讓我們看看17Q1財報怎麼說:
開頭明確指出會計師僅查詢並未查核，故不能100%盡信之，甚至最差情況有會計手法加工
一.資產負債表
以下比較若沒特別註明皆是2017Q1季末與季初之比較
1.現金增加2億，Good!
但流動資產卻少了471M，少了13.6%，主因是應收帳款減少了6億
2.廠房與設備少了5億，一季減少8%有讓我意外! 表示未來產能不增反減!!
3.資產總計一季少了968M，幾乎是少一個資本額! 從數字上來看不太妙。
4.負債減少了8億，負債比從43%降至39%，有進步，但是被我發現一個會計手法
就是把短期負債挪向了長期負載，也就是原本跟銀行借一年的錢可能延長到五年以上了
這有兩種解讀:
Goodness: 看好未來性，需資金擴充；但卻又跟廠房與設備減少矛盾。
Badness: 資金出現缺口，延後還款；但又跟現金增加矛盾。
二.損益表
以下比較若沒特別註明皆是2017Q1與2016Q1之比較
1. 營收成長了355M，提升30%. Good
2. 毛利由5%成長到35%，整整7倍，令人驚艷的excellent，
也因此成為股價也由50飆升到350的燃料!
3. 在研發費用不減下，費用率下降了11%，Excellent!
4. 基於前三項的大幅改善優勢之下，
營業淨利率由-29% 虧轉盈到+12%，同樣令人驚艷的Excellent!
5. 匯損221M，若排除此因素，獲利可再增加2.2億，EPS約可提升2
三.現金流量表
以下比較若沒特別註明皆是2017Q1與2016Q1之比較
1.第一行稅前淨利括號反了，怎麼會顯示2016Q1賺錢，2017Q1賠錢! 簡單說是虧轉盈
2.應收帳款少了420M，相對減少40%.
3.存貨少了232M，，相對減少84%.
4.營業現金流入增加了617M，相對增加380%，Excellent!
總結:
Goodness:
1.毛利由去年同期5%成長到35%
2.在研發費用不減下，費用率下降了11%
3.營業淨利率由-29% 到+12%
4.負債比從43%降至39%
5.匯損消失後，可還原EPS+2
光是前三項加上資本額小就是飆股的保證
Badness:
1.廠房與設備一季減少8%(500M)
2.資產總計一季少了968M
3.應收帳款淨額減少了6億
綜合以上三點，有未來營運成長阻力風險，也就是質大幅提升，
但可能量卻上不去
Risk:
1. Apple的IPhone8導入新技術-3D前鏡頭，是否能保持高良率是關鍵。
2. 股王大立光新廠產能H2開出，是玉晶光搶食後鏡頭肥單達陣(500不是夢)，
還是大立光除後鏡頭全包之外回頭搶前鏡頭，贏者全拿! (夢醒時分，請參考台積電與聯電)
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