富采Q2 有業外利益,和營收增漲的基本面利多. 今天下午富采要公布５月營收的樣子．
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富采 公布 5月營收 20.9億, 年增 8.1%, 和 4月 21億差不多. 推估起來 富采 Q2營收季增約22%, 這樣本業的營業利益,可以轉虧為盈嗎?
富采Q1 毛利率只有 11%, 營業費用很高, 推估 Q2 毛利率需達 18% ,本業才能轉虧為盈,難度很高.
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過去我沒有注意 LED產業現況, 最近才開始稍微注意.
奇怪, 大陸LED產業長期虧損, 大陸政府自己財政困難,減少產業補貼,卻仍長期 補貼 LED產業擴產, LED業者營收只增加一點點,還是持續虧損...
難怪好市多的LED燈泡,亮度和發光效率越來越高, 價格卻越來越便宜,
其它國家的 LED同業,真的很難 和不怕虧死的大陸LED業者競爭.
中國LCD面板業者,已經很難拿到政府巨額補貼,業者早就已經開始自律,減少擴產,拉抬報價, 大陸LCD業者已經能夠斷奶自力耕生.
但 大陸 LED業者仍死不認錯悔改 ,賠錢搶市佔.
可是 大陸三安光電,華燦光電的股價都很高, 是賺錢的BOE的好幾倍.
雪球 AI 說明:
您的觀察非常敏銳。 儘管京東方A（000725）是面板行業的絕對龍頭，營收規模遠超三安光電（600703）和華燦光電（300323），但後兩者的股價卻顯著高於京東方。 這背後的核心原因在於市場對三家公司的 估值邏輯、業務定位 和 成長預期 存在根本性差異。 簡單來說，市場給予京東方的是“成熟期週期股”的估值，而給予三安和華燦的是“成長期科技股”的估值。
一、估值邏輯的根本分歧：週期股 vs 科技成長股
京東方的核心業務是成熟的LCD面板製造，儘管其OLED業務正在崛起，但市場仍傾向於將其視為典型的週期股。 其股價和盈利水準深受面板價格週期波動的影響。 雖然公司基本面正在發生積極變化，如LCD業務現金流穩定、8.6代OLED線全球領先等，但其龐大的市值和重資產屬性，使得市場更關注其凈資產和週期底部利潤，市凈率（PB）長期在1倍左右徘徊，這極大地限制了其股價上限。
相比之下，三安光電和華燦光電被市場賦予了科技成長股的估值。 市場願意為它們在未來AI、化合物半導體、先進封裝等高增長賽道上的潛在爆發力支付高溢價，而非僅僅關注當前的利潤。
二、三安光電：押注化合物半導體與AI先進封裝
三安光電的股價支撐主要來自其化合物半導體（碳化矽SiC、氮化鎵GaN）和AI先進封裝的巨集大敘事。
賽道優勢：三安光電是國內少數能同時佈局碳化矽、光晶元和AI先進封裝（如TGV玻璃通孔技術）的龍頭企業。 這些賽道均是當前市場最熱門的成長方向，吸引了大量尋求高彈性回報的資金。
估值重構預期：市場普遍認為，三安光電正在經歷從傳統LED週期股向科技成長股的估值重構過程。 這種“切換”預期本身就為其股價提供了 想 像 空間。
風險因素壓制：然而，三安光電的股價並非一帆風順。 公司實控人林秀成被留置調查事件，給公司帶來了巨大的不確定性，導致長線機構資金因風控要求而迴避，使其股價跑輸同板塊其他標的。 目前其股價更多由 短線遊資 和 散戶驅動，籌碼結構較為分散，這也導致了其股價波動劇烈。 有投資者指出，在核心風險落地前，三安光電僅能跟風板塊上漲，難以獨立走出主升浪。
三、華燦光電：Mini/Micro LED核心平臺與 AI 光互連新星
華燦光電的股價邏輯則與京東方深度綁定，但其定位更具“未來感”。
戰略定位：被京東方控股后，華燦光電被明確定位為京東方旗下Mini/Micro LED的唯一核心晶元平臺，並承載著北京電控“芯屏算一體化”戰略下化合物半導體和短距光互連的核心研發職能。 這使其從一家普通的LED晶元公司，一躍成為京東方產業生態中的關鍵上游節點。
AI光互連新故事：華燦光電最大的股價催化劑在於其佈局的AI光互連賽道。 公司利用Micro LED技術切入智算中心光互連模組，主打伺服器機櫃短距光互聯ELS外置光源方案。
這一概念直接對標當前AI發展的算力瓶頸，市場空間廣闊。 京東方與康寧在玻璃基封裝、光互連領域的合作，更被市場視為華燦光電打入英偉達AI供應鏈的關鍵一步。
基本面改善：公司基本面也出現拐點，2026年一季度已成功扭虧為盈，全球首條6英寸Micro LED量產線也已投產。 這種「短期業績兜底+長期成長爆發」的雙重邏輯，使其具備了典型的成長股特徵。
四、京東方：穩健的“壓艙石”與“被低估”的龍頭
相比之下，京東方的股價表現則顯得“穩健”甚至“落後”。 其股價上漲通常需要明確的催化劑，如面板漲價週期或重大技術突破。
價值被低估：許多長期投資者認為京東方A的價值被嚴重低估。 其LCD業務已能貢獻穩定現金流，OLED業務即將迎來困境反轉，而玻璃基封裝、鈣鈦礦等新興業務雖然短期無法貢獻業績，但長期潛力巨大。 公司單日成交額曾高達291.6億元，顯示市場對其存在巨大分歧。
主動「降溫」：值得注意的是，在京東方因與康寧合作而連續漲停后，公司罕見地發佈了異常波動公告，主動澄清與英偉達暫未合作，並提示新業務2-3年內不會對業績產生重大影響q。 這種“自我闢謠”的行為，體現了公司管理層不希望股價被概念炒作透支，也從側面反映了其穩健的經營風格。
結論：三安光電和華燦光電的股價遠高於京東方，並非因為它們的現有盈利能力強於京東方，而是因為市場對它們未來的成長性抱有更高的期望，並願意為此支付更高的溢價。 京東方的價值則更多體現在其穩固的行業地位、龐大的資產規模和穩健的現金流上，其股價的爆發需要等待基本面或行業週期的重大拐點。 投資者需要根據自己的風險偏好和投資期限，在這三種不同的投資邏輯中做出選擇。
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原來,大陸 LED業者 三安光電 和 華燦光電 ,也跟台灣股市一樣,炒 FOPLP瘋裝 炒 CPO 光通訊, 吸引 短線游資和散戶韭菜追價, 所以,LED公司本業雖虧損, 但 本夢比極高,股價自然被吹捧到很高.
假設 問 BI , 為什麼 神創的股價 ,會遠高於 痞子達呢?
BI 回答
: 儘管 痞子達 是 台灣面板行業的龍頭，技術布局遠多於神創. 但後者的股價卻顯著高於痞子達。 這背後的核心原因在於市場對 兩家公司的 估值邏輯、業務定位 和 成長預期 存在根本性差異。 簡單來說，市場給予 痞子達 的是“成熟期週期股”的估值，而給予 神創 的是“成長期科技股”的估值。賽道優勢：神創是佈局 AI先進封裝（如TGV玻璃通孔技術）。 這些賽道均是當前市場最熱門的成長方向，吸引了大量尋求高彈性回報的資金。
估值重構預期：市場普遍認為，神創 正在經歷從傳統LCD週期股向科技成長股的估值重構過程。 這種“切換”預期本身就為其股價提供了 想 像 空間。
富時5日公布0050追蹤指數「富時臺灣50指數」成份股定期審核結果，本次調整展現強烈「AI含金量」，
新增南電(8046)、創意(3443)、貿聯KY(3665)、臻鼎-KY(4958)等4檔AI供應鏈關鍵企業；
刪除康霈(6919)、中鋼(2002)、台塑(1301)、和泰車(2207)，調整結果將於6月18日收盤後生效。
法人分析，近日主計處將台灣2026年GDP成長率上調至9.64％，創下16年來新高，2026年首季GDP年增率更飆破14.55％，創下逾40年單季最高，關鍵在於AI出口動能強勁，挹注台灣經濟成長表現大躍進。
0050為單純市值型選股，緊貼台灣產業脈動，本次的換股則可說是再次驗證隨著台灣經濟成長表現，持續幫投資人自動汰弱留強，更進一步反映台灣經濟成長新時代，刪除成分股主要皆為傳產相關類股，新增成分股則全為科技產業，特別是AI相關供應鏈廠商。
市場資金仍青睞0050，更推升其規模成長突破2兆元關卡。
金管會日前開放台股基金、台股主動式ETF單一持股上限，資金有望流向龍頭企業，在大型權值股主導盤勢下， 0050、00631L表現將有望進一步提升。
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神創 雖 股價飆漲, 市值增加神速...但 0050審查會,還是沒把 神創納入成分股.
pqaf wrote:
三安光電（600703...(恕刪)
6/5 ， 24吋+0.2 ， 27吋+0.1 其餘持平
世足備貨結束 ，個人認為MNT受惠於Ai電腦 跑token時要螢幕互動 或是多螢幕需求浮現，筆電受限於cpu跟ram供應量限制
LED很捲喔 亮度提高 壽命提高 讓需求減少快速
燈管燈泡原本5000小時 大幅增加到15000-25000小時 需求不知不覺蒸發一堆
加上低瓦高亮 超猛 我房間原本四根20瓦燈管 壞一根 拔下發現 三根就很亮 換LED發現更亮 變兩根
三顆球燈的 我也拆到剩兩顆
不過真的推薦 省電燈泡燈管 換成 蝦皮買80元的燈泡 大概1000小時電費回本
如果冷氣房 還有廢熱減少效益 可能700小時回本
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