Debut 66 wrote:
好不要太樂觀去年第...(恕刪)
不過營業成本下降，虧損下降不適用在htc上就是了。
歷年營收：
102年2,064億
103年1,879億
104年1,217億
105年781.6億
106年621.2億
歷年營業成本：
102年1,611億
103年1,472億
104年997.3億
105年687.3億
106年607.8億
歷年EPS：
102年-1.6元
103年1.8元
104年-18.79元
105年-12.81元
106年-20.58元
而且更慘的是毛利率：
102年20.8%
103年21.7%
104年18.0%
105年12.1%
106年2.16%
107年Q1 -3.1%
而且還要扣掉營業費用。
......這已經無利可圖了吧！
如果有開法說，表示還有點信心，但沒開就直接公佈，結果應該就是哭哭了。
之前就有提了，如果有本事將EPS拉到35元以上，那是很漂亮的結果。
若大於30元是可預期的結果，因為例行虧3元，又交易成本（稅金、部分資產）約5元，應該保底也有30元。
結果最後是25元，個人解讀，這是蠻難看的數字。
詳細財報還沒仔細看，好消息是雖然稅金53億，但之前積累的遞延所得稅資產可用來扣抵，所以這部分並不會轉化成現金流出。
約略看一下目前流動資產有：
現金385億
應收帳款49.6億
存貨54億（本季存貨跌價損失只有8500萬，果然之前大幅打消之後有些幫助），打8折算43億
預付款項19億
待出售非流動資產（即賣出上海廠的尾款）：16.7億 --> 上海廠已經賣了有二年了吧！之前說還沒完成移轉手續所以錢沒入帳，但18q1財報中有提到，本交易案已於今年4月完成移轉，所以順利的話，這筆錢在第二季應該就會入帳轉成現金了。
其他金融資產，即定存：70億
這樣粗略算一下大概是583億。
目前流動負債有282億，算算大概還有300億可以燒，應該可撐個一、兩年。
但淨值增幅就沒有那麼驚人，17Q4的淨值是41.05元，而18Q1的淨值是66.55元，增加25.5元。
我知道妖股是不看淨值的，但對於依據淨值來決定是否要買進宏達電的投資人，這是一個很大警訊。之前都覺得賣給谷哥後，淨值少說會突破80元，結果最終是這樣的數字。
一個虧損的公司，淨值是66.55元，依據這幾年來的經驗，宏達電的股價一直以來都是低於淨值的，所以目前股價達到60元以上，就變成是高點了。
結論：可惜手上留的空單很少，本想押寶等財報發出後拉高空，現在看看，今日不要開低就偷笑了。
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