面板股相關外資報告也一體適用嗎?
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「聯博砍到40元」外資打什麼算盤？謝金河：不合理低價投資人應遠離
2021/07/30 15:13:18
財經中心／王溫鈴報導
晶圓代工大廠聯電(2303)在28日的法說會上釋出樂觀看法，而美系外資也調高目標價，高盛更是喊到102.8元，帶動聯電的股價持續上攻；不過，日前聯博卻將聯電目標價下修至40元，對此謝金河認為，外面的喊價，大家參考一下就好。而對於聯博的報告則表示不以為然，直言如果背後有不良企圖，大家應該遠離聯博的產品。
財信傳媒董事長謝金河在臉書上發文，表示最近外資對台股的股價評價讓人抓不著頭緒。因為這兩天，報載「美系外資」把聯電目標價上調到3位數，這個美系外資是高盛，目標價是102.8元，報告出來後，果然對市場發揮很大作用，外資在昨(29)日買超聯電16萬5537張，連同投信、自營商、三大法人同步買超17萬3028張，讓聯電的股價也大幅上漲5.41％。
但如果對照一個多月前，聯博的Bernstein調降聯電目標價到40元，當時聯博還叫大家快逃，說聯電明年業績會衰退78%。因此謝金河表示：「這短短1個多月的時間，聯電的基本面有發生那麼大的變化？」，而同樣看聯電，高盛看102.8元、聯博40元、野村證券看80元，每家都不一樣。
謝金河強調，外資發報告不是給一般投資人看的，但因為媒體會拿來引用報導，很容易成為市場炒作的工具。像這一波航運股拉回五成左右、股價大漲的時候，開始有「本土法人」高喊目標價，例如：萬海航運342元、陽明370元等等，把目標價喊得高高，引起市場追價，可是這時後「危機就潛伏其中」。或者是，突然有人喊出很不合理的低價的時候，「我常常叫記者去追查寫報告的人，到底有什麼企圖？像這次聯博的聯電明年業績衰退78％，目標價40元，我就很不以為然。如果背後有不良企圖，大家應該遠離聯博的產品。」。
謝金河也說，這次高盛以ROE及股價淨值比倍數來回推聯電目標價，把台積電、世界先進、中芯、華虹放在一起比，這也是一種角度，大家可以研究一下。不過，「投資最重要的，不是看別人怎麼喊，看你作功課的用心」。這幾天，從台積電、聯發科，到聯電、日月光都公佈半年報，聯電第2季淨利119.43億元，上半年EPS 1.82元，毛利率31.3％，是非常好的成績。日月光半導體第2季淨利103.38億元，EPS 2.4元，上半年4.37元，也是很好的成績。在美國的聯電ADR大漲7.6％，日月光ADR也大漲6.3％，對於今天的股價表現會帶來助力。謝金河最後還是提醒，投資千萬不要人云亦云、要靠自己努力作功課，好好把基本功練好，才能在資本市場存活。至於外面的喊價，參考一下就好！
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航運瘋狗流資金會流向那裡?
中小型電子次產業?(因為名不見經傳一般人也不懂所以比較好畫胡蘭炒作?)
還是LED?(中小型是炒翻天沒錯,可是大型LED代表的富采卻和友達一樣病懨懨?)
看了那些被炒短線者玩爛籌碼的個股,現在反而覺得面板股35到20其實也沒什麼不好,中長期價值反而愈來愈爆表了.只衷心期盼喜歡炒短線的人不要來玩面板股.趕緊退散,台股應該還有不少你們擅長的獵物,足供你們吹噓自己的戰績.
至於暗示我等面板從35抱到20者是不懂籌碼的笨蛋者,我也只能祝你們走夜路都可以一輩子順風順水.對,你們就是強沒有錯,我們就是笨沒有錯...那又如何?
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航運股賣壓多殺多！資金流向「這1族群」謝金河：台股下半年調整激烈
2021/07/30 14:09:18
財經中心／綜合報導
今（30）日台股震盪走低，收盤指數跌破17400點，財信傳媒董事長謝金河表示，在技術面形成一個向上突出的弧形，也就是俗稱的「小圓頂」的形態，台股內在結構調整激烈，這是標準的「橫看成嶺側成峰」的走勢；也就是說，台股已在不知不覺中拉回整理，現在航運股已形成一片多殺多的景象，投資人可留意這2大族群。
謝金河表示，台股在7月15日攻上「萬八」，但只是曇花一現，這個情況跟5月12日及17日台股在15165跟15159打成雙腳走勢，然後在大家驚慌中跑上萬八有異曲同工之妙，在台灣為了防疫進入三級警戒之際，大家對台股非常悲觀，很多人都害怕會崩盤，這次到了萬八，很多人上看2萬，甚至21000、21500，但是台股卻悄悄回檔，現在比較偏空派的技術大師杜金龍所預告的，台股高點已經過了，也認為傳產股的行情結束，謝金河指出，這當中有一個關鍵核心問題。
謝金河指出，台股在6、7月的走勢乍看大盤強勢，但個股強弱非常鮮明，市場資金瞄準的是電子次產業的中小型股，最具代表性的是MOSFET、整流二極體，以及LED族群。以整流二極體為例，強茂5月才只有39.6元，現在已到124.5元，大盤指數沒有什麼動，強茂大漲214%，然後是台半，還有朋程從96.5元跑到265.5元，德微從67.8漲到179.5元，這是台股7月的明星。
另一個是MOSFET在缺貨中不斷往前走，去年富鼎最低只有14.9元，這回跑到136元，富鼎大漲拉起尼克森，也讓杰力從63.9元大漲到265元，還有大中從58.5元漲到151元，大中的大股東茂達今年股價一口氣飆升到206.5元。
資金瞄準LED族群
資金瞄準LED族群，億光從37.1元漲到65元，一下子漲了8成，宏齊從16元拉升到36.75元，一下子漲了1倍多，市場主力力拱的一詮從16.3元狂拉到65.5元，一詮主力商品是LED導線架，已經連續虧損近10年，過去6年沒有配發股息紀錄，今年首季轉盈，EPS 0.4元，股價開始翻滾，大股東以每股28元趕緊籌募資金，過去股性溫和的光磊也拉升到37.65元，鼎元、艾笛森、佰鴻都被相中。
富采股價在起漲區
謝金河坦言，其實台灣LED產業被中國的木林森、三安光電壓著打了很久，除了億光的封裝，最上游最有競爭力的是整合鼎元的富采投控，這次市場以第三代半導體為題材，把可能轉虧為盈的漢磊一鼓作氣炒上125元，嘉晶也拉升到107.5元，其實第三代半導體以化合物為基礎，將來富采可能扮演重要角色，在今年6月重新掛牌，股價一度漲到91.2元，然後跌到57.4元，與市場期待落差很大，富采進行整合，股價仍在起漲區，也許會是LED族群下一個目標。
電子股有很多次產業，這次長線格局走得很久，像是PCB中的ABF基板，南亞電路板從23.05漲到445元，景碩從30.3元大漲到215元，欣興從14.25元拉升到151.5元，長線漲幅都十分驚人，而IC設計股更是令人驚嘆，這次MCU相關的如新唐從27.2元大漲至162元，持股逾一半的華邦單是新唐市值近300億元，聯陽、盛群、凌通等也都跟著往上攀升。
這些電子次產業族群，占指數空間不大，這些個股大漲，市場比較沒有那麼強烈感受，倒是風光一整年的貨櫃航運股在7月「翻船」，如果從月線來看，長榮在7月已大跌116.5元，跌幅達50%，陽明跌53%，從234.5元跌到110.5元，萬海跌44%，股價從353元跌到198元，這像是一場殺戮，跟著跌的還有散裝航運股，慧洋KY大跌40%，攬貨業的台驊投控也跌44%，這一波航運股重挫，都出現逾3成的大跌幅，這像是7級強震一般，這個急殺把市場上看好貨櫃航運股的人殺得鼻青臉腫。
謝金河直言，航運股的回檔不是基本面出了問題，而是市場炒作用力太猛，3檔貨櫃航運股當沖比一度逾8成，這是市場極熱的現象，等到大家發現股價愈沖愈低，最後倉皇逃出，航運股就形成一片多殺多的景象，如果大家回頭看國際大型貨櫃航商的股價，例如，馬士基27日收在17515丹麥幣，距離最高價18750丹麥幣不遠，德國的赫伯羅特、南韓的現代商船也沒有出現台灣這般殺盤，這是籌碼失控，謝金河表示，現在貨櫃航運股都已回到原先估測的季線附近。
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萬海員工好幸福！運價狂漲，貨櫃輪業績報喜，萬海證實發信通知所有員工，2020年度到職滿一年的正職員工可以領員工酬勞16.35萬元， 8月發放獎金，以新進員工4.6萬元的基本薪資計算，約多領3.5個月的獎金。
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友達去年Q2 營業成本+營業費用 = 618 + 51 = 669億, 營業成本中,材料費用約420億,折舊約90億,直接人事費用約 75億.
今年Q2 營業成本+營業費用 = 682 + 72 = 754 億, 單季成本一口氣比去年同期暴增 85億的原因, 一部分是材料漲價30幾億,管銷研費用也增加很多,另一大主因是 提撥高額獎金.
Q2 稅前淨利 208億,按慣例會提撥 21億出來當獎金,另外還有一些經常性的季獎金.
友達台灣2萬名員工 的 單季獎金可能和 萬海 年度分紅16萬元差不多,記者都毫不關心友達,不做報導.
媒體狂捧股價250元的萬海, 看扁股價20元的友達.
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材料進貨金額( 財報附表五 或 六）
去年Q1 約 412億
去年Q2 約 420億
去年Q3 約 540億 (Q3 似乎在漲價前，多買很多材料)
去年Q4 約 486億
今年Q1 約 450億
友達董事長 彭雙浪：「我們最起碼看到往後的半年、1年都是成長的，當然就是要看這個成長性有多大，不過，在下半年的成長性是很高的。」
友達總經理 柯富仁 ：「下半年來看,我想結構上來說還是一個傳統的旺季，TV的大尺寸的趨勢其實是一直在加速，所以我們也看到，全球的趨勢持續，那IT在歐美幾個市場，解封後的需求相當健康。」
友達董事長 彭雙浪：「上游零組件的缺料的狀況，短時間並沒有完全緩解的現象，甚至於可能會持續到2到3年，這個也會影響到，有效產能的開出，尤其是新產能不見得，會能夠拿到足夠的材料。整體來看的話，需求是健康的，有效產能也不會集中的大量開出，所以我們判斷整體的供需，還是屬於一個比較平衡的狀況。」
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所有媒體中, 就屬 立場鮮明反共的 新唐人, 對友達的報導 最正面,嘴巴最甜.
央廣網北京7月31日消息（記者呂紅橋）據中央廣播電視總台經濟之聲《天下財經》報導，液晶面板價格出現全面調整跡象。7月份，55英寸及以下中小尺寸液晶面板價格普遍下降，65英寸、75英寸等大尺寸面板價格也停止上漲。而上半年，顯示巨頭面對火爆的市場行情紛紛積極擴產，液晶面板市場接下來是否會再次出現供過於求的局面，進而導致價格暴跌？
6月份，55英寸及以下中小尺寸液晶面板價格停止上漲曾引發市場關注，而在7月份，這類尺寸的液晶面板價格開始下行，單價下跌3美元，跌幅在5%－10%之間。而65英寸、75英寸等大尺寸面板價格也開始停止上漲，這是近一年多以來，液晶面板價格首次出現全面調整跡象。群智諮詢總經理李亞琴分析，液晶面板價格回調，一方面原因是海外疫情逐步解封，電視、電腦等產品需求下降。“這一波增長的主要帶動力來自發達國家，發達國家逐步在解封，解封之後，大家的活動範圍會擴大，有一些人會回到正常辦公（狀態），或者開始一些戶外活動，所以會帶動人們的生活習慣發生改變，這種居家消費就會理性回落。”
另一方面原因則是前期價格漲幅太大，開始抑制一部分中低端產品需求。去年二季度以來，液晶面板價格連續上漲13個月，部分尺寸產品漲幅高達100%。正因如此，市場也擔心價格形勢扭轉後，接下來會不會進入深跌狀態。特別是多家顯示巨頭上半年紛紛擴充產能，韓國廠商延遲關閉液晶面板生產線，有分析人士預計市場有可能從產能不足迅速轉向產能過剩。不過李亞琴認為，這一輪擴產整體規模並不大，短期內不需要擔心產能過剩。李亞琴說：“大家都主要探討的是在現有產線的基礎上去增加產能，不是開新線。比如現有產線一條線大概150k（每月），產能可能在這個基礎上再增加30k最多50k，其實對於原來產線來講，它的體量是較小的。大概增幅應該在5%－7%之間，不是特別大。”
機構分析，當前面板價格進入周期性回調區間，但跌幅不會太大。中國光學光電子行業協會液晶分會常務副秘書長胡春明持相同觀點，根據他測算，本輪面板價格漲幅實際並不太高。以總產值除以總出貨面積計算，只比前期低點上漲了12%。換句話說，並不是所有尺寸都有100%左右的漲幅。胡春明說：“中小尺寸，像顯示器、手機用的LCD這一類尺寸基本沒漲，因為它有競爭性，AMOLED跟它在競爭。像IT產品的尺寸，比如17英寸還有14.5、13.5英寸筆記本在用的，還有10英寸的PAD用的基本上都沒有什麼大幅的變動。”
值得注意的是，在終端領域，OLED電視市場正加速增長。機構統計預測，今年全球OLED電視出貨量預計為630萬台，同比增加77%，明年出貨量將接近1000萬台。OLED電視高速增長，顯然會減少液晶電視需求，這是人們擔心液晶面板產能過剩、價格大跌的另一個原因。對此，胡春明說，在電視領域，OLED面板當前的出貨量和液晶面板還不是一個量級。
胡春明說：“整個TV全球出貨量是2.5億到2.6億這樣一個水準，就是千萬級跟億級這樣一個數量級，所以你的比例可能增長100%－200%，對整個電視來講沒有什麼太大意義，就是滲透率還在比較低的水平。如果我們考慮絕對值、市場份額，我認為這都需要時間。”
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