--------肯尼斯．費雪說的
kcc2240 wrote:
4G投資代表：宏捷...(恕刪)
個股：產業看不到烏雲！聯鈞(3450)訂單能見度到Q3，下半年業績旺
財訊新聞 2015/05/19 12:42
【財訊快報／何美如報導】光纖到戶帶動GPON供不應求！聯鈞(3450)受惠，目前訂單能見度已到第三季，不少客戶的訂單更已經談到年底，目前市場可說「看不到烏雲」，產業前景樂觀。該公司透露，客戶電話會議都是在盯交期，不可能有高庫存問題，隨著客戶的晶粒產能開出，下半年業績將比上半年旺，而子公司捷敏第三季進入旺季，加上車用電子、家電等市場增溫，業績也將同步向上。
從產業來看，中國光纖到戶市場是最強勁動能，占全球使用料量的7成，其中，GPON月需求量成長至700萬套，年需求量超過8000萬套，需求量是過去的兩倍，而EPON市場也持續擴大，預料維持150～180萬套。目前市場月供應量僅500多萬套，而一線大廠對擴充很謹慎，整體供需仍非常吃緊。
目前GPON市況可以說是GPON市況「青吃不夠」，現在產業的GPON需求量是二年前的二倍，但一線廠對產能擴充謹慎，晶粒缺貨造成次模組缺貨，部分次模組的價格反跌。聯鈞透露，每天與客戶的電話會議都是高層在盯交期，沒有庫存太高的問題。
展望下半年，聯鈞看法樂觀，認為目前看不到烏雲，隨著客戶的GPON晶粒產能增加，GPON出貨將進一步成長，目前很多客戶訂單都談到明年，而LTE需求也回溫，第三季業績肯定比第二季好，第四季則會維持在高檔，產品組合也會持續轉好。
子公司捷敏第三季隨PC市場進入旺季，加上新擴產能的帶動，車用電子、家電等市場發酵，營收可望有顯著跳高表現，而產品結構可望維持首季，毛利率將維持高檔。至於合鈞在新案子帶動下，營運有機會在9月以後好轉。
注意聯鈞並不生產gpon晶粒，台灣能生產pon晶粒主要是華星光、光環等2大廠。
光纤在线编辑部 2015-05-13 13:51:10
5/13/2015,光纤在线讯，工信部网站5月8日对实施“宽带中国”2015专项行动提出相关意见。
意见提出2015年主要目标为"宽带网络能力实现跃升"，因此2015年"宽带中国”专项行动中提出的目标要远远高于往年。2015年的目标是新增光纤到户覆盖家庭8000万户，推动一批城市率先成为“全光网城市”；新建4G基站超过60万个，4G网络覆盖县城和发达乡镇；新增1.4万个行政村通宽带。普及规模和宽带网速持续提升。新增光纤到户宽带用户4000万户，新增4G用户超过2亿户，使用8Mbps及以上接入速率的宽带用户占比达到55%，鼓励有条件的地区推广50Mbps、100Mbps等高带宽接入服务，促进用户上网体验持续提升。积极支撑和服务智能制造。支撑100家规模以上工业企业积极探索智能工厂、智能装备和智能服务的新模式、新业态，支撑1000家工业及生产性服务企业的高带宽专线服务，新增M2M（机器通信）终端1000万个，促进工业互联网发展。
仅从光纤到户覆盖家庭数上来看，2015年8000万的目标远远超过2014年的3000万和2013年的3500的总和；新建4G基站也较2014年的30万个高出一倍；新增光纤到户宽带用户较前两年的2500万高出60%；在4G用户方面，要求4G用户突破2亿。由引可以预见，2015年随着光纤到户FTTH和4G网络新一轮的建设热潮将支撑2015年通信行业景气度持续上升，确保光通信（光器件）行业高景气的态势将继续延续。
光通信市场将持续走高 PON、4G模块产能持续吃紧
2013~2015年宽带中国专项行动目标
自2013年8月17日，中国国务院发布了“宽带中国”战略实施方案，部署未来8年宽带发展目标及路径以来。在2013年、2014年的“宽带中国”专项行动实施中，伴着4G网络建设和FTTH建设的高温，我国光通信行业发展态势一片大好，光通信市场不断增长，市场对光器件与模块的需求强劲，PON模块，4G模块一直处于扩产的常态。
2015年“宽带中国”战略的发布，无疑为光通信市场带来了无比巨大的大蛋糕。回顾过去两年专项行动目标，对比2015年的目标中，仅是FTTH覆盖数便超出2014年160%的幅度，预计2015年PON市场的产能将持续吃紧；4G基站用光通信产品市场将持续走高。
【宽带中国2014专项行动】目标：新增FTTH覆盖家庭3000万户，建设完成TD-LTE基站30万个，新增1.38万个行政村通宽带；新增固定宽带接入用户2500万户，发展TD-LTE用户3000万户；使用8M及以上接入速率的固定宽带用户占比达到30%，其中东部地区力争达到40%，鼓励有条件的地区推广50M、100M等高带宽接入服务。
【宽带中国2013专项行动】目标：新增FTTH覆盖家庭超过3500万户, 新增3G基站18万个，新增WLAN接入点130万个；新增固定宽带接入互联网用户超过2500万户，新增3G用户1亿户，新增18000个行政村通宽带，实现5000所贫困农村地区中小学宽带接入或改造提速；使用4M及以上宽带接入产品的用户占比超过70%。
运营商资本开支持续增长
2015年三大运营商计划完成资本开支4075亿元，同比增长8.59%。其中，中国电信计划630亿元用于无线建设，同比增长113%；中国联通的移动网络投资金额预计为435亿元，同比增长17%。可以预见，2015年无线网络无疑将继续作为运营商投资的重点，新一轮4G网络建设热潮必将支撑2015年通信行业景气度持续向上，从而为通信设备商提供广阔的市场需求。
2014年三大电信运营商上市公司的资本开支预算为3855亿元，相比2013年的实际支出增长471.48亿元，增幅为13.93%。中国移动上市公司资本开支预算增长21.8%，增长幅度明显超过另外两家电信运营商;主要投向为无线网络(44%)和传输网(28%);中国联通的资本开支预算的增长幅度为8.9%，主要投向为移动网络、传输网和宽带网络的建设;中国电信资本开支预算与2013年基本持平，主要投向为移动网络(52.68%)和宽带网络建设。
2014年，光通信市场迈入了高速增长期；而2015年，随着运营商资本开支的加大，政策层面“宽带中国”目标的继续扩大，都将使得光通信市场进入了急速增长期。
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