gogofish wrote:
...(恕刪)
觀測站》線上遊戲股 宜多宜空殺很大
【聯合晚報╱楊曉芳】
2009.05.22 02:59 pm
線上遊戲股穩穩的成長、籌碼集中的特性，過去被視為空頭時防禦性類股，今年第一季以來則成了多頭走勢的領頭羊。隨著全球H1N1疫情在第二季開始持續漫延，第三季恐成大流行，投資人再將線上遊戲類股選為防疫概念股，挾帶多項題材，今年線上遊戲股成了「進可攻，退可守」的多空皆宜類股。
4家業者今年可賺一個股本
去年金融海嘯引發失業潮、無薪假引發宅經濟發燒，讓線上遊戲、網路購物等產業成為全球產業中少數逆勢受益公司。依台灣線上遊戲公司今年第一季成績，法人推估今年至少有中華網龍 (3083)、鈊象(3293)、智冠(5478)及昱泉(6169)等4家可賺一個股本，而宇峻(3546)今年賺一個股本的機會也極大。
被法人點名看好今年賺一個股本的5檔線上遊戲股，股價亦迅速在今年站上百元以上價位，其中中華網龍、宇峻以及昱泉更因為拓展中國大陸市場今年可見收成，股價皆在昨日分別以330.5元、293.5元以及138元創下上櫃以來新高。
中華網龍本益比達30倍
中華網龍不但以330.5元價位創下上櫃以來歷史新高，更以該價位坐穩上櫃股王位子，硬把IC設計股原相 (3227)擠到第二名。中華網龍的本益比亦已提高與原相相當，本益比皆達30倍左右。業者不禁訝異，沒想到這麼快就能和多頭絕對指標IC設計的本益比相當，不禁欣喜地說：「終於看到我們的價值了。」
本益比反映出投資人的期待信心，8檔線上遊戲類股清一色是上櫃公司，在店頭市場，本益比較高的莫過於IC設計股，其次是生技類股及太陽能類股; 而遊戲類股同業平均本益比則在近4個月由15倍迅速提高至29倍，在投資人眼中其投資價值直逼太陽能類股。由於遊戲類股基本面近2 季的能見度優於生技類股因此不少店頭基金經理人看好遊戲類股平均本益比短期內極可能追過生技類股。
積極跨海擴展版圖
宅經濟帶動台灣線上遊戲公司，今年頻頻交出亮眼成績，再度吸引投資人目光，多家公司今年齊步積極跨海擴展版圖走出只能看內需市場的宿命則是拉高本益比的關鍵。
事實上，線上遊戲類股與IC設計不少共同特色，第一，通常股本都不大屬中小型個股，I 設計公司原相股本12億4814 萬元，類比龍頭立錡 (6286)也不過13億4104萬元，線上遊戲類股的股本最少的便是大宇資 (6111)2億5千萬元，中華網龍8億6161萬元，最大的是遊戲橘子股本15億8783萬元，最早掛牌的智冠股本也不過12億5622萬元。第二，公司是人腦進行設計、創新工作，因此最大投資就屬「人才」。但兩類股同業平均本益比卻會有天壤之差，關鍵便在於IC設計可行銷全球，而線上遊戲股市場則只限於台灣本土，道地的內需股。
將與IC設計平起平坐
不過，台灣線上遊戲今年開始積極向中國大陸市場進軍，今年的「登陸」題材成線上遊戲股本益比墊高關鍵，若能實踐登陸美夢，線上遊戲股未來投資價值極能拉升與IC設計平行。
【2009/05/22 聯合晚報】@ http://udn.com/
ggkings wrote:
觀測站》線上遊戲股 ...(恕刪)
洋華填權 高價股勁舞
【經濟日報╱記者黃俊苔／台北報導】
2009.05.23 02:07 am
洋華昨（22）日除權後股價降低，股王寶座僅坐了一日，但除權首日股價漲停鎖死，強勢的填權行情，引發高價股的比價效應，帶動多檔百元以上高價股與遊戲股高掛漲停。
洋華前日以514元坐上股王寶座，昨天除權後股價減少62元，不過，股價一天就漲回31.5元，昨收483.5元。
在洋華強勢演出下，帶動百元以上的高價股上漲，目前有36檔上市櫃股票的股價超過百元，昨日平均漲幅為3.52%，遠高於大盤的0.28%。
百元高價股中以遊戲股表現最整齊，包含網龍、鈊象、宇峻、智冠與昱泉國際等高價遊戲股都以漲停作收。
摩根富林明JF台灣增長基金經理人葉鴻儒分析，遊戲股基本面相當強勢，今年的獲利都是大幅躍升，未來還有龐大的中國市場支撐，未來想像空間極大，重點是遊戲股的股本都不大，一旦資金匯集易於拉抬價格。
葉鴻儒表示，這些高價個股多有基本面支撐，也就是今年大多獲利狀況良好、甚至可說比預期更好；這些個股在該領域有領先技術、或者領先品牌，有助提高本益比，如IC設計、觸控面板以及智慧型手機類股高價股的公司，就是明星產業。
群益中小型股基金經理人許家豪指出，遊戲股強勢演出，主要是因為遊戲類股將進入7月的暑假傳統旺季，遊戲類股有機會繼續維持強勢。
標籤 ： 智冠(5478)於9日參加由OTC所舉辦的「櫃買市場業績發表會」，財務長鍾興博表示，智冠集團去年推7款遊戲，今年將在台港澳推12-13款，等於產品數倍增，在遊戲授權部分，今年包括子公司網龍(3083)將有4款、北京林果有2款，智樂堂有2-3款可望成功授權，另外，在中國大陸佈局的部分，則以遊戲新幹線為主攻部隊，目標在2010年時在中國搶下2-3%市占率，若以大陸2008年遊戲市場產值來算，達到此市占率將可貢獻約18億台幣的營收貢獻。
鍾興博表示，遊戲公司動能來自於產品線，以整個智冠集團今年的新品推出計劃，在中華網龍的部分首季推出《女神》、第二季為《秦皇天下》、《奇幻西遊》、第三季為3D大作《中華英雄》，第四季時則會推出《勇者之歌》以及另一款MMORPG；在遊戲新幹線的部分，首季為新作品空窗期，第二季將有《仙劍》以及《夢幻龍族》，暑假有3款遊戲，包括《三國志》，其它二款分別為休閒以及MMORPG遊戲，第四季再推出一款休閒及一款MMORPG；另一子公司智凡迪則主要以《魔獸世界》為主。
而在通路的部分，目前智冠在國內通路合作夥伴已達106家，且持續向上增加當中。
鍾興博表示，智冠集團去年推7款遊戲，今年將推12-13款，等於產品數倍增，且今年產品線將多元化，尤其會增加休閒遊戲類產品的商機，在研發實力部分，智冠集團每年自製發行8-10款線上遊戲，今年包括網龍將有4款、北京林果有2款，智樂堂有2-3款可望授權，授權的貢獻包括來自於一次性的簽約收入，2D遊戲平均有約100萬元美金、3D遊戲約200-300萬美金的簽約金行情，另外還有授權營運期間的權利金收入，可依遊戲營收抽20-30%的水準，鍾興博表示，以平均中國1萬人上線人數的遊戲，約可貢獻100-200萬人民幣的營收貢獻，可看出今年智冠集團在海外授權想像空間大。
另外，智冠不但立足台灣並加強中國市場，在中國大陸主要以遊戲新幹線為主，今年在中國至少推出3款遊戲，新遊戲《十二之天2》已於3月底推出，以過去遊戲新幹線在中國單月營收約300-400萬人民幣，目前在新遊戲加入後已達800萬人民幣。
鍾興博表示，智冠在中國大陸的利基部分，則是透過當地廠商合作，透過利潤共享，將與包括大陸電信業者、銷售通路、入口網站平台以及大陸網吧業者合作，智冠目標在2010年底前要在大陸線上遊戲達到2-3%的市占率。若以中國遊戲產業2008年915億的台幣產值，若智冠可達到此市占目標，即可有18億台幣的收入；目前中國前三大家遊戲廠包括盛大、騰訊以及網易。
經濟日報 記者王皓正 2008-12-25
國內遊戲龍頭廠商智冠（5478），在各子公司業績表現亮麗下，第四季營收確定再創新高，子公司－遊戲新幹線，更因大陸布局開花結果，今年每股獲利可望突破10元，考量啟動掛牌計劃，挹注智冠的轉投資收益。
智冠並表示，現今全球大環境景氣不佳，但線上遊戲業績卻逆勢崛起，智冠目前手中還約有30多億元現金部位，不排除尋找合適對象、伺機併購。
智冠11月營收創下歷史新高，月成長率兩成五，年成長率更逼近八成，若依目前各遊戲的玩家上線狀況、營收貢獻的水準來看，第四季營收可望於淡季寫下新高水準。
智冠表示，智冠在台灣的市場率已相當高，約四成上下，雖然明年仍會推出多款遊戲，但就台灣市場而言，智冠要再大幅成長相對有難度，不過，由於集團在大陸布局已邁入收成階段，可望躍居為明年最主要成長動能。尤其智冠旗下持股百分之分的子公司－遊戲新幹線，今年更是豐收的一年，據了解，營收已從去年的15億元大幅躍升至20億元，每股獲利更可望從去年的6元水準，成長至今年突破10元。
據指出，遊戲新幹線明年預計推出三至五款新遊戲，隨著大陸市場版圖擴大，以及獲利成績亮眼，智冠有考慮將啟動遊戲新幹線的掛牌計劃，至於掛牌地點，包括大陸、香港以及台灣，目前都在評估中。
遊戲新幹線旗下的新遊戲「十二之天貳」本月封測，明年1月正式上市，展望明年，遊戲新幹線將在大陸推出「十二之天貳」、「飄渺之旅」等三至五款新遊戲。
另外，遊戲新幹線也與大陸遊戲大廠－盛大合作，取得網頁遊戲「縱橫天下」在台營運權，遊戲新幹線將負責此一遊戲在台營運及宣傳規劃，預計12月30日「縱橫天下」將正式與玩家見面。
智冠另一子公司－網龍（3083）部分，營收在連續9、10、11月連續 三個月寫下新高後，12月也將有機會再創新高，同樣確定第四季營收獲利都會同步走高，可望奪下遊戲廠商單季獲利王的寶座。
至於智冠轉投資的智凡迪，也受惠於「魔獸世界」新資料片「巫妖王之怒」，11月中推出後，帶動新儲值玩家增加，拉升智凡迪11月營收，玩家人數升至歷史新高水準。
法人表示，智冠因集團布局完備，配合傳統上在耶誕節遊戲公司都會有一波行銷熱潮，智冠年底至明年農曆春節的營運可望邁入高峰，預估今年全年營收將達61.23億元，每股獲利達9元水準。
法人認為，由於大陸版圖擴大，配合智冠將實施合併大陸營收，明年全年營收突破80億元並不是難事，預估2009年獲利可望超過一個股本、每股獲利為10.38元。
集團分工 展現整合效益
在全球不景氣衝擊下，線上遊戲等「宅經濟概念」族群異軍突起，其中，龍頭廠商－智冠（5478）旗下各子公司的營運成績單更是亮眼，主要原因是「集團分工」使智冠在遊戲產業上展現獨特的垂直整合優勢。
智冠目前是國內最大的線上遊戲公司，旗下子公司包含以研發為主的中華網龍（3083）、代理為主的遊戲新幹線、智凡迪等，同時具備研發、營運、銷售能力。
集團本身資訊垂直整合的流暢度，具備一定程度的優勢，無論是消費市場資訊的掌握、代理遊戲品質的篩選或是產品自主研發的能量，皆因集團資訊整合而具備了極佳的掌握度與實力，得以切中市場需求推出長賣熱銷產品。
而根據市調機構IDC的估計，2008年台灣線上遊戲市場規模約2.8億美元，至2010年市場規模將達到3.2億美元；2008年中國大陸線上遊戲市場規模達14億美元，到2010年大陸市場將成長至21億美元。
在遊戲推廣上，智冠2009年將推出大陸網路知名小說改編遊戲「飄邈之旅」、知名香港漫畫改編遊戲「中華英雄」，以及經典遊戲續作「仙劍奇俠傳On Line」等，預計將可在蓬勃發展的大陸市場取得大幅的營收挹注。
此外，智冠在數位金流儲值卡的營收貢獻上，目前使用張數已突破150萬張，約七成來自於實體通路，三成來來自於虛擬通路，2009年智冠亦將針對數位儲值卡持續進行跨遊戲平台的整合，以求降低營運成本提高營收貢獻度。
即便外在大環境不振，智冠集團因持續在產品研發、代理，營運及銷售上，針對市場需求提供多元化的因應與推廣，無論在產品的深度與廣度上皆具備了極佳能量，也因此繳出亮麗成績單，明年可望更上層樓。
網易與九城的魔獸世界代理之爭已經進入尾聲，從表面看來，網易最終成為了本次大戰的勝利者！近些日子以來，暴雪、九城、網易、魔獸世界（WOW）也成為了互聯網最熱的關鍵詞，但引發的各類深層問題令業內人士都在為之嘆息，誰才是此次受益最大的贏家？
其實我們關注更多的是網易最終取得了魔獸世界國服的代理權，但我們或許忽略掉了我們在寶島的兄弟企業，智冠集團。由王俊博帶領的智冠集團在台灣一直發展的非常順利。今年為了打響在大陸的遊戲市場，他們的產品《十二之天貳》也在09年初期取得了開門紅，並在公測第一天在線人數突破20萬在關，輕鬆摘得09最火最受期待武俠網游的稱號。
何以見得智冠需要偷樂？由於大陸的WLK遲遲沒有開放，在迫於無奈的情況下,大陸不少玩家紛紛轉投台服。這無疑使智冠集團下的子公司智凡迪心中暗喜。我們無法得知這樣的一個情況會為智冠帶來多少的收益，但光從大陸魔獸世界玩家的用戶群基數來看，智冠真的還是有的賺。
正所謂鐵一定要趁熱打，趁著烽火硝煙瀰漫之時，智冠又宣布將於近期推出其歷經32個月耗資數億打造的大型玄幻修真類網絡遊戲力作《飄邈之旅》 ，截止4月18日已完成壓力測試，壓測所展現出來的火爆程度足以讓王俊博躲被窩偷樂了！而廣大忠實玩家和書迷朋友對遊戲即將到來的公測的期待度也是水漲船高，對此次壓測更是意猶未盡！運營公司悠遊網更是加快步伐為《飄邈之旅》公測準備中！
由此看來，個人認為網易雖然獲得了魔獸世界的代理權，但或許並不是最大的受益者，程咬金才是最幸運又是最聰明的，適當的利用這樣一個機遇，何謂天時？地利？人和？ 《飄邈之旅》也！ ！
《飄邈之旅》技術成果發表
將改變全球玩家遊戲習慣
國內遊戲產業龍頭智冠科技集團，今（30）日發表一項華人遊戲史上創舉的技術成果，全球首款跨X-Box與PC平台的華文MMORPG（萬人角色扮演）遊戲，名稱為《飄邈之旅online》。由於全球目前並沒有跨PC與X-Box平台的華文MMORPG遊戲，此項計劃也引起熱愛MMORPG的華文玩家及業者注意，甚至有可能改變全球華文玩家玩遊戲的習慣。
這款由智冠科技自製、研發的跨平台線上遊戲《飄邈之旅 online》，目前已完成遊戲引擎及技術開發，來自X-Box平台的玩家，已可與來自PC平台的玩家，在同一地圖上，一同組隊、一同解任務，甚至相互對戰等。預計《飄邈之旅online》的出現，將會徹底顛覆全球華文玩家的遊戲習慣，在電視遊樂器上也可享有線上遊戲的對戰快感。
能有這項傲人的成果，智冠科技集團董事長王俊博表示，要歸功於技術團隊三年來全心全力的投入。從2004年8月，智冠於高雄總公司正式成立《飄邈之旅online》研發團隊，匯集國內、外頂尖研發人員，從遊戲引擎設計一步一步做起。
此外，王俊博表示，更要感謝經濟部工業局與所有技審教授、委員們的大力支持，因為，在工業局「主導性新產品開發計劃」等多項政策的補助、相挺下，業者對創新技術引擎的投資，才敢邁開腳步、大步向前！
首款跨平台線上遊戲
《飄邈之旅online》是智冠科技高雄研發中心，與新加坡Nerv公司所共同開發、製作。《飄邈之旅online》取材自蕭潛著名的同名網路小說《飄邈之旅》，以奇幻修真為主軸，結合中國傳統文化道家修練的精髓，以及西方幻想文化的魔幻元素，創造出新一代風格的網路遊戲。
《飄邈之旅On-Line》特別之處，除了流暢的動作、細膩的畫風、多元的遊戲任務、副本外，可跨平台的特色引起海內外玩家的矚目。《飄邈之旅 online》是全球第一款、可運作於X-Box的華文MMORPG（萬人在線角色扮演遊戲）。不論玩家選擇PC介面或是X-Box介面，都可以共同暢遊於同一地圖，一同組隊下副本、打怪、解任務，或是對戰等。
目前智冠科技已成功解決跨平台的技術門檻，玩家從PC端登入後，可跨平台與從X-Box端登入的玩家一起同遊。智冠科技董事長王俊博表示，《飄邈之旅 online》目前PC版已接近完工中，預計第二季會推出。而X-Box版本，預計明、後年玩家即可享有跨平台的對戰樂趣。
《飄邈之旅online》問市，除了是遊戲史上一大步之外，由於該合作研發團隊有將近30位外籍工程師，他們很多人都在國外大廠待過，到高雄生活超過二年半，不但擁有本土工程師所沒有的技術力，對於遊戲研發的流程模式、管理制度、國際視野等認知，都超過本地工程師，也讓國內遊戲公司有著相當不同的學習機會與成長體驗。
「智樂堂」擔起研發重責
此次《飄邈之旅online》的研發，動用海內外60多名頂尖工程師，耗時近3年打造這不可能的任務。有鑑於遊戲產業對於研發人員求才若渴，王俊博董事長於是計劃籌組專業的研發團隊，深耕於線上遊戲的開發、製作，於是「智樂堂」基於這樣的理念成立。
智冠科技去年在國內遊戲業市占率高達三成，為國內線上遊戲一哥。王俊博董事長指出，東南亞市場的華人遊戲由於與當地文化相近，發展潛力可觀，為了給予研發團隊更大的自主發展空間，智冠將在高雄獨資成立研發公司「智樂堂」，主要班底即為智冠高雄開發「飄邈之旅」的研發團隊，初期階段預計投入一億元資金，下一階段將引進漢堂國際與新加坡政府創投基金等資金及人員，深耕東南亞市場。
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