MoneyDJ新聞 2017-11-24 09:26:21 記者 蕭燕翔 報導
外幣收益率擴大，中信金(2891)旗下中信銀第三季淨利差季增逾5基點，且因基金與投資型保單銷售亮眼，第三季手續費也轉為年增，挹注前三季手續費收入僅較去年微減。法人預期，中信金今年獲利將重回年增成長，每股稅後盈餘1.8元以上，且因現金股利政策已轉向，明年隱含的現金殖利率也可期。
中信金獲利主體早期九成來自中信銀，在併購台壽保後，並進行資產配置的重新調整，壽險的挹注明顯增溫。以今年前三季來看，法人推估的壽險獲利佔金控比重已有三成以上，對金控獲利比重的多元性，有很明顯助益，也越來越具有銀行、壽險等非單一核心的雛型。
而雖中信金目前處於特別股的緘默期階段，但第三季的數字出爐後，根據國內、外資法人取得的財務數據，多給予正面評價。首先在仍是獲利主體的銀行方面，中信銀本來就是國內外幣放款佔比的領先者，因外幣放款與投資的收益率放大，加上存放比溫和調整，第三季淨利差季增6-7基點，表現優於多數銀行同業，也較市場先前預估的樂觀，帶動淨利息收入的走升。
且因聯準會升息的趨勢延續，12月可望續升，明年雖卡在各派對通膨預期的不同，升息的腳步可能略有爭論，但延續升息步調應無疑慮，將是如中信銀這種外幣放款占比較高、且較有實力參加海外指標性貸放案件銀行的正面因素。
另外在手續費方面，因中信銀過去來自銀行保險的手續費收入，是國銀同業的佼佼者，在今年政策轉彎、銀行保險銷售額大減下，年初經營團隊原認為，主管機關調降銀行保險的佣金比例，恐將影響銀保佣金收入的三分之一，將靠其他產品補足缺口一半以上，但法人多認為因該行財管手續費佔比超過四成，受政策影響不小，但該行前三季受惠金融市場氣氛佳，靠投資型保單與基金銷售，累計手續費收入年減幅度僅存1.8%，第三季甚至轉為年增正成長，全年手續費的衰退幅度應可較預期樂觀。
法人也預估，在銀行核心獲利穩健、壽險也呈現增長下，中信金今年稅後盈餘可望重回年增成長，全年每股稅後盈餘超過1.8元。且對長期法人來說，中信金自今年配發去年盈餘開始，即已大幅提高現金股利的配發率，也預期將是未來的常態，以今年的獲利水準來看，若現金股利配發率有達去年近七成水準，隱含的現金殖利率可期。
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