70元以下獲利成長股 (第3頁)

三子父

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樓主

2014-11-05 10:58

298305漳泉 wrote:
威強電板主可以考慮一...(恕刪)

剛才有提到 3022威強電我上網查了一下關於他的財報
先利用財報狗的強大功能
http://statementdog.com/

可以看到該公司從 2013 Q4~~2014Q1有很高的短期借款
再看現金流量表 2013 Q4 ~2014 Q1 合計拿了約50億元去做投資

有時候看到這樣的數字呈現先不要緊張因為該公司的存款與現金其實還是很多錢的
再點進去看該公司 102年(2013年)Q4的財務報告書
看到果然很高的比例是業外收益

103年第四季裡面稅前純益 4.1億元裡面有 3.5億元是業外收益
坦白說對於一間公司的業外收入所佔比例這麼高通常會引起我的注意

不過關於財務操作該公司採用的是短期借款顯然對於還款時間很有把握再加上
大部分其實是用人民幣存款辦理質借

不過數量高達 80億元幾乎是拿定存都下去質押借款了
重點是他投資的子公司一直都能回饋收益所以能有很高的收益

不過由於我才疏學淺很多地方看不懂
所以這檔股票暫時不在我的考慮之列

聲明啟事:
上述的數據資料我是在公開網站索取用的已經盡可能的力求數據正確
以上的言論我盡可能保持客觀的看法並沒有介紹或是要求他人不要買
採用財務分析只是要讓更多人能重視 EPS 與股利之外的數據
到底 EPS是怎麼來的遠比EPS本身的數字
股利人人愛到底是借錢給你的還是公司變魔術變來的或是靠胼手胝足掙來的

三子父

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樓主

2014-11-05 14:40

cjclydia wrote:
除了毛利率高之外,有...(恕刪)

連瘦狐狸也來了喔
我從來沒正眼瞧過 6224喬鼎一次看完還蠻令人驚豔的
高毛利加上這幾年的獲利持續成長真是好公司
而且高營業現金流自由現金流這幾年都是正的很難得

只不過
1.為什麼每年第二季他的流動負債就很高
2.為什麼存貨天數收款天數都將近100天也太高了吧
會是相關人交易嗎?

眼力不好先求cjclydia大大解答
不然看財報太傷老人家的眼力了
想必瘦狐狸大大應該也知道吧

edechen

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23樓

2014-11-05 15:04

幫你改一下, 6224 聚鼎.

三子父 wrote:
我從來沒正眼瞧過 6224喬鼎一次看完還蠻令人驚豔的...(恕刪)

yen0320

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24樓

2014-11-05 15:10

三子父 wrote:
剛才有提到 3022...(恕刪)

威強電是不用考慮的,這間公司誠信有很大的問題。
印象中年初才被檢調約談，好像詐欺什麼的。
他的前身，公司名稱忘了，也是被檢調約談。

一家連誠信都有問題的公司，實在沒必要再深入研究。

賺大錢養家養老婆

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25樓

2014-11-05 16:27

有人提到華固

我也在考慮要不要進去

可能今年沒有建案完工入帳的關係

整個營收跟獲利都下跌

但這股價及過去每年配發的股利很吸引人

著實讓我猶豫了一下

若買了~至少要有放一年的打算

owenivy

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26樓

2014-11-05 16:45

三子父 wrote:
6224喬鼎一次看完還蠻令人驚豔的
高毛利加上這幾年的獲利持續成長真是好公司
而且高營業現金流自由現金流這幾年都是正的很難得
只不過
1.為什麼每年第二季他的流動負債就很高
2.為什麼存貨天數收款天數都將近100天也太高了吧
會是相關人交易嗎?

也有相同的疑問??

三子父

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樓主

2014-11-05 18:50

edechen wrote:
幫你改一下, 622...(恕刪)

哈哈哈就說真的是老眼昏花了
真的是聚鼎抱歉抱歉
在此也奉勸各位好好保養眼睛接近40歲就可能看近的很吃力代表老花眼來了

三子父

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樓主

2014-11-05 19:32

yen0320 wrote:
威強電是不用考慮的,...(恕刪)

原來看財報還是真的有用
只不過在網路上面不敢講得太白
我剛才搜尋了一下看到底下這新聞

威強電爆財務危機投資人要求給交代

很多人到目前還是只看EPS 不會重視這些基礎科學
EPS只是一件衣服有些人穿得比較好但是可能是拿你錢買的
衣服裡面包的是甚麼? 掀開來看比較能滿足你的好奇心吧

不要只看表像了
因為你沒痛過你大概還沒遇過 10393跌了兩年
你大概沒看過 12682跌下來 1萬點不見了
真正空頭來臨三個月就聽過身邊有人輕生了
因為你沒痛過
基亞算甚麼博達直接跌停到下市
紐新聽過了嗎? 直接下市
你真的沒痛過
我以前上班的公司總經理跟你打包票有甚麼用
2304誠洲電子....聽過嗎?一股賣你 1元就好

太多太多的經驗所以我發誓要懂得看財務報表
找出這些蟲子魔鬼不只在細節中
因為這是你的錢你以後的退休金
財務報表絕對看的出來
感謝 01裡面各位高手大大互相提醒
與其要拿錢給這些電子公司賺他的利息
小心他要你的本金
股票市場不是賭場
要認真的研究你的合夥股東

還是認真研究一下台汽電中聯資這些比較實在吧

三子父 wrote:
剛才有提到 3022...(恕刪)

paul30604

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29樓

2014-11-05 21:00

抱歉唷!!我貼上一個去年看到的研究分析

http://estock.marbo.com.tw/marboboard/Articles.aspx?mid=17176

去年上財務管理課程時，學生問未來3~5年最佳定存股有那一支股票，當時向學生推荐厚生，如今已從19.5漲到23.5(還原息值1.8為25.3)，除息前學生LINE詢問，是否可續抱，回覆學生再愛它3~4年無妨，理由如下：

一、厚生第二季營收公佈，銷貨收入2.73億，倉儲收入0.44億，營建收入12.95億，營業收入合計16.12億；銷貨成本率82.59%，倉儲成本率36.59%，營建成本率23.60%，營業成本合計5.47億，營業毛利10.93億，再減去營業費用1.93億，加上營業外損益0.17億，減去所得稅0.73億，稅後淨利8.69億，EPS 1.75，再加上第一季EPS 0.49，上半年EPS 2.23。

二、 101年第二季的營建工程成本率為25.88%，第三季的營建工程成本率為21.54%，第四季的營建工程成本率為21.46%，102年第一季的營建工程成本率為22.73%，102年第二季的營建工程成本率為23.60%，以此推估101年第二季每坪售價約74萬，101年第三季每坪售價約88.9萬，101年第四季每坪售價約89.4萬，102年第一季每坪售價約84.3萬，102年第二季每坪售價約81.2萬，扣除車位價格，每個車位275萬，每戶兩個車位，101年第二季每坪售價約68.4萬，101年第三季每坪售價約83.3萬，101年第四季每坪售價約83.6萬，102年第一季每坪售價約78.6萬，102年第二季每坪售價約75.7萬。

三、 101年全年，售出建物27戶，82坪建物17戶，94坪建物10戶，總共坪數2,334，每坪售價81.12萬，每戶平均坪數約86.8坪；101年上半年，售出建物21戶，82坪建物9戶，94坪建物12戶，總共坪數1,866，每坪售價81.75萬，每戶平均坪數約88.86坪；102年第三季，預估售出建物10戶，82坪建物5戶，94坪建物4戶，124坪建物1戶，總共坪數910，每坪售價84.82萬，每戶平均坪數約91坪；102年第四季，預估售出建物6戶，82坪建物3戶，94坪建物3戶，總共坪數528，每坪售價87.7萬，每戶平均坪數約88坪。

四、厚生所屬建案橋峰A+，共100戶，總坪數10,200坪，200個車位，帳面成本18.09億，每坪成本19.18萬(土地成本17.74萬)，至102年底剩餘戶數為36戶，82坪建物2戶，94坪建物11戶，124坪建物15戶，188坪建物8戶，總共坪數4562，每戶平均坪數約126.72坪，屬於高樓層、高坪數建物，推估103年、104年營建工程成本率為20.83%，每坪售價為92萬，扣除車位價格，每個車位235萬，每戶兩個車位，每坪售價為86.52萬，接近於實價登錄資料揭示的價位，所以營建工程成本率以20.83%作為推估的基礎，並依此推估售出金額。

五、厚生所屬謙岳建案，入帳金額約為26.8億，帳上成本2.58億，獲利金額為24.22億，換算每股獲利4.87，預估從103年起，分2年入帳，每月挹注每股獲利0.2，預估謙岳建案營建工程成本率為10%，合計橋峰A+建案，營建工程成本率為16.61%。

六、推估103年、104年各項成本率如下：銷貨成本率83%，倉儲成本率37.22%，營建工程成本率16.61%，營業費用率10%，營業外損益率0.88%，所得稅費用率2.60%。

七、橋峰A+建案，預估102年入帳戶數37戶，其餘分103年、104年銷售，估算102年銷售坪數約為3,304，入帳金額約為27.60億，預估全年營收約41.35億，全年獲利約20.19億；103年銷售坪數約為2,281，含謙岳建案入帳金額約為34.74億，預估全年營收約48.50億，全年獲利約26.43億；104年銷售坪數約為2,281，含謙岳建案入帳金額約為34.74億，預估全年營收約48.50億，全年獲利約26.43億。

八、按上列估算，102年EPS(稅後)約4.06，配息率66.64%估算，配息約2.70，年初淨值約19.49，年終淨值約21.75，以殖利率估合理股價約34(殖利率8%)，以淨值估合理股價約28(年終淨值*1.3)，102年目標價為31，預估股價波動範圍，最高價39.2，最低價21.1，年均價30.15。

九、 103年EPS(稅後)約5.07，配息率66.64%估算，配息約3.53，年初淨值約21.75，年終淨值約24.37，以殖利率估合理股價約44(殖利率8%)，以淨值估合理股價約32(年終淨值*1.3)，103年目標價為35，預估股價波動範圍，最高價49，最低價26.4，年均價37.7。

十、 104年EPS(稅後)約5.32，配息率66.64%估算，配息約3.53，年初淨值約24.37，年終淨值約26.16，以殖利率估合理股價約44(殖利率8%)，以淨值估合理股價約34(年終淨值*1.3)，104年目標價為37，預估股價波動範圍，最高價50，最低價26.92，年均價38.5。

十一、從管理的角度而言,厚生公司經營策略的靈活彈性，以有限的資源創造最佳利潤，乃是經營管理的極致，其經營團隊的績效，值得令人激賞。另該公司土地資產的策略有別一般公司的「殺雞取卵」，其乃採取「賣舊買新」，讓公司的土地資產不斷的增加，再加上投資眼光精湛，土地資產亦不斷的增值。從財報分析的角度，公司各項財務指標都相當優越，顯示該公司經營績效穩健。

十二、厚生公司的銷售策略是採「穩健策略」，而非「成長策略」，所以房子不會急著賣，從經營角度來看，此乃高招，非深得經營管理精髓者，難能有此般恢宏的眼光。欲投資某家公司的股票，經營者的能力與個人特質乃是重要選項，眼光獨具、策略精湛、行事穩健等特質，在目前上市公司的經營者的評比，得A應是無愧。另該公司目前的在建工程除了謙岳建案，還有新店富裔河建案，預估獲利5億、台北信義計劃B7區土地開發案，預估獲利11億，上述兩案約在105年入帳，挹注105年EPS3.22。至於土地資產，既名為「資產股」，有板橋144坪、南坎15,295坪、龍潭14,351坪、苗栗230,387坪、埔里4,108坪等地。

十三、從上述分析，厚生雖然股性冷,激不起火花,但卻是最佳的定存股,以目前的股價23.5計算,往後三年的平均配息為3.25((2.70+3.53+3.53)/3),殖利率為13.84%，如此高的殖利率到那裡找。

十四、 23.5買進長期持有，當持股至106年時，原始成本將降為11.60﹝23.5 - 2.70 - 3.53 - 3.53 - 2.14﹞，106年初淨值預估25.85，從歷史資料分析，98年~101年，厚生平均淨值為18.35，年最高股價平均為30.26，年最低股價平均為18.35，依此推算，股價區間落在淨值比0.88~1.65，換算106年股價區間為22.75~42.65，獲利率預估為96%﹝22.75/11.60-100%﹞~268%﹝42.65/11.60-100%﹞，持股4年，平均年獲利率預估為24%~67%。

十五、本報告採用中允原則估算，若採樂觀原則估算，獲利可上增5%，若採保守原則估算，獲利可下減5%，報告所取用資料來自厚生101年度報告及102年第二季報告電子書，各項成本率的推估，來自於損益表及資產負債表，房屋入帳的時程依公司既定政策「穩健銷售策略」推估，所有推估資料純屬個人學理的見解。(102年8月15日完稿)

我認為厚生雖然不會是大飆股，但是當股價拉回可以考慮買進!!

詳細內容可以進連結看看

trio123

trio123
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30樓

2014-11-05 21:34

大家都好強
我只關注正新
謝謝大家分享好股

70元以下 獲利成長股

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