wenchienl wrote:19.4% 是已經減去營業費用(行銷+管理+研發)後.
..以Q2為例，沒折舊毛利率應為19.4%.(恕刪)
群創的若不考慮折舊的Q2毛利率可是高達24% (270億),因設備多少會有投資強化,實際上不可能完全沒有折舊.
拿彩晶為例,他只有5.5代廠,多年沒有重大投資設廠,但仍陸續有小額設備投資,所以每年仍有些小額折舊費用.
彩晶現在的毛利率就高達30%! 可是彩晶因為公司小,營收少, 管理和研發的營業費用相對就高,吃掉了12%...彩晶的營業利益仍有18%.
未來(2015年後)雙虎最理想的狀況,讓8.5代廠的大額折舊完畢，剩小額折舊,且面板ASP報價維持不變,讓毛利率衝高到30%,營業費用控制在5%..這樣稅後淨利可能就有20%以上,這樣的話,每年就像台積電EPS$7以上,但這種理想情況很難,因為ASP可能會下跌,也可能會上漲,視大陸產能擴充的速度和新興國家的面板需求,供需而變.(DRAM的華亞科現在的毛利就高達58%.),大陸就是看上了面板業折舊後的高毛利,拼命也要一起來撈錢，造成供需失衡.
石油輸出國組織會調控產能,讓國際油價穩定上漲.台灣和韓國DRAM和面板業者,早就明白這道理,不敢再積極擴產.
大陸業者 似乎最近也從DRAM身上學到,與其拼命擴產,搞到兩敗俱傷,還不如反向減產,讓產能吃緊後,原有產能的毛利拉高到30%以上,這樣比擴產賺的更多,聽說最近的8.5代廠擴產計畫,似乎有急踩煞車的跡象.
台灣面板現階段淨利超低(3%?),批命出貨給大陸,大陸官方就可抽了5%關稅,官方再加碼去補貼大陸的TCL華星光電的競爭者,資敵,拿著補貼批命擴產,回頭來搶食台灣的生意和人才.
