SPY 選擇權之亂搞記實 (第442頁)

tcwu

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4411樓

2025-06-05 12:05

真的太誇張了
一堆車子在停車場
Switch 2半夜12點才能領貨
隊伍排好長

可惜了我的msty出門前本想賭一把賣在21.20
後來沒賣等回來再處理
因為來不及算除息價到底是多少
除完息明天開盤的價位應該是20塊7毛2
這種24小時可以買賣的股票
除息日前一天晚上8點以後就算除息日
好像有機可趁
但也不是100%正確
我只是好奇賭一下

XD跟賭場一樣
一沒膽一猶豫就錯失良機
本可賣21.18或是21.19
先出門一下
回來就不行
不到20分鐘現在已經跌到20.9幾
原本要賣700股做實驗
一念之差少賺130

我就是愛拍照

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樓主

2025-06-05 22:01

一早被我家老二吵醒，隨機賣了明天的PUT
真是個天生坑爹的傢伙
虧大了，不到半小時，現在都報$2.8了:

回籠覺睡不著，一不做二不休，為了 $50 元，接受爆倉的準備。

To Mr. Market:
你AMD明天給我漲到$125 呀，不然給我 $50 元

tcwu

昨晚不知道在猶豫什麼..按下去賣掉700股等於賺到一台老任[大哭][大哭][大哭]又要等上四週才有這種可以偷雞摸魚的好康[笑到噴淚]問題是戒不了賭阿苦惱..總是想得到偷雞摸魚新花招出現[笑到噴淚]

2025-06-05 23:25

tcwu

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4413樓

2025-06-05 23:30

我就是愛拍照 wrote:
一早被我家老二吵醒，...(恕刪)

現在看你是賺到了

如果不想真的持股
每天賣PUT也不錯..但必須有本錢吧笑到噴淚

不然股價上升你本錢不夠不是就無法賣?
還是不足金額部分要算融資?

目標月收2K-3K
那也不錯啊
可能到頭來你都不用交稅
因為你也是"低收入戶" 笑到噴淚

扣不到稅

除非你個人戶頭裡有不少LNC股息可收

我就是愛拍照樓主

現在看又虧了，剛才看一口漲到$2.3。上上下下其實也沒差，反正我就是要回補一口。$593 補的話還算可以，等於本週賺$200，比賣Call 一天賺$30 好一點。[笑到噴淚][笑到噴淚][笑到噴淚]

2025-06-06 3:42

我就是愛拍照

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樓主

2025-06-05 23:55

tcwu wrote:
可能到頭來你都不用交稅
因為你也是"低收入戶"
扣不到稅

除非你個人戶頭裡有不少LNC股息可收

你忘了我今年初才用賣Call 出清 6000股的NVDA ？

今年 Estimated Tax 十幾萬還沒交完，搞這個怎麼可能免稅？

tcwu wrote:
每天賣PUT也不錯..但必須有本錢吧
不然股價上升你本錢不夠不是就無法賣?
還是不足金額部分要算融資?

權利金收過來以後，本錢不就變多了。
收了兩次一百多的權利金，本錢從 $59199.98 增加到 $59519.54

嚴格來說，賣PUT也不一定要有本金，
只要不被執行，什麼事也沒有。
你可以賣遠一點的，或收盤前平倉就好了。

tcwu

[拇指向上][拇指向上][拇指向上]

2025-06-06 0:14

我就是愛拍照

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樓主

2025-06-06 2:04

Apple 1+2 wrote:
請問拍照大，台人買BIL，配息時是不是會被收30%稅？
有沒有不會配息的美元債券ETF ，現在手上的美元不想換回來，得找點收益先擺著

每天亂逛，終於給你找到一個不用稅的 BOXX。
PTT 教主介紹的。教主果然有料。
他天生資質就比我強，所以雖然他的文章很搞，
偶爾看一下也有所得：
https://disp.cc/b/home-sale/hspy

看一下晨星的介紹（BOXX ETF: Cashlike Returns Without the Tax Bill）：
https://www.morningstar.com/funds/boxx-etf-cashlike-returns-without-tax-bill

有點長，我也沒看，英文看不懂的話自己用翻譯軟體看一下。
不過我是覺得翻得不怎麼好，不如自己看英文：

johanneschuang

BOXX這個走勢圖，真是perfect到無法挑剔，連四月都沒影響...

2025-06-06 7:44

Apple 1+2

感謝拍大

2025-06-08 8:56

我就是愛拍照

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樓主

2025-06-06 3:51

再試著吃一次豆腐看看。想不到收盤前十分鐘還有$26，可見今天尾盤震盪的厲害，該不會真的執行吧？

看來真的要爆倉了。真是麻煩了。
明天要平倉那口SPY PUT 了

一不做二不休，
指數收盤後再搞一口$592的Put，
沒錢還要硬吃大麥克，
看能死多慘？笑到噴淚

發文完好像又豬羊變色。
到底是怎樣，要哭還是要笑？
搞不清楚，傷腦筋耶
笑到噴淚

tcwu

SPY總結到今天到底是賺還是賠?看得一頭霧水[笑到噴淚]

2025-06-06 7:14

我就是愛拍照樓主

我到現在也還不知道。等晚上看有幾口被執行。

2025-06-06 8:31

johanneschuang

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4417樓

2025-06-06 7:29

我就是愛拍照 wrote:
BOXX。
PTT 教主介紹的

GPT整理的

核心策略
透過 box spread 選擇權組合（買進/賣出相同到期日、不同履約價的牛市買權價差 + 熊市賣權價差），建立類似「以 S&P 500 指數期權作抵押、期限 1-3 個月的短期貸款」頭寸，目標年化收益約等同於同期美國 T-bill（無風險利率）。

目標定位
「現金替代」：提供接近短期國庫券回報，但將收益包裝成資本利得，長期持有時可適用較低的長期資本利得稅率，提升稅後效率。

持倉示意
最新持倉顯示，大部分倉位為 SPY 指數期權（同一到期日、0.01 USD 與 10,010.01 USD 兩檔履約價的 call/put 組合）對鎖，形成 box spread；少量流動性放在政府貨幣基金現金。

久期/收益
平均到期天數約 21 天，平均年化到期收益率約 4.3%（2025-06-03 資料）。

費用率
總開銷比率 0.19%（管理費 0.2449% 並有費用減免）。

主要風險
1) 結算機構與流動性風險：雖由 OCC 清算，但極端情況下仍有對手風險。
2) 稅務規則變動：ETF 利用 box spread 產生的「應收利息」在美稅法上暫認為資本利得；若 IRS 重新界定，稅負優勢可能削弱。
3) 選擇權價格失衡／保證金規則調整，可能使收益偏離 T-bill。

一張圖快速理解：
上表中的 box spread 可視為「拿 S&P 500 期權當擔保，短期把現金出借給市場」；ETF 幫投資人不斷把到期頭寸「滾」到新的 1-3 月區間，鎖定近似當前無風險利率。

適合誰？
想把閒置資金停放在收益高於券商活存／貨幣型基金，但仍希望維持流動性、低波動的投資人。
長期持有並關注稅後收益效率的美籍投資人。

不適合誰？
需要絕對無衍生品風險的機構；
稅務居民非美國且無法享受其資本利得稅率優惠者；
對衍生品會計或監管變動高度敏感的保守型投資者。

簡而言之，BOXX 並非投資在傳統債券或股票，而是利用短天期 S&P 500 指數選擇權 box spread 來複製 T-bill 收益、兼顧流動性與（目前的）稅務優勢。

johanneschuang

johanneschuang
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4418樓

2025-06-06 7:35

剛好最近也在研究短期資金停泊
本來是想放VGSH
順便讓GPT幫我比較一下

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BOXX vs VGSH：哪一檔適合你？

*SEC yield 對 VGSH 為官方 30 天年化；BOXX 官網僅揭露「平均到期收益率」，近似無風險利率但並非 SEC 格式。

如何抉擇
想法 / 需求 & 建議
「我要把閒置資金停放在近現金，盡量零波動，稅後收益最佳」
BOXX 更貼近 1–3 月 T-bill，利率風險近乎零；若你為美國課稅居民，長期持有能享長期資本利得稅率。非美國投資人也可能避免 30 % 存息預扣稅（具體視券商與來源國規則而定）。

「我只想純粹持有短天期美國公債、不要衍生品複雜度，費用愈低愈好」
VGSH 以 0.03 % 費率追蹤 1–3 年公債指數；若你看好未來降息、接受約 2 年久期帶來的價格波動，上行潛力略高，結構更簡單。

擔心 IRS 或監管改變、想避免任何「稅務再分類」風險
選 VGSH（傳統公債 ETF，不易被重新界定）。

想壓低費用、持有量龐大、需要深度流動性
VGSH AUM 約 4 倍於 BOXX，日均成交量顯著更高。

總結一句話
BOXX ≈ 「把錢短貸給市場」：利率風險極低、收益接近 T-bill、費用略高、衍生品與稅務變數需留意。

VGSH ≈ 「小幅期限溢酬的短公債部位」：費用超低、結構單純，但有約兩年久期的利率波動。

最終「哪個比較好」取決於你的目標（現金停泊 vs. 債券配置）、稅務身分與對衍生品結構的舒適度。若只是短期停車、又重視稅後效率，BOXX 大多數情境略勝；若想簡單持有公債並可能受益於將來降息行情，VGSH 更合適。