lavo wrote:
這麼說外資先買防禦...(恕刪)
邏輯上不是這樣的:是因為大盤跌個不停,外資才轉而買進防禦股的.
當盤勢呈現多頭一路上攻時,防禦股是不太受青睞的,有的只是資金配置須要而建立的部位,然而盤勢反轉急下時,基金比的是相對報酬,而不是像一般投資人看的是固定報酬,所以只要跌的比大盤少,比其它同型基金跌幅小,轉進防禦股是必然的,加上基金有一定的持股水位,總不能去買持續下跌的標的.
而法人的操作方式是和你我不同的,弱勢股反彈是會被優先減碼的,也會造成弱勢股反彈遇壓後持續破底的惡性循環,這些多出來的資金除了應付投資人的贖回,會持續湧入防禦股,所以防禦股在盤勢一路下跌過程,反而挺堅
但到了跌勢的中後期,大部份標的都趴在地上了,防禦股的相對過高本益比就顯的不合理而開始修正,同時也因為持續的大量贖回潮,再無法變現其它標的下(很大原因是流動性不足),只能大量變賣防禦股,最後防禦股演變成跟進大跌
此時已然是跌勢末端,考驗的是每個人的口袋深度及持股成本的安全邊際
