pathless wrote:
找到有護城河的好公司，買進後長期持有..(恕刪)
股市沒有專家，只有贏家與輸家!
勝悅一天前還創波段新高22.8元，隔天卻殺到19.5元，價差達15%，
公司一天內真有那麼大變化?
公司的護城河是指甚麼?
有多少人有去了解過勝悅之前為什麼能賺那麼多?沒點本事，能維持連續多年的高獲利?
去年不算，往前推六年平均EPS高達8元以上，甚至每年都比豐泰都高!
為什麼?
因為有專利的材料與創新的製程，之前才能維持高達三成以上的毛利!
其創新製程-一次射出雙色雙密鞋底，能解省70%的人工，縮短時程又沒脫膠的問題，
當然也因只能有兩種顏色，應用上有些限制!
近期營收獲利不好是事實，但股價也在歷史低檔區!貴嗎?
完整財報還沒出來，但從公告的報表看，
約當現金32.37億，按攤銷後成本衡量之金融資產－流動(定存)15.59億，而總負債才3.59億!
1Q稅前虧了3500萬，營業活動現金淨流入還高達4612萬，
取得不動產、廠房及設備持續投入8332萬，但帳上現金還沒少，
短期景氣不好，該怕嗎?帳上那麼多錢，真的可以撐很久，而許多體質差的小廠，早已倒一片!
供需結構的改變，只要能撐過去，待下波景氣回來，狀況也許不同!
去年旺季很淡，
本就因中美貿易戰的影響，外貿單全部受影響而取消(當然也有可能高檔大股東賣太多，故意要押回補)，
現在的營收數字，應該只是國內的基本盤，再爛也差不多就這樣，只是這樣的數字又能虧多少?
1Q帳上單現金47.96億，總市值才剩28.43億，股價提前反映了N年的不景氣，只是真有這麼壞?
去年4Q營收3.3億，平均一個月1.1億，虧7000萬，
今年1Q營收3.19億，平均一個月1.06億，虧3700萬，
4月營收1.26億還是很差，但也比前兩季平均好!
等中美貿易戰最後結果，最爛的狀況就是一樣沒單，不景氣持續越久，小廠倒更多，
但不確定因素消除，也許廠商就能找到應對的方法，而開始恢復下單，
明年是奧運年，在基期低的狀況下，是比較容易找到炒作題材!
往年獲利比勝悅差的豐泰，都能漲到250元以上，勝悅現在才20出頭，後面真有看這麼差?
只要公司願意買庫藏股，股價會如何?或是別人來收購，股價又會如何?
現在總市值才28.43億，取得過半股權才15億不到，買3萬張花6億，就能比公司派持股更高，
若是用的到的鞋廠或品牌商來吃，划算嗎?
,等我要出場的時候我會在那樓PO.
