2022~2023 全球經濟和消費慘澹了兩年, 馬斯克等大頭預期,明年全球經濟有望復甦, 台積電等半導體業也把希望轉寄到明年上半年.
一旦2024全球經濟和消費需求如預期般復甦,研調認為,面板業明年將發生 供不應求的局面, TV品牌廠為了避免明年搶不到面板, 我個人推測, Q4 就該提前拉貨.
2020年 在家教育工作,引爆 NB,PC 採購潮. 4年過去,原本的大一新生 也要畢業 進入社會 , 到 2024年下半年,可能會有一小波換機潮.
IT 品牌大廠 ,聯想,Dell,HP 如果預期明年2024的需求會轉佳, 今年底也該開始 為 NB和MNT 面板拉貨 備料.
群智研究｜2023年8月IT面板價格風向標（下旬版）
Monitor面板
進入三季度末，品牌已開啟“雙11”促銷節備貨，但市場預期悲觀，主力品牌缺乏備貨信心。相較於上月，消費需求逐漸減弱，商用復甦較為溫和。從供應端來看，面板產能分配仍傾斜於盈利性更好的TV應用，各大面板廠持續實行“按需生產”核心策略，顯示器市場供需比持續保持健康。在此背景下，群智諮詢（Sigmaintell）預測，Open cell上漲動力逐漸走弱，LCM漲勢較為溫和。各尺寸表現如下：
21.5"FHD，預計LCM本月和下月漲幅0.2$；
23.8"FHD，本月VA OC維持0.5$漲幅，IPS OC維持0.3$漲幅，下月漲幅收窄; IPS LCM本月和下月漲幅0.2$；
27"FHD，本月LCM有望小幅上漲0.2$，下月持平。VA Gaming漲幅逐漸收窄，non gaming下月漲幅亦同步收窄。
Notebook面板
低端需求增長疊加“雙11”市場備貨，部分品牌備貨呈現階段性恢復，但筆電品牌總體上仍謹慎控制庫存。從供應端來看，筆電產能供應彈性調整，供需健康。受到上游核心原材料價格上漲影響，面板廠成本壓力有待轉移與釋放。
群智諮詢（Sigmaintell）預測，本月中低端規格實現溫和上漲，中端和高端規格價格保持穩定。各尺寸表現如下：
低端HD TN：主流TN LCM價格8月為0.2$，預計9月維持相同漲幅;
IPS FHD&FHD+產品，本月16:9 IPS低端規格上漲0.1$，9月維持漲幅；主流規格8-9月價格保持穩定；
高刷新率產品，本月和下月保持穩定。
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IT面板9月除了14吋持平外，其餘均維持小漲格局，過去一年全球TV平均尺寸逐月增加，且近TV板價格漲幅比IT板大，有機會讓陸資8.6代廠產能往TV靠，相對IT面板產能壓力會減輕，若黑五及明年奧運持續帶動TV尺寸增大，面板庫存及產能消化速度加快，或許有機會能讓這波面板報價上漲週期持續拉長！
根據報告，中芯國際2022年銷售額在全球晶圓代工企業位居第4，在中國大陸企業中排名第一。
中芯坦言，全球消費動力持續疲軟，智慧手機、個人電腦等下游市場的銷售量明顯收縮，且由於2022年產業鏈的過度囤貨，全球半導體庫存的消化緩慢，行業整體仍處於週期底部。
除了總體經濟狀況不佳之外，中芯也面臨地緣政治、產業競爭、供應鏈及人才流失的問題，且以美國為首的國家相繼收緊半導體產業的出口管制政策，經濟全球化受到挑戰，全球半導體市場和晶片供應鏈出現不確定風險。
隨著物聯網、人工智慧和雲計算等新應用領域的不斷湧現，吸引諸多境內外積體電路相關企業佈局積體電路晶圓代工行業，「可能將導致市場競爭進一步加劇，或將呈現產能結構性供過於求的局面。」
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半導體業 未來半年仍是 烏雲密布...很多半導體代工廠算入高昂折舊費用後,公司財報處於損益邊緣, 但代工價仍高於現金成本之上,現金流入源源不絕, 降價搶單仍持續.
全球各國政府大肆補貼興建 半導體廠 , 中芯 預期未來 半導體代工業將競爭加劇,發生供過於求的局面.
瘋狂的國家補貼政策, 一大堆業者趁機瘋狂蓋廠, 搶錢搶糧搶補貼, 將導致半導體業重演 面板業10年 產能過剩的黑暗週期.
一時好賺的行業,就會引來大家一窩蜂瘋狂搶食,最後發生蛋塔效應,倒掉一大面. 蛋塔店,手機業,DRAM,太陽能,面板...都是這樣, 半導體代工業 和 AI 可能也是.
2023.08.25
邱品蓉
半導體大廠輝達（NVIDIA）23日公布第二季財報，第二季營收繳出135.1億美元、年增101%的驚人成績，大幅超出市場預期。不僅如此，執行長黃仁勳更給出第三季將飆高至160億美元的營收指引，遠高於華爾街預期。法人指出，這樣的能見度與A100晶片脫不了關係。
輝達執行長黃仁勳在23號的電話會議上給出第三季將達160億美元的營收指引，遠高於華爾街預期。
外界解讀，輝達還在「季季高」的路上，是因為AI產品還受限於台積電CoWoS產能。然而輝達指出，高端AI晶片H100並非受限於CoWoS產能。因此摩根士丹利認為，如信驊、世芯和京元電等AI供應鏈企業，將有更好表現。
輝達Q3營收為何能再飆高？兩大點分析
原因一：供應鏈的量還沒到頂，AI商機還有機會繼續衝
黃仁勳之所以給出160億美元的天價指引，主要原因有二：供應鏈的緊繃及A100的銷售。
首先，整個供應鏈的供給還有待提升。法人指出，從鴻海旗下工業富聯（FII）再到緯創的DGX組裝，目前良率約8成。即使雲端服務商如AWS、Goolge Cloud和Azure等拿到伺服器也無法立刻裝機，還會面臨缺料的問題。
換句話說，AI伺服器之所以供不應求，並非只是因為CoWoS產能，從晶片製造、封裝再到伺服器品牌組裝，包含散熱、電源控制或是基板製造等零組件供應也相當吃緊，解釋了為何輝達吃下的AI商機會無法在第二季完全釋放，連帶第三季還會持續往上衝。
原因二：策略性控制價格，A100的庫存銷售將挹注營收
其次，由於對市場的預期悲觀，2022年輝達囤積了不少A100庫存，當中包含已經測試完成的晶片，以及台積電生產完後未封裝的庫存。法人表示，2023年初時輝達的確有砍兩成訂單，但隨後AI大爆發又追加近五成訂單，接下來的營收挹注很大一部分將來自於A100的庫存銷售。
法人指出，輝達擁有不少A100存貨，目前正大量出貨當中。
法人分析，輝達很可能是想透過控制供應量，取得更高的毛利率，如微軟（Ｍicrosoft）隨著Colpilot服務的推出急需大量算力，基於擔心缺貨的預期心理，今年初大量下單A100。消息人士也指出，中國仍有部分企業想辦法掃貨A100。無論輝達究竟是基於悲觀的景氣還是商業策略囤貨，A100的銷售都會為接下來第三季，帶來不少助益。
輝達訂單能見度至明年！美中科技戰陰霾暫時還不會來？
黃仁勳也在電話會議上持續積極喊話，表示目前正進入AI運算的新世代，生成式AI競賽正在火熱展開，表示訂單能見度清晰可見至明年。
對於美中科技戰，輝達則表示並不會受到出口限制立即的影響，「全球對我們輝達產品的需求強勁，因此若針對資料中心GPU（繪圖處理器）實施出口管制，在財務上不會立即產生的實際的影響。」
......
敢喊輝達Q3營收160億美元 毛利7成2 股價 500美元 卻沒站穩 台股 AI股因而大修正 廣達昨天 6成量在當沖 股價282元 2天沖到 241元 收244 面板股這波沒漲 也就還好
中國有些數據就是會做假灌水誇大 或 掩過隱瞞事實....中國14億人口, 正常每個月約有90萬人死亡. 解封那2個月超額死亡200萬人, 中國還是一片太平,順利熬過去.
pqaf wrote:
美國研究稱中國突然結...(恕刪)
TV面板報價續漲 法人揭面板雙虎目標價
由於電視品牌、通路業者考量面板採購價格走高，提前釋出歐、美旺季備貨相關訂單，法人表示，7月以來TV面板報價續漲，累計自今年3月上旬迄今漲幅超過50％，甚至8下旬IT面板報價亦受TV面板漲勢帶動而走揚，均有助於面板供應鏈業績展望轉佳，故維持對友達（2409）、群創（3481）「買進」的投資建議。
群益投顧表示，由於電視品牌、通路業者考量面板採購價格走高，提前釋出歐、美旺季備貨相關訂單，8月下旬TV面板報價續漲，55吋4K Open-cell報價為122美元，較8月上旬上漲3美元，漲幅為2.5％，8月漲幅為5％，自今年3月上旬迄今累計漲幅超過50％，但5~8月漲幅逐月縮小。
至於在IT面板部分，monitor面板、NB面板報價均較8月上旬上漲，群益投顧認為，原因在於庫存均已回到健康水準、TV面板漲勢帶動，但漲幅均偏低，其中，27吋Monitor面板8月下旬報價61.6美元，較8月上旬上漲0.1美元，漲幅為0.2％；14吋Flat-LED NB面板報價為26.5美元，較8月上旬上漲0.1美元，漲幅為0.4％。
觀察各重要面板終端應用的市況，群益投顧指出，在電視的部份，今年第二季多數品牌廠均推出新產品，且大尺寸化趨勢明顯，再觀察各重要市場銷售狀況，北美市場已連續12個月出貨量正成長，85吋以上超大尺寸機種的出貨量年增率更均超過二位數；中國市場618檔期出貨量雖小幅低於去年，但大尺寸機種持續熱銷，平均出貨尺寸達64.6吋，遠高於全球平均的50.4吋，且65吋以上機種合計的出貨比重更已達60％以上；印度等新興市場近二季出貨量年增率均達二位數，且以50吋以上機種為重要成長動能。
在筆記型電腦、螢幕的部份，在歷經超過四個季度的調整之後，多數品牌、通路業者的庫存已陸續回歸健康水準，今年第二季消費性機種需求出貨有明顯增溫跡象，並以返校促銷、Chromebook、gaming相關訂單動能較佳。
考量面板供應鏈業績展望隨TV面板報價上漲而轉佳，群益投顧維持友達、群創「買進」的投資建議，分別給予24.7元、20.2元的目標價。
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