ambitiously wrote:
食神中的橋段...哪...(恕刪)
今年下半年月營收都呈現正成長，那是必然的，
因為今年4月收購拍檔，營收必須採權益法併入
但那不代表佳世達原本本業EPS就成長了。
本業EPS沒成長的原因，其實上半年財報就看出端倪了
上半年財報：營收增加，但營業成本及營業費用也增加不少
導致營業淨益(本業)比去年同期少很多。
為什麼會這樣??
佳世達近年來重心發展醫療事業，並投資南京蘇州兩家醫院
其中八成獲利來自這兩家醫院，且去年醫療事業終於損益兩平，
我們無法得知這兩家醫院的獲利模式
但若以醫院來經營的話，我們從長庚的角度來看
長庚醫院2014.15.16年的營收為553億 556億 591億
但醫務獲利只有9.2億 8.5億 3.2億
營收跟獲利差這麼大 主要在於人事成本(營業費用)及健保核刪的增加
以這觀點來看佳世達的醫療事業，我猜就是前兩季營業費用會大幅增加的原因了
但董事長陳其宏在今年8/9的法說會上釋出樂觀的訊息
還說醫療事業今年營收會成長到100億等...，
(法說會後一個月後記者再訪問他，他還是說樂觀看待)
讓大家忘了前二季其實本業根本沒成長。
第三季同樣的...營業利益也比去年還差...
所以我現在看陳其宏這個人，感覺就是不誠實跟好高騭遠的人
但...目前還不用太悲觀
今年的EPS相信還是贏去年的，明年股利應該會比今年多
以現在股價來看，殖利率還是很高
這是佳世達本益比長期偏低的原因
以上 我的觀點
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