這反映台幣未來3-5年都是強勢貨幣(貿易出超，財政保守，金融泡沫風險相對低)，利率循環已經見頂，只要蔡辜吳等大股東要領一毛錢的普通股股利，就要先給特別股股東全額股息(3.2%-4.75%)。小股東的順位在辜蔡吳的前面，很爽。
看看對岸建行招行發行的特別股(條件比台灣差，可以被強制轉換)，定價都是政府公債+100bps。台灣的金融特別股，價差(spread)都是200bps-300bps以上，真是大方。
價差給這麼大，是因為"自肥"的心態。反正自己壽險子公司可以互相買互相賺，甚至大股東舉債自己買下來，就不用計較這麼多了。
對了，還有8%股利所得退稅，這是買金融債沒有的好處。
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