英英間LKK wrote:
一般認為，這家銀行投資相對保守，資產組合風險不高，其資產組合中很大一部分是低風險債券。
這才是最大的風險吧，
2021 年是 美元零利率，債券的最高點，卻將高達 60% 的公司資產放在債券
自作孽不可活，這樣亂搞的銀行，倒了剛好而已。
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而SVB之所以倒閉，導火線正是美聯儲的激進加息。在2020年疫情時期，美聯儲「無限QE」放水，大量資金流向初創企業，掀起一波科技初創的熱潮，不少科技股的股價都水漲船高，主要客戶為初創企業的SVB亦因此而受益，客戶存款爆發性增加， 2020 – 2021年間從700多億漲到近2000億美元。
一般來說，傳統銀行會從客人中吸納存款，然後放貸，賺取利差。然而，SVB則沒有這樣做，而是將改為將存款投資，大量買入美國國債和抵押債券(MBS)。根據資料，SVB的1400億新存款，其中超過60%，即近800億是被用來買入長期債券。以長期債券佔總資產比例來說，佔60%的SVB是全美最高，甚至比佔42%的第二高更高出一大截。下圖正顯示了SVB是如何瘋狂的買入持有至到期 (HTM)的投資組合，從2019年第四季度的135億美元增加到2021年第四季度的990億美元，足足增加了700%。
順帶一提，原來SVB的CAO曾是雷曼的CFO。我們也許發現了SVB倒閉的真正原因，這男真的＂梅開二度＂，不知巧合還是故意啦。
資料來源： 黎家聰：矽谷銀行(SIVB)倒閉 真正原因竟是……
