HK_Sung wrote:
你不相信的事實很多，所以自己快樂就好，天下太平！
我又想了一想，我覺得你這個問題應該是在計算方式上。
你用現值除以調整後期初值 20.94 / 7.59 = 275%
但是如果你用20.94 + 股息 9.6 / 期初的實際價格 16.x，
算起來才180%而已。
當然用180%算也不是對的，
只是要說明你期初的價格算法是有問題的，
不能拿來直接除。
真正的績效在這兩者之間。
VTTVX 現在有一半股一半債，十年前債更多，可能佔到70%，
你說他能交出10%的績效，相對SP500的14%，
中間還經過債券大屠殺，我是不太相信。
應該你這個算法有問題的機會比較大。
兩者的相對績效在官方網站上比，差距可不是只有4%：
我就是愛拍照 wrote:
你用現值除以調整後期初值 20.94 / 7.59 = 275%
但是如果你用20.94 + 股息 9.6 / 期初的實際價格 16.x，
前除權息本該折現再減掉，所以會高估報酬，這是確實的，我在9940那篇也有說過。
後除權息本該複利後加上，所以會低估報酬，這也是確實的。
所以，如果知道所有現金流時間序列，包含價格、股息等，按時間排列用XIRR算最準，但通常回測系統不會這樣算，並非太複雜而是時間序列資料太難取得或太難取得正確資料，尤其是很多年的資料，維護成本高昂。
但只要對比較的對象用相同方式計算，就有可比性。
尤其因為Vanguard 這系列的基金屬於美國Mutual Fund（共同基金），Mutual Fund並非ETF形式，依照美國證券法規，只能賣給美國本地居民，市場並非VOO等ETF可比。
台灣許多基金，在Yahoo! Finance上也查不到資料，很難追蹤比較，如你所說就相信基金公司的資料就好，保守的不差這幾%，追求報酬的也不會選擇這類基金。
HK_Sung wrote:
所以，如果知道所有現金流時間序列，包含價格、股息等，按時間排列用XIRR算最準，但通常回測系統不會這樣算，並非太複雜而是時間序列資料太難取得或太難取得正確資料，尤其是很多年的資料，維護成本高昂。
我之前還以為你有一筆一筆算，原來並沒有。
看官網績效中一個月，YTD，一年，三年的數字，兩者的差異，
可以看得出來，兩者的績效差距，不會是只有40幾%（4%除以9.6%）。
一年績效差約一倍（21.48% vs 10.52%)，
三年差約60%（22.63% vs 14.31%），
五年差約230% （17.58% vs 7.38%）
十年會只有40% （14.6% vs 9.x%）嗎？
2015-2019 也沒什麼大事，加上2020有債券大屠殺，
債券不至於有如此大的相對績效
HK_Sung wrote:
我個人認為並非不可能的！
我說你這圖也太奇怪了吧？
GSPC在Y軸上漲了不到兩個格子，
而你TLT卻漲了兩格多。
去看資料，GSPC 是沒錯，從1900多，
漲到2020年11月底的3300多，有70%以上。
TLT 從2015年11月底的 121左右，
漲到2020年11月底的160，這才33%呀
在你這圖上，怎麼就看起來TLT漲得比GSPC多呢？
你根本是故意的吧？
應該像下面青色框框裡的這樣才對吧？
你作圖作到這樣，我看就談這邊為止吧，沒必要再搞下去了。
我就是愛拍照 wrote:
我之前還以為你有一筆一筆算，原來並沒有。
看官網績效中一個月，YTD，一年，三年的數字，兩者的差異，
可以看得出來，兩者的績效差距，不會是只有40幾%（4%除以9.6%）。
一年績效差約一倍（21.48% vs 10.52%)，
三年差約60%（22.63% vs 14.31%），
五年差約230% （17.58% vs 7.38%）
十年會只有40% （14.6% vs 9.x%）嗎？
2015-2019 也沒什麼大事，
債券不至於有如此大的績效
有一筆一筆算每天的報酬啊！不然怎會有兩千多筆？
但CAGR本來就頭尾算就好了，如果用annualized return，就要一筆一筆的平均報酬來算Expected Return，不是嗎？
官網算的和Yahoo資料算的不同，我懷疑的就是股利，我也拿不到更精確的數據，也沒轍！
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