justinjwlin wrote:
幫你補個新聞，面板五(恕刪)
結果今天友達還券40510張，群創還券84596張，是聽到什麼風聲了嗎？
但不死心的空軍還是堅信,TV板跌價後，IT板會跟著跌。
空方認為,兩者之間要轉換不存在技術問題，台韓中業者也都是這樣做，只要有訂單，有價差，兩者間可以轉換順利。
也就是說，假設TV板被砍到沒有利潤，下一個季度IT板可能就毛利不高了。
我的看法, 大陸新廠 TV轉IT 是有難度的...因為目前 IT的主流技術是 IPS, 除了京東方本來就是 ADS( FFS/IPS), 較容易轉換外...其他 TCL,惠科,彩虹,熊貓的TV技術都是 VA, 而且大都是尚未完成折舊,設備很新,若是貿然轉成IPS,這幾百億的VA設備就變成不良資產,要認列一次性資產減損,
台廠很多是 TN 老舊設備,轉成IPS新設備,就比較不浪費, LGD TV本身就是 IPS ,也能容易轉成IT.
京東方10幾年前就是以 IT 市場起家, 京東方 轉換 IT,會比 其他陸廠容易許多.
鉅亨網記者魏志豪 台北2021/11/04 16:54
驅動 IC 龍頭聯詠 (3034-TW) 今 (4) 日召開法說會，總經理王守仁表示，由於消費性產品如電視、Chromebook 需求趨緩，第四季營收估較上季下滑，約達 360-370 億元，季減 3-6%，毛利率、營益率則維持高檔。
聯詠第四季財測以 1 美元兌新台幣 28 元計算，預計營收達 360-370 億元，季減 3-6%，年增 60-65%，毛利率 48-51%，營益率 34-37%，雙率預估區間均較上季相當。
王守仁認為，儘管第四季為產業淡季，消費性產品銷售趨緩，不過，隨著節慶促銷活動興起，包括雙 11、黑色星期五、元旦等，對整體消費需求仍有所期待。
其他產品如商務型顯示器、商務型筆電等，也受惠民眾重返工作崗位，需求持續增加，車用驅動 IC 也維持不錯動能，加上手機 OLED DDI 的採用比重顯著提升，營收仍可維持高檔，且因部分需求仍大於供應，預期毛利率不會有明顯變化。
細分各產品線，王守仁說明，面板廠近來已開始減產電視面板，聯詠也配合客戶調整產品，預計大尺寸的驅動 IC 與 SOC 出貨量將略減，同時增加供應 IT 顯示器、車用驅動 IC 等。
另外，隨著手機業者採用 OLED 面板比重提升，聯詠 OLED DDI 第三季出貨已創下歷史新高，預計第四季出貨將續揚，推升整體中小型尺寸驅動 IC 出貨成長。
王守仁也看好，由於現今面板生產僅集中在少數國家，有助產業維持穩定，最快預計明年第一季就有機會止穩。
聯詠今日也公布 10 月營收，雖較上月滑落，但仍創下歷史次高，達 125.91 億元，月減 2.63%，年增 66.38%，累計前 10 月營收也已衝破千億元，達 1114.14 億元，年增 71.22%，續寫同期新猷。
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半導體》5外資看聯詠 目標價最高7字頭
【時報記者王逸芯台北報導】2021.11.05
聯詠(3034)法說會釋出第三季亮眼財報，第四季儘管營收趨緩，但毛利率依舊有撐，今5家外資也出具最新研究報告，其中最高、最低目標價皆為美系外資，分別為700元以及313元。
美系外資表示，聯詠第三季毛利率、營業利益率均創新高，分別為51.9%、39.4%，單季營收為383.5億元，季增加12%、年增加74%，優於市場預期，主要是因為受益於更高的平均售價、以及更好的產品組合，導致單季淨利創高達122.71億元，季增加25%、年增加260%，儘管第三季利潤率面臨代工價格、材料成本上漲的壓力，但聯詠持續透過將大部分成本轉嫁給客戶並增強產品供應來減緩影響，包括聯詠第三季OLED DDIC出貨創紀錄，且第四季看好將延續下去。
此外，有鑑於晶圓產能代工供應緊張將持續到2022年，聯詠預計ASP和整體毛利率不會有重大變化，且相信市場對面板價格下降和需求疲軟帶來的利潤率壓力的擔憂，維持聯詠2022年收入增長14%的預估，毛利率為46.5%，每股收益落在64.7元，故將目標價由694元調升到700元，評等維持買進。
第二家美系外資表示，聯詠法說會聚焦第三季毛利率站上歷史新高，第四季儘管營收會面臨季節性趨緩，消費市場需求放緩部分抵消了商業市場的需求強勁，但盈利能力應與第三季度持平。進一步看，相信整體晶圓代工吃緊應該會繼續支撐聯詠的盈利前景與持續的產品組合優化，包括螢幕高分辨率的轉移以及OLED的滲透率上升，另外，聯詠儘管認為短期消費性市場減緩，但看好商業市場NB、汽車、工業DDIC的需求強勁，但目前晶圓產能依舊無法滿足需求，將聯詠目標價由594元調升到673元、維持買進評等。
第三家美系外資表示，聯詠預計第四季營收季減少3.5~6.1%，毛利率為48~51%，主要是因為第四季消費性需求逐漸減少，但希望第四季假期買氣可以緩解下行壓力，且疫情後，推動了商業需求，包括商業筆記本電腦和顯示器，且汽車、工業需求也很強勁。展望2022年，聯詠認為LDDI分辨率升級將有利於產業，面板價格疲軟也可望在明年第一季度末見底，另外， 因為產能支持不斷增加，SDDI也將持續增長，維持聯詠目標價313元、評等減碼。
亞系外資表示，聯詠儘管看到消費性產品(電視、Chromebook)市場疲軟，預計電視市場需求疲軟可能會在2022年第一季度末時觸底，屆時平均售價有機會回穩，但聯詠看好2022年OLED的強勢增長。亞系外資預估，假設聯詠OLED出貨量2022年、2023年成長51%、26%，則有利於平均售價和毛利率相對穩定，然而，預計LDDI ASP將受到面板下跌趨勢的拖累，這將侵蝕毛利率，故維持聯詠目標價450元、評等優於大盤。
日系外資表示，儘管面板價格下跌，但聯詠在晶圓產能短缺，以及將成本轉嫁給客戶下，預計聯詠基本面將遵循代工週期，而不是面板週期。2022年聯詠看好商用NB、汽車和OLED的需求上升，其中OLED DDI部分，聯詠是大中華區遙遙領先的技術領導者，目前已經向客戶提供OLED TDDI樣品，維持聯詠目標價600元、評等買進。
展望第四季，聯詠預估營收落在360~370億元，季衰退約3.51%~6.11%，毛利率落在48%~51%，營業利益率落在34%~38%。
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，電視面板價格的跌勢預計將在11月開始出現明顯的趨緩，並在第4季末或2022年第1季初觸底，由於電視品牌之間態度轉變比預期要早，大摩認為是時候重新審視面板股，並將友達（2409）、群創（3481）評級上調為「優於大盤」。
大摩在今年8月發佈的報告中，對面板股轉為悲觀看法，認為電視面板價格下行趨勢將打壓市場情緒。但大摩近期針對供應鏈的觀察顯示，電視面板價格的跌勢，可能會在11月開始出現明顯的放緩，約為5到10％的月降幅，並在12月進一步收窄至5％左右。單月降幅在今年9、10月分別為15％、19％。
電視面板價格降幅趨緩早於大摩先前報告的預估，大摩認為，主要是由於電視品牌的態度轉變影響，因為現在電視面板價格愈來愈接近現金成本，庫存報廢的潛在可能大大降低，這些品牌在面板採購上變得不再那麼保守。此外，面板廠針對產能利用率的調整，也顯示出他們優先考慮盈利的決心。大摩預計，2021年第4季全球電視面板出貨量將季增5％，第3季減5％。
隨著疫情助力逐漸減弱，大摩認為消費者IT需求可能會在2022年下降，但企業、商業需求應該會緩解缺口。因此大摩預計，明年筆記型電腦、顯示器面板出貨量將下降5％，而IT面板價格應該會在2022上半年呈下降趨勢，但大摩也提到，因為更加鞏固的供應商基礎，預計能導向更好的定價能力，IT面板這波降幅應該會比2021下半年的電視面板價格降幅更溫和。
在11月電視面板價格降幅趨緩，大摩也重新看面板股，同時將友達（2409）和群創（3481）從中性評等上調為「優於大盤」，並將友達目標價從21元上調至25.5元，群創目標價從17.5元調為21.5元。
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