起伏
基本面分析的優點主要是能夠全面性地把握股票價格的基本走勢，
而且從財誤報表上可找到想要的相關資料
應用起來相對簡單
適合沒時間盯盤，或是採取穩健投資的投資人使用哦！
基本面是長期投資的好幫手
預測的時間橫跨較長，對於短線投資者的指導作用比較弱，
所以如果你對這間公司的真實價值有信心
就買入他們的股票並等待你的投資獲利吧！
公司賺錢也需要時間，
基本面分析投資者相信只要對公司價值有信心，
就能和公司一起賺錢！
了解基本面分析的優點後，
接下來就來看看你是 價值型投資者嗎？
下一篇：1-3 你是價值型or成長型投資人?
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當然最厲害是有一條線:內線，例如最近的風電，彪的無法無天!
沒有內線就靠基本面->沒有基本面可靠技術面，技術面說明基本面和籌碼面。
中時電子報
曹婷婷╱台南報導
2018年5月5日 上午 05:50
中國時報【曹婷婷╱台南報導】
營運超過半世紀的白河水庫，在全台95座水庫、水壩、攔河堰中，淤積量排名高居第2，原本有效蓄水量為2253萬立方公尺，因連年泥沙淤積，如今蓄水量僅剩970萬噸。「碗公變淺碟」的水庫形同失能，近來蓄水率竟只剩0，無異宣告「壽終正寢」。
蓄水率0 白河水庫壽終正寢
▲蓄水率0的白河水庫形同壽終正寢，目前疏浚中。（曹婷婷攝）
更多
攤開全台水庫蓄水數據，南部水庫一致呈現水情拉警報；其中以白河水庫掛零最醒目，也遭質疑，水情已經很緊繃，水庫竟然半滴水都沒有，「難道是擺好看的嗎？」
南區水資源局副局長簡振源說，白河水庫目前蓄水率為0，但不能說它已壽終正寢，而是為了設法延長白河水庫壽命，趁著枯水期加緊清淤與施做防淤隧道工程。
他表示，正因考量白河水庫淤積嚴重，長期以來蓄水功能不佳，今年經與嘉南農田水利會協調後，決定趁枯水期加強清淤，目前正施做壩體改善和防淤防洪隧道工程，每年將可增加20萬立方公尺排砂量，延長水庫壽命。
白河水庫淤積量高達63％，嚴重影響供水功能，甚至因水庫無法有效發揮該有的供水效益，在供水不足下導致農田休耕。過去雖每年辦理疏浚清淤，但成效相當有限，清淤完全趕不上淤積速度。
南水局說，鑑於枯水期蓄水量本來就不多，目前白河水庫確實不具任何蓄水功能，但嘉南農田水利會也已調度農業用水供灌，針對白河灌區提供水源因應，還好白河灌區本身供灌面積不大，透過如地下水或烏山頭水庫支援供灌，尚可因應。
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南部缺水，以後產業如何發展!
中時電子報
洪凱音╱台北報導
2018年5月5日 上午 05:50
中國時報【洪凱音╱台北報導】
梅雨季鋒面剛過境，北部已降下首波梅雨，但對水情吃緊的南部地區，幾乎沒有幫助；根據經濟部水利署昨最新統計資料顯示，台南曾文水庫蓄水量僅剩5.73%，不僅水庫見底、長出草來，若再不下雨，有效蓄水量只夠撐13天；如何解決水情吃緊？水利署坦言，關鍵在於梅雨季是否帶來足夠雨量。
根據水利署統計，北部的翡翠及石門水庫，蓄水量分別有64.7%及60.2%，科學園區所在的新竹寶山第二水庫蓄水量也有78.7%的水準，不過，愈往南走水情就愈顯吃緊，除了曾文水庫快見底外，嘉義仁義潭水庫、台南烏山頭水庫，蓄水量只剩下22.8%、46.8%，而高屏溪川流量降到每秒11.9立方公尺，顯示雨量少、南部水情令人堪憂。
為何全台水情南、北大不同？水利署副署長王藝峰分析，主要是去年8月颱風較少、沒有明顯降雨，仰賴夏季雨量的南部水庫，到了10月蓄水存量仍不足，隨即進入枯水期；反觀中部、北部，秋、冬兩季還有雨水進帳，紓解了旱象。
5月將進入梅雨季，水利署南區水資源局長黃世偉指出，關鍵在於梅雨季是否帶來足夠雨量，後續將召集農委會、中央等各單位開水情會議，以「滾動式檢討」，視降雨、用水狀況，決定是否進一步限水。
水利署承諾，只要氣象局發布鋒面過境的氣象預測，就會與國防部合作，請空軍支援到烏山頭、曾文及南化水庫實施人工增雨任務，希望有更多水資源進帳，舒緩南部旱象。
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基本建設沒人管，政府沒有長遠規劃與管理，人禍勝於天災!這也是基本面之一。
南部面板廠會不會受影響!
時報資訊 2018年3月26日 GMT+8上午8:51
【時報-台北電】3月電視面板備貨需求疲弱，電視面板價格在3月份跌幅擴大，整體來看，第一季電視面板價格跌幅高達7％～10％，32吋、43吋、65吋等面板價格都接近總成本。4月面板拉貨需求開始回溫，接下來有五一黃金周和世界杯備貨需求，4月面板價格跌幅可望縮小、5月觸底。
中國元春銷售不如預期，相比去年同期出現兩位數的衰退幅度，而海外市場也煮魚銷售淡季，品牌出貨動力不足。第一季下旬品牌廠商備貨維持保守，且部分品牌減少面板採購需求，因此電視面板走勢疲弱。
群智諮詢（Sigmaintell）調查指出，3月份電視面板價格將維持下降趨勢。從各尺寸表現來看，32吋電視面板需求下滑，供需明顯過剩，2月份價格下跌2美元，3月份價格跌幅擴大到3美元，整體來看，第一季跌幅約5％～7％。
中尺寸電視面板方面，39.5吋～43吋面板，終端市場促銷力度小，需求疲軟，供需寬鬆。40吋面板因為部分面板廠庫存較高，價格將維持3～4美元幅度的下降，而43吋面板價格維持5美元幅度下降。49吋～50吋方面，50吋面板庫存雖然有所下降、但庫存水位依然偏高，預計3月份價格維持4美元幅度下降。49吋與50吋面板相近，價格下降壓力持續，價格維持5美元的降幅。中尺寸面板第一季累積跌幅高達7％～10％。
大尺寸電視面板來看，55吋面板因為品牌備貨節奏減緩，供需趨於寬鬆，2月市場均價小幅下降1美元，3月份降幅略有擴大到3美元。65吋備貨需求疲弱，而且因為京東方10.5代廠投產，降價壓力甚大，3月份價格維持10美元以上的跌幅。大尺寸電視面板第一季價格跌幅也在7％以上。
電視面板價格連續跌了3個季度，部份尺寸像是32吋、43吋面板等等，價格都接近總成本。而65吋面板更是連續半年大跌，價格已經跌破總成本。隨著面板需求回溫，面板價格跌勢有望趨緩。(新聞來源：工商時報─袁顥庭／台北報導)
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跌第二季
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分享面板價格Q2續下探 32吋跌最重到Facebook 分享面板價格Q2續下探 32吋跌最重到Line 分享面板價格Q2續下探 32吋跌最重到Google+
2018-05-04
下半年才有喘息空間
〔記者陳梅英／台北報導〕根據TrendForce光電研究（WitsView）最新研究報告顯示，第二季電視面板價格將持續下探，其中32吋電視面板跌勢最重，估將下跌20~22%，43吋跌價空間約13~15%，49/50吋、55吋以及65吋跌幅預估也都在1成以上，面板廠恐怕要到下半年才有喘息空間。
世足賽下半年將開打，可望拉抬大尺寸電視需求。圖為友達65吋電視面板。（資料照）
世足賽開打將迎來旺季
由於32吋電視面板供應以中國面板廠為主，對台廠來說比較關心的是超大尺寸的市場，友達（2409）董事長彭双浪前天才表示，友達65吋電視面板迄今仍供不應求，雖然價格仍往下掉，但未必是壞事，反而有助於需求的刺激，尤其接下來世足賽開打，以過去經驗來看，國際賽事對大尺寸電視需求拉抬相當顯著，友達看好電視尺寸持續放大對產能的去化效應，也準備好迎接下半年市場旺季。
WitsView研究副理楊晴翔則指出，京東方10.5代線於今年3月開始量產交貨，代表65吋以上超大尺寸面板的價格戰才剛要進入白熱化階段，65吋的強勢進逼也將逐步讓55吋於大尺寸的主流地位與價格支撐受到威脅。尤其中國面板新廠為獲得政府補助，初期都會以最快速度投滿產能，而非以投資回收以及折舊費用計算為主要考量。
中國2座8.6代廠加入戰局
此外，中國咸陽彩虹與成都熊貓的兩座8.6代廠也分別在今年3月與5月加入戰局，勢必會排擠目前8.5代廠主流產品32、43、49及55吋等產品的需求。
32吋向來是小尺寸電視市場的中流砥柱，楊晴翔指出，第二季後，32吋的需求逐漸轉弱，但整體供給並無太大調整，供需失衡將迫使32吋降價幅度擴大，連帶使32吋以上電視尺寸的價格同步下滑，在小尺寸需求失守與大尺寸產能壓境下，第二季面板價格，將持續下探。
展望第三季，楊晴翔認為，中美貿易戰的影響以及中國618的促銷狀況，將是需求是否回溫的關鍵。若下半年旺季需求能順利回溫，有機會替面板廠帶來短暫的喘息空間；若需求不如預期導致供需失衡加劇，不排除面板價格會持續下探至現金成本，此時如何在市占率與成本壓力之間取得平衡，將會是面板廠無法迴避的難題。
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連續跌第三季
財訊快報 19 小時前
【財訊快報／巫彩蓮報導】TV面板價格自去年第二季末以來，連續三季下跌，迄今尚無明顯止跌訊號，WitsView研究顯示，第二季TV面板價格仍處在跌勢，各尺寸跌幅都超一成，跌幅為32吋20-22%，43吋13-15%，49/50吋12-14%，55吋9-11%，65吋14-16%，京東方10.5代線甫第一季底開始量產，意味著65吋以上超大尺寸面板的價格戰進入白熱化，65吋、55吋大尺寸面板報價差距將逐步縮小。
中國面板新廠為獲得政府補助，初期都以最快速度拉量生產，而非以投資回收以及折舊費用計算為主要考量。京東方10.5代線規畫今年底前要達到每月8萬片大板的投產，以經濟切割尺寸65吋、75吋產品為主，特別65吋具生產良率，市場胃納量大，將會是主力產品。此外，咸陽彩虹、成都熊貓的兩座8.6代廠加入戰局，勢必侵蝕到目前8.5代廠32、43、49及55吋等主流產品。
然而，終端銷售並不突出，世足賽刺激需求不如預期，品牌廠仍處在庫存去化的階段，雪上加霜，中美貿易戰懸而未決，市場充滿不確定性，第二季品牌廠對面板採購策略轉趨保守。
32吋為小尺寸電視市場的中流砥柱，面板價格直接牽動品牌後續對於電視產品的定價策略，第二季之後，32吋的需求逐漸轉弱，供給調整有限，供需失衡，迫使32吋降價幅度擴大，連原先需求有撐的55吋，受迫於65吋價格下降的壓力，跌幅加重，小尺寸需求失守、大尺寸產能壓境雙重因素衝擊，第二季面板價格將持續下探。
展望第三季，中美貿易戰的影響以及中國618的促銷狀況，將是牽動需求是否回溫的關鍵，旺季需求順利回溫的話，為面板廠帶來短暫的喘息空間，一旦需求不如預期，面板價格將下探至逼近現金成本，面板廠面臨市占率、成本壓力之間平衡與抉擇。
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4月開始大跌
5月暴跌
6月慘跌
跌破現金成本，EPS都是 -1以上，而這只是幾個廠開出而已，良率還不是很高50%
所以要跌多久，股價要反映多久。呵呵!股價自在景氣循環天道中。
基本面現在也只是在景點高點起跌而已! 所以，千萬不要買在這時候，當初，跌多搶反彈是可行的，目前看來群創技術面是滿足
短線跌幅，反彈空間大一點。友達短線跌幅沒有滿足，反彈可能比較小。
面板股三大面向分析，真的很差，這樣還要大買嗎?而且景氣循環股，就是賣在當年度本益比最低的時候!千萬不要不信邪!
不信邪下場通常很差，15元追高難道是不知道這個通則嗎?現在還要再加碼長期抱牢，是不是，連這點常識也視之不顧嗎?
基本面 不行，新廠加入，面板跌價，毛利大減，景氣下滑，又缺水缺電
技術面 不行
籌碼面 不行
股票一定要建立自己的投資SOP，順勢/逆勢 * 價值/成長
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