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•我的交易守則
「許多人誤以為市場行為是完全可以預測的，絕對不是如此。在市場中交易，這是一場有關勝算的遊戲，目標是要永遠掌握勝算。猶如任何有關勝算的遊戲一樣，為了贏取勝利，你必須瞭解、並遵守規則。然而，交易守則有一項最大不同，它最主要功能是克制你的情緒。假定你已經俱備建立部位的必要知識，其中最困難的部份是以正確的方法執行交易。這便是交易守則的功能。」
「市場行為會受到太多變數的影響，只要些微心理的衝動，你便可能扭曲它們，只需要些許的藉口，你便可能承擔不必要的風險，或過早獲利了結。...交易守則的宗旨，是在人性的許可範圍內，儘量以客觀而一致的態度交易。如果沒有交易守則，你的願望可能主導交易決策，在市場交易中，你的願望十之八、九無法實現。」
－－ 「專業投機原理」(Victor Sperandeo)。
守則1：抱緊你的王牌，設定機械式出場點，而且絕對不因大盤走勢提前賣出。 第一、你對大盤的看法經常是錯的。第二、足以影響強勢股走勢的大盤，機率不會超過十分之一。第三、根據個人親身的經驗，只要掌握這一點，我早就已經成為富翁。
所以，絕對不要因為對於大盤的預測，提早賣出你的王牌。另外，絕對不要仰賴你的判斷，在情緒的控制下，任何的理智都會失效，當你依賴各種指標、線型來判斷是否賣出之時，你絕對會因為情緒而影響正確的判斷。你應該使用「機械式」的出場法，比如說，除非跌破5日均線以下4%否則絕不出場。
守則2：遠離盤面。
尼可拉斯‧達華斯在他賺了大錢以後，認為貼近市場可以賺更多的錢，於是他搬到了紐約市，但那卻是大災難的開始，他在短短數星期內就虧掉了十萬美元，最後他終於領悟到其中的癥結，並對自己下了一條永遠不可改變的規則：永遠不可進入營業聽，永遠不准營業員打電話給他。
在現代，那個鐵律應該改為這樣：永遠不要收看財經節目、永遠不要看盤、財經日報除了報價版其他全部丟到垃圾桶...，簡而言之，就是：遠離盤面。
守則3：讓獲利部位持續發展
股市作手回憶錄如是說：「大家都說，獲利落袋，你絕對不會變窮。不會，你絕不會變窮，但是在多頭市場裡，你獲取四點的利潤，你也不會發財。...在華爾街經歷這麼多年，賺了幾百萬美元，又虧了幾百萬美元之後，我想告訴你這一點我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是堅持不動替我賺大錢，懂了嗎？是我堅持不動！」
光是迅速認賠，絕對不足以讓你賺錢，只能讓你保命而已，要賺到大錢，你還必須依賴「坐工」。 每當你經過仔細衡量而出場以後，如果出現逆轉的形勢，你必須立刻將它追回來，所以賣出的股票你都還必須追蹤一陣子。
威廉‧歐尼爾說過：「多年來，我發現在我買進的十檔股票中，只有一或兩檔成為最突出，而且有辦法創造出如此亮麗漲幅的股票。換句話說，要掌握那一到兩檔能讓你賺到大錢的股票，就必須尋找並買進十檔股票。」請記住，光是停損無法讓你賺到錢，你還必須緊緊把握住那不到十分之一出現機率的王牌，一旦錯失，你的績效會立刻一落千丈，同時不要妄想你每一支股票都會表現得很好。
守則4：迅速認賠。
精明的投資人總是在建立任何新部位之前，先確定一筆交易的兩個出場點。第一個出場點作為「儘速認賠」之用，並且定義「部位風險」的金額。第二個出場點是在交易賺錢時，實現利潤；它定義你的「部位報酬」。部位報酬除以部位風險，得出報酬對風險比。報酬對風險比為3:1，才執行一筆交易，這是很好的經驗法則。
如何設定風險報酬比？這與兩個因子有關係。其中之一是你的勝率。公式為 (1+X) * Y = 100，X=風險報酬比，Y=勝率。
假設你的勝率(Y)是 40%，那麼你的風險報酬比必須高於 1.5，才能獲得正數的期望值。譬如，你作一筆賠一筆，勝率為50%，那麼你的風險報酬比至少要1:1才不會賠錢。
至於你的「勝率」相當於投資時的「打擊率」，可以看出你所選投資策略的效果如何。如果你的策略是平均十次操作裡面做對六次，勝率就是60%。(以上參考「巨波投資法」)
守則5：短線別管基本面，中長線則必須同時注重技術面與基本面
技術面分析者和基本面分析者水火不容。基本面分析者指技術面分析者用了一大堆畫圖魔法。技術面分析者則嘲笑基本面分析者選上基本面很好卻跌得很快的股票；他們的嘲笑不無道理。
那麼誰對誰錯呢？雙方都對，也都不對！你買進的任何股票或類股，技術面和基本面都必須強勢才行。你想要放空的任何股票或類股，技術面和基本面都必須弱勢才行。
但以上的說法是指中、長線的投資，短線的漲跌則通常與基本面無關，而跟籌碼面比較有關。所以你的短線交易系統其實沒有必要受限於基本面，甚至有一個奇特的現象是，短線上的飆股通常基本面都很差，至少你都很陌生，大概如此其籌碼才會比較容易控制。
會漲的股票通常你不知道是什麼原因，事後利多才會出來；你知道利多的股票而已經登載在什麼週刊或報紙之中，通常已經進入到出貨階段；是以，短線憑基本面作股票，穩死！當然，我是說短線，長線的股票其走勢又長又久，但也不會一直漲，通常利多見報的時候也是短線高點。這就是依據報章雜誌所說的基本面選股，通常都會短套的原因。
守則6：根據計劃進行交易，並嚴格遵守計劃
任何交易前必須先瞭解風險/報酬的關係，而且還必須界定市場可能發生的所有狀況，並擬定相關的對策。
擬定交易計劃時，首先必須決定你的時間架構。換言之，必須決定你的部位是屬於當日沖銷的交易(部位的建立與結束都在同一天之內)、短期交易(持有數天至數個星期)、中期投機(持有數個星期至數個月)、長期投資(持有數個月至數年)。絕對不能混淆不清。
守則7：順勢交易。「趨勢是你的朋友」。
趨勢總共有三種－－短期、中期與長期。每一種趨勢都不斷變動，任何一種趨勢的方向都可能與另兩種相反。務必知道你是根據什麼趨勢交易，並瞭解它與另兩種趨勢的相關性。運用1-2-3趨勢變動的準則，判斷趨勢反轉的價位。價格觸及反轉價位時－－立即出場！另外，你也應該留意2B模式與其他較敏感的技術指標，儘可能預先掌握趨勢可能反轉的訊號。
守則8：在上漲趨勢中買進強勢類股中的最強勢股票
根據基本面分析的信條，短期內，一家公司的股價可能高於或低於它的公平價值，但是長期而言，股價總是向它的公平價值看齊。不過，到底要多 「長」的時間，股價才可能找到它的公平價值？很遺憾，答案是：所謂長期，當然有可能長到基本面分析者在幾個月，甚至幾年的期間，發生龐大的損失。
你必須小心避免基本面分析者經常踏入的二個陷阱：
陷阱一：壞市場中的好股票：基本面分析者可能投資基本面強勢的公司，但他們是在整體的壞市場中這麼做。當然，他或她勢必賠錢，因為極少股票能在下跌趨勢市場上漲。
陷阱二：壞類股中的好股票：基本面分析者可能投資壞類股中的好公司。談到這一點，一個相關的事實是，一支股票一半以上的波動，和它所屬類股的波動有關，和它如何管理本身的營運活動沒有關係。這是為什麼我會說，如果你在錯誤的時機選錯類股，就算你買到世界上管理最優良、資產負債表最好看的公司股票，到頭來還是會賠上一大筆錢。守則9：依據道氏理論原理，使用三重濾網技術正確實現「低買高賣」。
道氏理論將股市循環分成主要趨勢、中期趨勢與短期趨勢，你可以利用各趨勢間的反向關係加強獲利能力。
「買低-賣高」經常被視為邁向成功的大道。單單這個觀念對於交易者所造成的殺傷力，可能就遠超過其他。這是極端危險的想法，因為趨勢是決定股票交易成敗的最重要考量。如果你知道趨勢發展方向，基本上就是安全的，勝算也很高。如果堅持買低，等於是逆勢而為；如果你打算在股價下跌過程中逢低買進，當然是逆勢操作。
但是在上升趨勢的回檔整理底部買進，也不是真正 「買低」－－只是更精確拿捏 「買高」的進場時效。這就是一種「三重濾網」的交易技巧，可以降低風險與擴大獲利。三重濾網的技術如下：(參考「操作生涯不是夢」/ Dr. Alexander Elder)
第一層濾網：市場潮汐，利用順勢指標辨識週線圖上的趨勢，完全順著趨勢方向進行交易。
第二層濾網：市場波浪，運用日線圖上的擺盪指標。在週線的上升趨勢中，利用日線的跌勢尋找買進機會。在週線的下降趨勢中，利用日線的漲勢尋找放空機會。
第三層濾網：盤中突破，如果週線的趨勢向上而日線擺盪指標向下，利用追蹤性停止買單捕捉盤中的向上突破。如果週線的趨勢向下而日線擺盪指標向上，利用追蹤性停止賣單捕捉盤中的向下突破。
守則10：應該以買進的意願來同等對待賣出，多空雙作。
許多市場參與者都有明顯的多頭或空頭傾向，而且僅願意做多或做空。事實上，許多市場參與者把做空行情視為瘟疫，避之猶恕不及。這是嚴重的錯誤，完全違背市場的性質。如果「趨勢是你的朋友」，則雙向運作是維持友誼最佳的方式。任何精練的多頭玩家，也必然俱備做空的知識一一他僅需要做反向的推理。在做空行情方面，獲利的速度通常較快，因為下跌走勢總是快於上漲。
守則11：在多頭市場的初期階段，應該扮演投資者的角色。在多頭市場的後期與空頭市場中，應該扮演投機
者的角色。
經歷過2008年金融大海嘯的投資人應該都同意，當指數崩跌來到低點之後，最佳的投資方式乃是，買進好股以後就緊緊抱住不放，這種「買進─持有」的策略絕對勝過任何高明的交易系統。然則，如果在股災前的大多頭末端，使用這種策略的代價很可能跌掉95%以上的股價。由此可見在不同的階段使用不同的策略其理至明。
投資者是追求長期的報酬與/或資本的所得流量。投資者主要是關心盈餘、股息與淨值的上升。另一方面，投機者主要是關心價格走勢，以及如何根據價格走勢獲利。由風險/報酬的觀點來看，投資最適當的時機是在多頭市場的初級階段，因為不論由任何的基本角度觀察，成長的機會都最理想。
行情逐漸趨於成熟，價格走勢進入第三、第四波…時，價格水準的考量將愈來愈重要，謹慎的玩家在心態上應該轉為投機。在信用擴張驅動的多頭市場中，當行情發展至某一階段以後，價值將停止增長，企業界以浮濫的資金追求有限的資源，價格將開始膨脹－－ 資金行情。
在空頭市場中，投機是唯一的明智之舉。根據定義，我們無法以做空來投資。在空頭市場中，長期做空是透過預先賣出投資而獲利，這項行為本身並不是投資。撇開這點不談，空頭行情最佳的運作方式是不斷地進、出市場，在主要走勢中做空，在次級修正走勢中做多。一般來說，空頭市場歷經的時間短於多頭市場;空頭市場的主要走勢在幅度上與多頭市場相當類似，但期間則較短。
守則12：不可攤平虧損－－虧損部位不可加碼。
「攤平虧損」(average down)僅是一種試圖避免承認錯誤或期待解套的藉口，而且是在不利的勝算情況下。它之所以被稱為「攤平虧損」，因為這是一種追加部位的行為，並因此降低整體部位的淨虧損百分率。這項行為的合理化藉口是：「這支股票(期貨、債券或任何交易對象)將上漲(下跌)。我現在雖然損失，但如果追加部位，可以降低平均成本，最後可以大賺一筆。」
這種方法說穿了就是違反「迅速認賠」的原則，在比較嚴重的情形下，譬如融資交易又毫無節制的加碼攤平，甚至會使一個人傾家蕩產，許多叱吒一時的股市作手都是因為這種作法自股市中畢業出場。
然而，「折返」交易策略不是攤平虧損。突破之後，大約有一半的機率會折返測試頸線，但你無法確定，所以通常的做法是突破之先買進一半，如果出現量縮回測頸線的情形再加碼另外一半，這種方法的優點是藉由設定緊密的停損，有效提升報酬/風險比率。
兩者的差別在於，折返交易的停損點是明確的，而攤平交易則沒有設定停損點。
守則13：知道何時應該更改法則
本守則可能會變成不遵守法則的藉口，但有其必要性，金融怪傑Ed Seykota的交易守則便有如下的二條(4)嚴格遵守既定法則。(5)知道何時應該更改法則。
所有的法則，不只是投資方面，法律也是如此，都有它的作用與價值，但它們也都必定不是很完備的。所以如果你發現了其中不合理或照著作會產生不利後果的時候，你應該不要遵守這些會對你產生害處的規則。就好像許多不合理的禮教與法律，經過嚴重的抗拒與付出慘重的代價之後，到最後都做了修正。
使用這條守則務必遵守的戒律是：如果你不是很清楚的知道改變的理由與後果，那就不要改變。
守則14：如果沒有賺錢，立刻減碼經營。
如果你無法使用20%的部位賺錢，那不是大盤有問題就是你有問題，多給你幾倍的資金你也一樣賺不到錢，所以明智之舉就是先減碼一半，如果繼續虧錢就再減碼一半。反之，你就一路加碼玩下去吧。
投資的首要之務是保障資本，其次再追求一致性的報酬，然後以一部份獲利進行較有風險的交易。結果，大撈一票的機會總還是會出現。
守則15：當大盤在季線以下，不要買任何股票，最多只能在跌深以後小部位搶一點反彈。
Don't Buy and Play Crystal Ball, Sale and Wait is Better! 不要在跌破季線的時候大玩水晶球的算命遊戲，先全部賣光光然後等重新站回季線再來買進好處多多！《詳見季線操作守則》
至少觀察3天，但如果1.融資大減，2.量縮籌碼安定，3.出現長下影線等等訊號，則3日法則可能還要再輔以3%法則才比較符合實際情況。3%法則就是「凡穿越跌破均線必須超過3%才算獲得確認」。然而，其他空方訊號也可能傾向於不必等待3%濾網，譬如國際股市狀況等。
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