人家0050賺一倍，買正二的人賺兩倍超爽der
跌的時候自然也是X2
00631L 成分股：臺股期貨193.00% 、台灣50ETF股票期貨6.62% [偷笑][偷笑] 如果不是期貨 如何做到兩倍槓桿[偷笑][偷笑] 這用想也知道吧[偷笑]
poppoppop wrote:
一堆不懂裝懂的..
0050正2又不是期貨,
跌一萬點都不會被斷頭跟下市..
放到天荒地老都不需補保證金..
說道重點了，理論上來說只要大盤指數跌超過50%，正2就基本GG，原因來須要變賣正2資產來繳交保證金，因為正2從上市以來歷史從來沒發生過大盤跌50%，自然很多人會覺得正2能安心投資
當大盤指數下跌超過50%時，槓桿型ETF（如「0050正2」）的運作機制可能導致更大的跌幅，而保證金的補繳過程是其中一個原因。讓我們來分析這種情況的具體運作：
1. 保證金補繳機制與資產變賣
槓桿型ETF像「0050正2」使用期貨來達到兩倍槓桿效果。當市場下跌幅度很大（例如超過50%），基金公司持有的期貨部位可能面臨巨額虧損。為了繼續保持這些期貨部位，基金公司需要補繳更多的保證金。
賣出資產來補繳保證金：當市場大跌時，基金公司可能需要賣掉部分持股、現金或其他流動性資產來補繳保證金。這意味著在大幅下跌時，基金公司為了維持期貨部位，需要變賣資產來繳納保證金，這樣會進一步削弱ETF的資產基礎。
2. 槓桿效應加劇跌幅
槓桿型ETF的特點是每日追蹤標的指數的兩倍漲跌，因此當市場下跌50%時，「0050正2」理論上會下跌約兩倍，即100%。在極端的下跌情況下，這樣的槓桿效應會顯著放大損失。
跌幅擴大：由於槓桿型ETF的兩倍槓桿效應，當大盤下跌50%，「正2」的下跌幅度可能接近或超過100%。此外，由於基金公司需要賣出資產來補繳保證金，這會削弱ETF的資產基礎，可能導致ETF的價格進一步下跌。
3. 資產凈值大幅縮水
當市場大幅下跌時，基金公司的資產負債表可能會出現惡化。如果資產減少的速度快過於基金公司補繳保證金的速度，那麼槓桿型ETF的淨值將顯著縮水。在極端情況下，ETF可能會接近清算的風險，特別是在市場極端波動或流動性不足的情況下。
4. 槓桿型ETF的重平衡機制
槓桿型ETF每天都會進行資產重平衡，以維持其兩倍槓桿的設定。在大幅下跌的情況下，這個每日重平衡過程可能導致更大的損失。例如：
當市場下跌50%，ETF會被迫賣出更多的資產來重新平衡槓桿，進一步放大跌幅。
由於是「每日重置槓桿」，在波動劇烈的市場中，長期持有這類ETF可能會出現損耗效應，導致表現比預期更差。
總結：
當大盤下跌超過50%時，「0050正2」這類槓桿型ETF的下跌幅度可能接近或超過100%，這是由於兩倍槓桿效應加上基金公司賣出資產補繳保證金的機制共同作用的結果。大跌時，補繳保證金會導致基金公司被迫變賣資產，進一步削弱ETF的資產基礎，放大ETF的跌幅。
這也是為什麼槓桿型ETF通常適合短期交易，長期持有在大幅波動的市場中會有較大風險。
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