firingmsf wrote:
按照謝先生的說法，只...(恕刪)
其實按照這個邏輯在回想一下
Q1法說彭董已經有客戶再談明年的供貨
及Q2彭董也說未來的需求必須
每年新增一座8.5代線才能達到供需平衡
這也跟P大之前估算的差不多
面板對於明年下半年乃至2023
會達到供不應求的情況是有邏輯可循
否則友達怎會擴大資本支出擴充產能
產業經過大洗牌之後倒的倒退的退
有過去大肆擴廠的前車之鑑
雙虎能夠撐過谷底否極泰來
接下來要迎來大好的時期
今年的獲利大爆發只是前菜
報價漲多拉回跟股價是同樣道理
沒有跌怎麼會有漲
現在的跌醞釀之後的大漲
雖然近期股價不是很美麗
但真的了解產業的人其實很有信心
面板正在蛻變過程
去年也沒人料到面板出現轉機
如果真的面板沒未來這棟大樓大概倒了
這邊真的有很多高手長期追蹤
比那些法人機構專業多了🤣🤣
比研調機構更專業
以上個人想法分享
J Sir wrote:
其實按照這個邏輯在回想一下
Q1法說彭董已經有客戶再談明年的供貨
及Q2彭董也說未來的需求必須
每年新增一座8.5代線才能達到供需平衡
這也跟P大之前估算的差不多
認真回覆你一下，通常這時候的假設條件跟Q1會不太一樣了，所以基本上不能拿彭董過去的假設當聖旨，因為產業是動態的，每一季的看法可能會有大變動，也可能不會有，但是彭董不會跟你說，他計算的基礎已經改變了，他往往告訴大眾的是結果，而且是挑好的講
小摩給友達未來一年合理目標價 5.4元, 群創 4.8元.
5月 馬上打臉所有的研調和外資分析師. 看看這些專家 和 業內, 當時講了些什麼 專家預測?
一堆業內信誓旦旦.... "或" 遭砍單,"恐"下跌20% ,講出一大堆 臆測, 推論 面板完蛋了.
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回顧2020/3月新聞:疫情影响 面板厂或遭砍单 电视价格继续下降
隨著新冠肺炎疫情在全球持續惡化，歐美各國都已開始「封城」隔離，全球電視機市場消費需求將會面臨著很大衝擊。 另外，大型體育賽事的延期或取消，將進一步削減電視整機的市場需求，從而影響面板的供給以及價格變化。 業內人士認為，4月面板產業供需反轉，部分尺寸價格會出現下跌，第二季度跌幅或許會加劇，而面板廠商也紛紛延長設備交付時間以之應對市場變化。
Q2砍單幅度10-20%，面板價格將再回落
隨著新冠肺炎疫情在全球持續惡化，歐洲杯、美洲杯、奧運會等大型體育賽事也先後宣佈延期，之前曾被寄予厚望的體育行銷的增量將直接落空，整機廠商或許會改變面板採購策略，以降低市場需求下滑所帶來的影響。
Omdia顯示器供應鏈總監楊靜萍認為，疫情所帶來的經濟衰退開始讓企業擔心終端消費力道將減弱，進一步影響到電視需求。 電視製造商必須謹慎評估冠狀病毒對他們銷售前景的影響程度，以及進一步掌握5、6月以及第3季歐洲需求的變化，因此，4月將是面板市場面臨重大需求調整的關鍵期。
CINNO Research高級分析師劉雨實也對集微網表示，「奧運會、歐洲杯、美洲杯等比賽延期對TV市場預期銷量有明顯的負面影響，整機廠商預期銷量下滑，目前面板加整機庫存已開始上升，並在下修需求，終端品牌廠商Q2砍單幅度在10~20%。 "此外，群智諮詢也預計2020年全球電視整機出貨量同比下降3.3%，數量下降接近800萬台。
終端市場的變化，也會直接影響到面板的出貨量以及價格變化趨勢。 劉雨實指出，1~2月中國大陸TV面板出貨量佔全球總出貨量份額已達59.4%，隨著新冠疫情在國內逐漸進入尾聲，國內生產情況快速恢復，TV面板供給端情況緩解，但由於全球各地疫情蔓延，3月已有多國採取嚴格管控措施，導致需求下降的預期從中國轉移至全球，因此3月面板價格止漲回跌。
"從目前情況看，海外疫情發展仍在加速，外國防疫措施還將持續加碼，進一步嚴格，TV需求還有進一步下降趨勢，因此4月面板價格還將繼續下降。 具體的下降幅度將取決於疫情的變化對需求產生的具體影響。 "劉雨實進一步表示。
集邦科技光電研究副總邱宇彬也指出，「由於4月面板產出將重回正軌，在需求下滑之下，將造成供需再度反轉，賣家市場只是曇花一現」。。 集邦科技今年2月就發出警告，雖然目前市場對漲價的共識相當一致，但第二季會有更多需求面的壞消息，市場供需仍有變數，品牌利潤將會形成價格的天花板。
需求預期不佳，面板廠延緩擴產節奏
進入3月下旬，新型冠狀病毒疫情全球蔓延，加之奧運會、歐洲杯、美洲杯等國際體育賽事推遲，市場需求下降預期從中國向海外市場擴散，因而全球液晶電視面板備貨需求面臨調整。 群智諮詢預計，3月主流液晶電視面板尺寸價格將止漲回穩，4月部分尺寸價格下行壓力凸顯。
摩根大通還指出，今年面板報價一度強勁，市場寄望運動聯賽加速漲勢，但現在產業的希望被澆熄，一路反彈的報價或將結束，甚至重見供過於求的局面。
“需求预期不佳是本次面板价格再次回落的主要因素。”群智咨询TV面板资深分析师刘建胜对集微网表示，首先，受疫情影响，长期来看，全球经济下行压力加大，导致消费电视子市场的不稳定或者说规模收缩的可能性增加；其次，疫情带来的短期影响，海外尤其是欧美及部分亚洲地区的生产物流、渠道均出现了停工或暂时关店，直接造成销售业绩下滑。
與此同時，奧運會、歐洲杯賽事以及其他巡迴賽推遲或取消，進一步減弱需求，可預見Q2整機面板採購規模將出現大幅萎縮的可能性。 供需關係再次轉向寬鬆或供過於求。 當然，面板供應端的產能供應恢復，也對供需關係的轉變起到了一定的作用。
至於市場需求何時復甦，劉建勝表示，中國市場隨著疫情的好轉，二季度需求有望逐步恢復，但海外情況不容樂觀，上半年需求慘澹，下半年需求能否恢復取決疫情的恢復情況。
劉雨實也對集微網表示，「此前TV面板已經跌破大部分廠商的現金成本線，雖然今年有所回升，但也僅僅剛剛回到成本線附近，並無足夠利潤空間。 另外，在此次面板價格上漲中，也有一部分是由於疫情前期中國情況嚴重，整機廠商加緊囤貨所致，目前隨著海外與國內形勢反轉，產業鏈的擔憂從上游面板廠轉向下游組裝廠和終端消費側，今年TV面板價格和銷售量預計均將持續處於低位。 ”
對於面板廠商延長設備訂單的交付期，劉雨實對集微網表示，"今年TV面板面臨下游需求萎縮風險與價格下行壓力，再加上部分上游設備廠也受到海外疫情影響，因此原本預定投產的部分新產能有足夠的理由暫緩投入，避免供給增長過快導致價格出現大的波動。 ”
跟同事聊天，就覺得這些分析師跟我們是住在同行世界嗎?市場明明就是供貨來不及，卻被說成供大於需, 面板業這麼賺錢，卻只能本益比是3倍，有些還預測明/後年EPS只有二三塊, 現在這些股票分析報告是在寫作文嗎? 難怪大老板會說"外資報告完全沒有知識" 這種重話。
反正在台灣，證券分析師亂寫也不用負任何責任，自然是公信力也不高。
他敢講樂觀,當然是明確有所本, 比我們外界在 瞎子摸象,捕風捉影...更有把握.
超過半年的預測,彭董可能失準, 但對於這種手握內部第一手資料的近月展望,他若會失準,除非是他存心騙你.
今天導演和編劇已經出來劇透下一集的故事發展,你反而去相信電視機前的影評名嘴在亂猜.
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面板大廠友達的董事長彭双浪，今天(19)在股東會後談到面板未來的景氣時，彭双浪也表示下半年的市場需求，將從消費產品轉為商用，至於缺料問題也已經慢慢緩解，因此預期面板在下半年的需求平穩。雖然近期外資圈認為面板報價下滑，壓抑相關族群的投資氣氛，下修面板雙虎的目標價，不過對此彭双浪卻看得很淡
，認為大家各有不同的偏好，雖然無法影響股價高低，但經營團隊會努力展現績效。友達董事長彭双浪：「這個產業其實下半年狀況都還好，過去很集中擴廠的大陸，他們現在也比較回到市場的機制，在供給端更理性去發展的話，我認為長期這個產業是很健康的。」
友達董事長彭双浪：「上半年的材料其實很短缺，所以讓一些包含車用這些的銷售受到影響，不過現在已經慢慢的有一點緩解，所以我們整個看起來，對面板的需求在下半年，我們看到還是一個，需求還算是一個很平穩的狀況。」
不怕市場對旺季需求的雜音，彭双浪也指出疫情趨緩後，從消費型需求已經轉為商用產品，因此看好需求維持平穩，面對近期外資分析師對電子產業前景的評價，彭双浪則是看很淡，認為大家各有看法。
友達董事長彭双浪：「我想外資當然每一家他們衡量的基準，或是他們分析的背景不一樣，但是我也看到有些外資，可能有不同的偏好，或著是說有一些還比較 資淺 ，所以他們對這個產業，看得不是那麼清楚。」
不同於彭双浪對於面板前景的審慎樂觀，近期外資圈則是陸續看空！繼花旗、美銀以及摩根大通之後，摩根士丹利也指出面板報價下滑，壓抑投資氣氛，將面板雙虎友達、群創，同步降為中立評等，至於目標價也分別下修到23.5元以及23元，可見市場的保守氛圍依舊揮之不去。
外資圈對面板前景幾乎全面轉為保守偏空，瑞信、花旗、美銀、摩根大通早在5月就陸續降評，美銀給予雙虎評等至「劣於大盤」，友達目標價17.2元、群創15.6元；摩根大通評等同樣「劣於大盤」，目標價雙雙下修至16.5元，是看法最悲觀的兩家外資。
(記者朱月英、姚尹哲、林威欣、林家弘／台北新竹採訪報導)
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