三星退出的缺口可望由台廠友達及群創填補，今年對三星電子出貨量可望達往年3倍。
據市場調查機構Omdia估算，三星電子今年電視銷售目標量為5000萬台，友達及群創全年供貨量最多可能擴大至1000萬台，將是往年平均200至300萬台的3倍以上。
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記者報導的 台廠出貨3倍增漲的數字可能有誤吧? 友達去年出貨約2000萬片TV面板,3~4成是給三星,約 600萬片, 友達產能有限,且策略性減少TV產能下,友達今年出給三星的量,應該是不會出更多．
群創廣州SIO 10.5代廠 ,年產能超過800萬片65/75面板,今年就可能會增加許多 65/75吋面板給 三星.
雙喵台灣舊廠生產 65/75 的切割率不佳,現金成本太高,不具價格競爭力.只能出少量的高規客製品給三星.
比外界預期的 40億好很多.
預告去年 非經常性 補貼有20幾億人民幣 , 另外還有一堆 經常性的政策補貼款難計.
預告去年營收約在2150~2200億人民幣(約 9000億台幣 vs 友達 3700億)
京東方 是 IT 面板第一大廠, 早在15年前就已打入HP Dell apple 等PC 供應鏈.
也是 a-si LCD 手機 和 TV 面板的全球第一大廠.
京東方 營收結構類似友達, IT 占比接近5成 ,TV 占比約 3成.
TCL和 HKC 的營收結構中, TV占比超過6成.
7月開始TV報價快速崩跌, 京東方Q4 淨利只比Q3 衰退2成, 遠優於原先外界預期會衰退約 5成.
友達Q4 淨利可能是衰退 3成,衰退幅度竟然比 京東方還大.
研調預測TV報價崩跌 40%~55% ,已貼近 大陸業者的現金成本價, 毛利率低於 -20%, 但面板龍頭 BOE 的淨利,竟然只有小幅衰退, 不可思議.
京東方明天股價可能會大漲,順便帶動 台灣面板股起飛吧...
友達 2021年營收年增 36%, 成本費用年增 13%.
京東方產能大增, 售價也大漲
京東方 2021(~Q3) 營收年增 60%,成本年增 31%.
大陸一股是1元人民幣.....台灣一股是10元新台幣.
京東方每股賺 0.7元, 就相當於 友達每股賺 7元.
京東方的產能規模是友達的 3倍.
京東方 扣除 1400億台幣的折舊費用後, 還有 1100億台幣的淨利, 營運現金流入,的確驚人.
友達扣除 340億台幣台幣的折舊費用後, 還有 630億台幣的淨利, 營運現金流入 只有 BOE的四成,
日本和韓國 LCD技術領先,但他們的現金成本太高( 人事費用+材料成本等變動成本) ,所以玩不過 中國補貼手段,導致 日韓業者陸續被淘汰出局..
台廠 的 現金成本也是頗高, 5年內必須積極,加速轉型到 新世代的 uLED技術, 否則等 陸廠過幾年設備折舊完成後, 台廠在LCD產業已無價格競爭力.
營收沒掉表示：要嘛P、Q都沒掉，調研造假；要嘛P如調研暴跌、則Q暴增，但P暴跌意謂虧損，怎麼可能Q4獲利還不錯，Q暴增則意謂拉貨量很強，卻又不合常理(拉貨急凍、價格崩，PQ同減才合理)。故推論調研造假
如果從第四季營收較差的群創來看
第四季出貨大中小尺寸平均季減大約4.X%
盈收季減14.1%
那麼實際成交價可能只比第三季低10%左右而已
那些研調的公信力真的有問題
群創Q3 營收 931億, Q4營收 799億 ,衰退 14%,淨利衰退 5成.
京東方 Q3 營收 560億人民幣, Q4營收 560億人民幣 ,衰退 0% ,淨利衰退 2成.
京東方所有的 LCD 新線都已量產一年以上, Q4沒什麼新產能開出.
研調大喊TV 報價崩跌 40%~55%, 且據傳 京東方把產能稼動率大降到 83% , 雙重打擊之下,京東方出爐的營收卻沒有衰退?
京東方有2座已量產幾年的OLED新廠,規劃年產能共有2億片,去年出貨有 6千萬片.
京東方長期虧損的 OLED事業在 Q4 出貨稍有起色,營收也許多個 10幾億人民幣, 應不足以弭補 TV 報價崩跌所產生的 40幾億缺口.
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大摩：面板股建議獲利了結 中性看友達、群創,新目標價分別調降為 23元、19.5元
2022/01/21 09:40
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，考量到近期電視面板價格觸底，反彈預計需要數個月的時間，同時，IT面板訂價趨勢可能為面板製造商今年第2季的利潤帶來不確定性，大摩指出，在短期催化劑有限的情況下，建議投資人獲利了結。下調友達（2409）、群創（3481）至中性評級。
IT面板價格在2021年第4季出現溫和下跌，伴隨訂單動能的季節性疲軟，以及面板廠在點視面板利潤壓力下的產能分配。大摩預計，相比2021年Q4約1％的降幅，IT面板價格在今年Q1預計每月將跌約3％。
僅管目前對於價格降幅的能見度很低，但供應鏈調查表明，風險指向Q2的下行空間，大摩表示，如果這樣的情況成真，可能會對Q2面板廠的毛利率趨勢構成風險，目前市場預計毛利率大致上將持平。
2021年11月電視面板價格跌幅為6％，12月進一步收窄至4％，大摩認為在今年Q1觸底之前，下行空間應該有限，因為已接近面板製造商的現金成本。當補貨需求在Q2、Q3回溫時，電視面板價格可能會從谷底反彈。
大摩仍持續認為，顯示器產業正在出現結構性變化，但短期內催化劑似乎有限，電視面板價格可能會在幾個月後反彈，且IT面板定價恐為面板製造商Q2的利潤帶來不確定性。大摩將友達（2409）、群創（3481）評級調整為中性，新目標價分別為23元、19.5元。
葛蘭森進一步預言,全球股市,債市 和 房市即將崩跌...建議投資人 挑選估值較低的股票，做好通膨對沖，持有部分黃金和白銀...
友達 是否就是專家心中, 估值很低的好股票?
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美股恐暴跌50%？泡沫預言家：這次十拿九穩
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數十年來一直警告股市泡沫的知名投資人，「泡沫預言家」葛蘭森（Jeremy Grantham）表示，美股正進入他一年前預測的歷史性崩盤，且就算聯準會出手干預也無法阻止，最終結果恐怕是暴跌將近50%。
據《彭博》報導，共同創辦GMO資產管理公司的葛蘭森在報告中指出，美股正處於過去一世紀以來的第四場「超級泡沫」，且如同1929年股災、2000年網路泡沫破滅和2008年金融危機一樣，他確信這場泡破也會爆掉，讓大盤指數回到統計常態，甚至可能跌得更深。
這意味標普500指數恐自1月4日觸及的高點下跌48%──到2,500點。今年來已下跌10.6%的那斯達克綜合指數，可能出現更大幅度的修正。「一年前，我對這個泡沫的確定程度，並不如2000年網路泡沫破滅、日本泡沫和2007年房市泡沫，我那時感覺可能性很高，但可能不是十分確定。不過，我今天覺得十拿九穩 」，葛蘭森在《彭博》的採訪中提到。
葛蘭森分析，「超級泡沫」的證據很充分。他指出，最早的跡象出現在去年2月，當時有數十檔最投機的股票開始下跌，一個指標是女股神伍德（Cathie Wood）的方舟創新ETF（ARKK）自那以來暴跌52%，以及代表中小型股，通常在牛市表現出色的羅素2000指數，2021年表現卻遜於標普500指數。
葛蘭森進一步提到，「投資人瘋狂行為」預示泡沫進入後期階段，這些行為包括迷因股、電動車股的瘋狂買盤、無厘頭的加密貨幣崛起，如狗狗幣，以及動輒要價數百萬美元的非同質化代幣，或NFT。
現年83歲的葛蘭森在報告中寫道，「超級泡沫形成的因素已全部具備，狂風驟雨隨時可能到來。當悲觀情緒重回市場，我們恐面臨美國有史以來最大的資產縮水」。他說，此次泡沫的影響可能堪比1980年代末期，日本股市和房市雙雙崩盤的時候。葛蘭森還警告，不只股市，債市也有超級泡沫，還有全球房市有史上「最廣泛和最極端」的泡沫，大宗商品價格則有「泡沫萌芽」。據他計算，即便不完全回歸統計趨勢水準，光是美國的損失可能就達35兆美元。
葛蘭森是一個有50年經驗的投資人，他曾準確預測三次重大市場泡沫而被譽為「泡沫預言家」。他認為，在這種情況下，60/40傳統投資組合所能提供的保護微乎其微，「一點用也沒」。他也給出建議，賣出美股，在日本和新興市場挑選估值較低的股票，做好通膨對沖，持有部分黃金和白銀，並提高現金部位等價格再度具有吸引力時進場。
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