金融帳一直淨流出為何不影響台股 (第5頁)

parus

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41樓

2018-08-23 22:32

BPM6都出來了

國際收支(BOP，balance of payment)的中文譯名長年來都很籠統，這應該是大家都有部分不清楚的重要原因
我小時候唸是都只分經常帳資本帳，金融帳什麼時候獨立統計我完全不記得
英文是 Current account跟 capital & financial account
恆等式是有的，古典學派最喜歡恆等式了
從wiki上copy過來
--------
國際收支總是平衡的，人們通常所說的國際收支不平衡是另外一種涵義（下文有解釋）。

在平衡式里，將所有帳戶結餘在貸方（因此有正有負），於是有：

資本帳戶 + 經常帳戶 + 外匯儲備 = 0
如果不要求結匯，央行又沒有外匯干預，那麼外匯儲備=0，因此要求:

金融帳戶 + 經常帳戶 = 0
---------
他這裡的金融帳戶應該是capital&finance一起，但是實際情況永遠不會是這麼簡單

台灣央行的統計從2016年才遵從BPM6，調整了不少數字
央行公布的統計項目是長這樣

2018年資料的旁邊是英文，中文譯名在前面，我就不補貼了

對岸誤差與遺漏項目金額龐大是一直以來的現象，也有許多猜測，但終究也是難以證實原因
只知道它會在4-7%上下游走

chalupa1

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42樓

2018-08-24 13:22

在過去台灣也有雙順差
https://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/83269342971.pdf

A + B + C + D = E 這個帳怎麼算還只是移來移去概念還是不變

parus wrote:
綠角寫的這篇....

以美國而言資本帳金融帳是"比較" 不重要 :
經常帳逆差資本帳金融帳順差
美國要麼 1)賣美國國內資產給外國人或 2)輸出美元給外國人(外國人最後很可能還是買美債)
短期而言只要這些外國人對美國資產還有胃口是沒有什麼問題

但長時間下去
美國人應該不可能可以一直賣資產...
外國人也不可能一直有無限的胃容量... (如最大債權中國經常帳已出現逆差按前面邏輯是否跟著有金融帳順差?)

再加上美國除了貿易赤字還有財政赤字....

以上還是美國: 只要美元一直"印"下去把匯率利率通膨放一邊不管這個帳數字上還是能平衡

若是台灣有貿易財政雙赤字... 賣台幣在國際上是沒人收的把外匯/黃金賣完後誰會要跟台灣做生意?
我總覺得貿易逆差... 賣家產平衡一下.... 這案情恐怕沒這麼單純... 讓我們繼續看下去了... :)

walce wrote:
外資對台投資在2018Q2是增加31.6億美元的… (但是跟上季比增加還是跟去年同期比增加...)

這個... 好像沒講錯吧?

漲翻天

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43樓

2018-08-26 12:18

8KK wrote:
環保其次重點在於...(恕刪)

一堆人都說產業倒光光. 外企都跑光光. 景氣爛到爆.
應該電會夠用. 但商辦租金一直創新高. 怎麼說都不通.

parus

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44樓

2018-08-27 11:20

chalupa1 wrote:
經常帳逆差資本帳金融帳順差
美國要麼 1)賣美國國內資產給外國人或 2)輸出美元給外國人(外國人最後很可能還是買美債)
短期而言只要這些外國人對美國資產還有胃口是沒有什麼問題
但長時間下去
美國人應該不可能可以一直賣資產...
外國人也不可能一直有無限的胃容量... (如最大債權中國經常帳已出現逆差按前面邏輯是否跟著有金融帳順差?)
再加上美國除了貿易赤字還有財政赤字....
以上還是美國: 只要美元一直"印"下去把匯率利率通膨放一邊不管這個帳數字上還是能平衡

美國賣國內資產(債券)給海外，輸出大量美元
這就是80年代中期以後發生的事情

確實，長期(都快40年了)來說這種情況總有一天到頭
大量舉債對美國經濟跟社會也是有壓力，美國政府也是一直有人試圖矯正
(川普這次的貿易戰跟四處罵架也是一種試圖矯正的努力)
但截至目前為止沒人成功，未來也不知道什麼時候會逆轉

許多新興國家(包括台灣)都把本身貨幣定錨在美元上
拿美元資產當作貨幣發行準備
這種情況沒變的話，美元要想停止輸出應該是不可能
就算美國人不願意也沒辦法停止

台幣是沒人要收的，別說台幣，RMB努力那麼多年其實也沒啥人肯收
國際金融局勢是慢慢在變化，美元佔貿易比重是有降低
或許有一天美元真的不再能夠四處輸出
但這天應該是會慢慢來到，不會忽然就蹦出來(事先可以預期，跟看到火車進站一樣明確)

vaquero

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45樓

2018-09-03 21:45

央行總裁楊金龍前幾天親自上陣教課。有興趣的人可以去讀央行的說明。

重點一：和一般人想的不同，國際間的金融交易（外人投資本國，本國人投資外國）不會影響國際收支金融帳餘額。

重點二：金融帳的餘額（淨流入或流出）的主因為經常帳（貿易順逆差）。

結論：金融帳淨流出代表貿易順差高，出口暢旺，算是股市反指標耶。的確可以用來騙一般散戶別上車的好工具。

不默而生

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46樓

2018-09-03 22:30

vaquero wrote:
央行總裁楊金龍前幾天親自上陣教課。有興趣的人可以去讀央行的說明。

重點一：和一般人想的不同，國際間的金融交易（外人投資本國，本國人投資外國）不會影響國際收支金融帳餘額。

重點二：金融帳的餘額（淨流入或流出）的主因為經常帳（貿易順逆差）。

結論：金融帳淨流出代表貿易順差高，出口暢旺，算是股市反指標耶。的確可以用來騙一般散戶別上車的好工具。

金融帳是直接投資、證券投資、其他投資、衍生性金融商品的資產減負債的金額
本國人投資外國怎麼可能會不影響金融帳
楊金龍是央行總裁，不可能會這麼說

央行的新聞稿是說
國人對外投資不會造成國際收支資金淨流出，外資來台投資亦不會造成國際收支資金淨流入
和**不會影響國際收支金融帳餘額**完全是不同的意思

其他內容可自行參考，不再贅述
https://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/882916154771.pdf

金融帳這幾年會大幅上升主要應該是國內資金氾濫
國外投資吸引力較國內一直增加
一般民眾和壽險業投資國外金額增加不少
尤其是壽險業購買國外債券大增
https://www.cbc.gov.tw/public/data/economic/statistics/bop/cAQ.pdf

央行的新聞稿也有說明
>壽險業對國外固定收益的長期債券投資明顯增加，主要係壽險契約多為長期合約，而國內長期投資標的不足所致

>國內投資人可將資金配置於報酬率較高的國外資產，提高投資所得及國民可支配所得。

decisiveman

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47樓

2018-09-03 22:38

機甲部隊 wrote:
新聞請教若是如此為...(恕刪)

因為內資護盤。

vaquero

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48樓

2018-09-04 2:39

不默而生 wrote:
金融帳是直接投資、...(恕刪)

感謝加入央行連結。你看懂央行說明當中所舉的例子嗎？

金融帳餘額，指的是金融帳借貸雙方合計的差異。正值（貸方合計大於借方合計）就是金融帳淨流入，負值（借方合計大於貸方合計）就是金融帳淨流出。

在央行對金融帳的說明當中有舉例子，不管是國人對外投資，或是外資來台投資，對金融帳借貸雙方的合計，有沒有產生「不一樣」的影響？

沒有。

不管是國人對外投資，或是外資來台投資，對金融帳借貸雙方的影響（改變的量）是一樣的。所以不會改變金融帳餘額。也就是不會影響金融帳淨流入或流出。

會對金融帳餘額產生影響的，是實體貿易上的交易。因為這時的交易記錄，借貸有一方會放在經常帳，另一方會放在金融帳，進而改變金融帳餘額。這也就是央行說的：「經常帳餘額會伴隨金融帳淨流入（對外債權增加）」的原因。

央行早先的說明容易造成誤導，難怪一直說不清楚。

smallbeetw

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49樓

2018-09-04 7:24

機甲部隊 wrote:
新聞請教若是如此為...(恕刪)

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