現在四檔都是價格價跌，配息有回復的是低風險的兩檔，新興市場配息實好實差，我比較擔心的是高收益債價格下跌配息也變差
柴犬君 wrote:
鄙人淺見，如同債券基...(恕刪)
sicin wrote:
不是很了解，新興市...(恕刪)
sicin大，鄙人不清楚您債券的信評，
故先用推測，
用簡單的風險報酬等級作評價，
先讓我們整理一下您手中的債券，
1.新興市場主權債券 RR5
2.高收益債券 RR5
3.複合債券 RR3
4.投資級債券 RR2
目前來看您的配置比較像是積極型投資人，
而且投資地區可能有些重複，
不是以防禦為主，
那麼就要討論您這4檔債券的總報酬率，
如果您追求短時間內的高報酬率，
自然的要負擔的風險自然也越大，
如果債券抱的這麼不安穩影響情緒，
就失去意義了，
先求穩、只要發債單位不會有違約風險，
這檔債券就可以長期持有，
以目前來說，
長期持有投資等級債券的報酬率還是勝過於高收益債券。
sicin wrote:
新興國家主權債是BB...(恕刪)
sicin大，
看您應該是打算除了股票外利用債券做資產配置，取得穩定的報酬，
那麼風險與波動性甚大的新興市場與高收益債券就不是個好標的，
投資級債券與美債，
雖然報酬不高，
至少不必太擔心發行單位違約的風險，
鄙人推測這才是您的初衷吧？
版上很多大大都有買，了解後覺得高收益債應該沒這麼恐怖，所以就開始找標的，其實最初是買先機完全回報這檔投資級的基金，然後買了新興市場的政府債卷，高收益債是貪心沒錯，後來看了些文章就用母子基金的概念投入先機那檔，沒想到買完後不久基金就停賣，
所以就多買點高收益債也不算是資產配置，就是喜歡領利息，當作是實驗，而且領的錢不會出現在稅單上，但是我才買一年多不是很了解會不會做白工，很多人都說不會但我生性敏感，最近對高收益債感覺不安
剛剛打錯，我的高收益大部分是B以上，不過很多大大都是買高配息配本金的，我的比較起來是低配息的，因為實在不想投資變賭博
只是最近更了解高收益債後覺得如果發生極端的系統性風險大概基金會清算，如果是這樣有點慘
而且可能會是近幾年要發生的事
目前只會繼續用配息買複合債那檔，這個應該是買了放著不用太擔心，投資級債也還好，可能要抱很久，新興國家也還好，它有時配很少，有時配正常，純高收益債我大概是想慢慢出清
但現在基富通沒有優惠還要等手續費優惠才能換，所以還是繼續領錢
版上很多大大是在股票賠錢轉買高收債賺錢的，但現在環境跟以前不一樣，感覺高收益長抱沒有想像中好
柴犬君 wrote:
sicin大，看您應...(恕刪)
自從小弟進入資產配置實驗後,也潛水一段時間囉...
這段時間市場風雨似乎也沒斷過..,倒是實驗資產變動相當平緩..所幸繼續保持正值
如同sicin 大的狀況小弟在債劵這況相對於股票還是相對陌生
不過既然資產配置有編入債劵部位,那麼債劵的研究應該還是要持續進行的...
小小的心得在這跟各位報告
影響債劵價格的主要因素:利率,信用品質,通貨膨脹,市場情緒(當然這是我主觀的想法可能還有更多因素)
債劵基本上我們可以想像為一種商品(可拆解為本金/現金 與利息)...
所以當市場利率上升此商品優勢減低
所以當通貨膨脹上升此商品優勢下降
比較有趣的部份是短天期債劵(3年以下)對於利率相當敏感..
以上為每13週國庫卷期權價格..與聯準決議利率..幾乎一致
還有近期很夯的利率倒掛說..
其原因在於長短期債劵對不同因素敏感度也不盡相同
短天期債劵--->市場利率
長天期債劵--->通貨膨脹
因此當市場利率上升造成短天期債劵殖利率上升
而通貨膨脹率無法上揚因此長天期債劵殖利率上升速度趨緩...
這樣的狀況繼續發展下去就有機會產生利率倒掛(短天期殖利率>長天期殖利率)
為何市場會緊張這樣的狀況??
因為這意味著投資人判斷 企業融資成本上升速度>經濟成長(通貨膨脹)---> 這樣可以預言市場繁榮到了盡頭
另外債劵又分為國債與公司債...其中公司債基本上就是高收益債一族
高收債因為其風險水準與企業獲利呈反向關係...
所以高收債會與股市同步..因此比較沒有與股票互補的效果...
簡單先聊一下
有時間再補充囉..
祝大家操作順利
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0422/19:17 補充:
1.近期台灣本身的經濟活動出先雜音...例如貨幣供給年增已經開始轉弱,工業生產方面也是正在轉弱....不過還是有一些觀測點狀況
算正常...,所以目前歸類為雜音持續觀察中
2.以美國而言其實我的觀測點都還算正常...目前並未發現嚴重衰退訊號,所以能撐在這麼高的檔位多久...小弟並不知道..
柴犬君 wrote:
海賊大，久未問候，
...(恕刪)
柴大...說到這原油啊...
上圖示1990到現在的布蘭特
話說2000年網路泡沫後....就一直往上飄...
2016見底又來了.....
數年前在120對決過...還會再來嗎??
純粹技術型態上..站穩80就要再攻一把120了
跟台股萬點一樣...早晚要來的..
你說何時啊??
天曉得??會準就變索羅斯啦!!
不過之前見價錢便宜就買了一批...相關係數很高的...
俄羅斯區域基金....
至少有股利可發...
目前表現還可以的...
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持續驗證體會資產配置之密技---->挖東牆補西牆
挖來挖去....績效就變正值了!!
看錯也沒關係...(策略要先寫好便是)
目前美債的部分績效為負值...但被其他補上來...
先前週期預估第一季為台股最高點 極值 11000點...不但賺不到還被嘎的吱吱叫!!哈哈~
but..
挖東補西大法--->正值(雖然不是很高)
正點蠻有意思的..
看能不能完整走到丟債進股的日子(目前應該走完棄股入債段了)
不過都是用數字去計算的..各部位只有百分比差異,並不會賣光...應該啦!!
祝本樓樓友大賺...
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