2024-08-26 06:57 聯合報／ 記者
朱漢崙、廖珮君、陳儷方
／台北報導
中信金控、台新金控搶親新光金控的金融大戲引發市場關注，雙方也為合併案積極布局。據了解，中信金將在今天向金管會遞件申請收購新光金，而台新金也積極布局委託書徵求通路，要在十月九日的股東臨時會放手一搏，市場傳出台新金已簽下全通、長龍、聯州等三大民間徵求公司，並得到委託書大王張永祥的助陣，希望力拚三分之二的出席人數，並取得超過二分之一的過半數通過換股合併案。
業界：新光金漲停鎖死機會高
這場金控整併戰也吸引投資人目光，業內人士表示，新光金今天股價開盤跳空漲停鎖死的機會很高，由於中信金開出十四點五五元的收購價，如今已成為短期內新光金股價的「定錨價」。新光金股價上周五收十二點四五元，今天若漲停，股價將來到十三點六五元。
熟悉通路的金融圈高層表示，台新金有通路優勢，中信金有價格優勢，而中信金收購期可能落在新光金停止過戶期間，非常有機會造成小股東把股票賣給中信金，也把委託書給台新金，一面保證賺得到價差，一面又可以拿到委託書的通路利益。
這種情況下，很可能使得「新新併」及中信金收購新光金同時條件成立，讓後續情勢變得更為複雜，也增加金管會的監理挑戰。
據指出，目前已知，包括吳東進、林伯翰等新光金大股東，暫時不會在中信金公開收購時賣出股分。
而中信金今天向金管會遞件公開收購新光金後，依規定申請次日起十五個營業日內金管會未表示反對，視為已核准，類似申報生效制；依時間估算，若中間金管會沒有要求補件，金管會最晚會在九月十六日前核准。
至於金管會的關切議題，一位知情人士指出，其中一個重點是哪家金控最有實力為新光人壽作現金增資，因為儘管新壽上半年因股票處分、匯兌收益而大賺，但新光金帳上仍有長期高利保單負擔和未實現的債券虧損等多數大型壽險公司都面臨的問題。
金管會最擔心的是，一旦新光股東會通過換股，中信竟也同時完成百分之五十一收購，出現「新光金重婚」，甚至因換股強制轉換，使中信竟一躍成為「台新新光金」單一最大股東，在無法規又史無前例下，金管會審查面臨挑戰。
另一方面，金融圈也注意到凱基金控（原開發金控）旗下凱基證券自營部大買新光金持股，市場解讀凱基證自營部買進新光金股票後，可參加中信金公開收購，若以上周五買進價大約每股十一元，可賺超過三元價差。
此外，許多外資、券商、機構法人上周已大舉加碼新光金，為的就是等中信金公開收購。
金融業高層不諱言，外資投行一定會出具報告給機構法人買進，通常只要投資有百分之廿以上的獲利，就有分潤機會，因此中信金出高價公開收購，外資、投行都可趁機大賺，尤其是外資，上周五新光金爆出一二六萬張成交天量，外資狂掃近十六萬張，一位金融業高層戲稱，過去是危機入市，「現在是良機入市」。
............
凱基 自營部 今天又大買 5天 買20多萬張新光金
開發金 是贏家之一˙ 今天 新光漲 開發金 會跟漲 台新金也要漲 還在賽局內
中信 不太動 悶聲發大財 等補漲
有趣
vul34622 wrote:
金管會最擔心的是，一旦新光股東會通過換股，中信竟也同時完成百分之五十一收購，出現「新光金重婚」，甚至因換股強制轉換，使中信竟一躍成為「台新新光金」單一最大股東，在無法規又史無前例下，金管會審查面臨挑戰。
然後三家換股完後，吳家立即發動臨時股東會，老大老三聯手把辜大少請出去？
沒有啦，其實新光金併完後，新的台新金中，辜家的持股就只剩下0.5 * 0.6 = 0.3 （三成）了。
三成應該贏不了吳家聯手。而合併後股本更大，要吃到五成恐怕是不可能的任務。
真的吃下去，絕對消化不良。
按規定只能賣出持股才對。
但是這中間其實也有反轉的可能，老大說不定還真的會死磕到底，
去支持辜大少？寧可讓三合一後姓辜，也不讓趕他下台的老三當董事長。
雖然一般人覺得不可能，但這傢伙的行為，恐怕也非常人的思維可以揣度的。
如果老大沒有什麼承諾，辜家會這麼快下決心行動？
這個可能性還真不可能說沒有。
2024/08/26 18:43:10
經濟日報 記者齊瑞甄／台北即時報導
外界眾所矚目的金融圈三角戀，中信金（2891）搶親新光金（2888），中信金在26日正式向金管會遞交投資新光金的股權計畫書。
中信金發新聞稿表示，國內金融業市場長期存在過度競爭、業者家數過多等問題，缺乏達到具國際競爭力的規模，中信金擬進行公開收購新光金控股權，若收購完成，中信金控與新光金控合併後總資產將達新臺幣13.5兆元，資產規模排名臺灣市場第一，合併後中信金控規模將超過渣打銀行（香港）、日本野村控股公司、新加坡大華銀行等亞洲大型金控，成為亞洲第38大金融集團，跨出國內金融業者打亞洲盃、世界盃的第一步，並滿足國家關鍵產業的跨境金融需求，協助臺灣強化資本韌性及確保供應鏈安全。
另外，中信金控可因本案通過，強化銀行、保險、證券三大業務發展，提供客戶更完整的金融服務，除銀行業務可擴大市占率之外，保險業務可藉由整併台灣人壽保險公司經驗，改善新光人壽保險公司經營績效，進而提升獲利能力，調整營運體質，至於證券業務則可補強中信金控第三獲利引擎，完善金融服務版圖。
中信金控強調看好雙方合併綜效，未來獲利成長可期，提供新光金控全體股東相對高溢價，共創未來願景。若能順利取得主管機關通過此案，必可在保障雙方股東權益、員工生計、客戶服務之前提下，完成併購計畫，以充分發揮最大綜效、創造雙贏局面。
vul34622 wrote:
正式搶親新光金 中信...(恕刪)
八月迄今匯率走勢不利壽險。參考去年11月自結，新光金、台新金、中信金、開發金、國泰金、富邦金的壽險子公司當月皆虧損。
另外可參考各項產品業務營收統計表
https://mops.twse.com.tw/mops/web/t05st08
林韋伶
2024-08-27 15:51
金控三角戀愈演愈烈，在中信金（2891）喊出14.55元搶親新光金（2888）的價格後，台新金（2887）被市場認為要勝出的機率較低；對此，台新金總經理林維俊在週二（8/27）的法說會上對此回應，不但砲火猛烈質疑中信金大股東仍因為過往併購案有訟在身，更喊話金管會不應該讓敵意併購干擾合意併購，提出不排除提高換股比例的說法，顯示搶親決心。
首先，面對外界提問：「中信金來勢洶洶，台新金是否有可能提高換股比例與之抗衡？」對此，林維俊先解釋，因為3家相關公司都是上市公司，每天的股價都在波動，因此出價的數字其實是處於動態變動的情況。
「所以，每天都很難說誰的出價是多少，因為會有高、有低，也很難說是誰的出價比誰高，又高出多少百分比。」
中信金來勢洶洶 台新金鬆口：不排除提高換股比例
至於換股比例是不是可能調整，他回應：「未來的確是有這個可能，有可能會調整，我們會在適當的時間做適當的調整」。他同時也解釋，若台新金真要調整換股比例，當初走過的程序必須全部從頭走一遍。
談到中信金殺出搶親一事，林維俊態度強硬拋出5點回應。
第一，他指出合意併購是雙方經過很多的評估，包括財務顧問、精算顧問、會計顧問，甚至是人力資源的顧問，經過相當多的專家評估、董事會決議等程序才完成，「我們覺得應該要受到優先的尊重，如果容忍在最後階段突然又跑出一個敵意併購來進行干擾，甚至導致合意併購破局，那台灣未來可能就完全沒有合意併購的空間了，以後市場就只剩下敵意併購。」
第二，林維俊認為，開放敵意併購的原意並不是在逼退合意併購，如果予以濫用，可能導致監理失序的風險，對整個金融整併也沒有好處，「過去20多年來，國內因為受到一次金改、二次金改發生爭議，金融的併購活動不振，導致金融業經營規模擴大與國際化能力受限，所以才會在2018年把金控公司啟動敵意併購的收購門檻從51%直接降到10%」。
他分析，當時的金管會主委有表示，應把合意併購列為優先，「絕對不是說用敵意併購去驅趕、去壓制正常的合意併購」。
不應以公平競爭為由開放合意與敵意併購共行 台新金砲火對準中信金
第三，林維俊認為，若金管會用開放、公平、競爭為理由，同意敵意併購的干擾，等於就是在政策上同意敵意併購來驅逐或是干擾合意併購，對合意併購的雙方是一種本質上的不公平，「因為敵意併購不僅可以任意加價來提高合意併購雙方的成本，而且第一次他的收購只要10%就可以達到阻撓目的。
第四，他認為若金管會容許合意併購與敵意併購並行，就算台新金合意併購最終成功，但因為敵意併購方已透過公開收購取得標的公司部分股份，到時候再轉換成合併後的股份，「是不是又可以藉此來干擾新成立合併公司的決策，或者是金管會又會因個案，同意讓他來啟動對合併後新公司的第二波敵意併購？這不僅會耗損金融業、造成亂象，也會造成執政的困擾。」
最後，林維俊更直指金融業整併應首重市場的穩定跟公共利益，「金管會在審視併購方金控大股東的適格性時，應該要有更高的道德標準，中信金控過去以往的幾次併購案件有爭議，實際負責人與他的親信也都還涉入訴訟中，且目前都還有未決的案件，我們覺得審視大股東的適格性，也是金管會應該要考量的因素之一。」
林維俊甚至直接向金管會喊話指出：「綜觀以上5點，我們呼籲也期待金管會應該明確表態，支持合意併購要優先，第三方不應該在已經有合意併購的狀況下，再來發動抵抗的併購，才能為所有金融機構在未來的整併方向立下原則、立下規矩，讓大家有所遵循。
中信金只是在走台新金2年前老路？林維俊：若金管會監理標準一致，應不予同意
林維俊也提到，事實上，台新金在2022年之時就與金管會洽談過，希望與新光金進行合意訂購，當時因為沒有獲得金管會正面回覆，台新金於是在2022年11月提了一個公開收購方案。
「當時跟金管會討論的時候，我們非常遵循禮貌，都有事先去跟金管會報告，當時我們提出的公開收購條件與架構，跟中信金這次提出來的架構可說是如出一轍，幾乎是一模一樣。」然而，當時金管會對台新金提出多項質疑，也提出希望台新金用100%現金收購等期待。
林維俊因此分析：「2年前我們被金管會拒絕了，所以我們會認為，如果金管會採用一模一樣的監理標準，應該是不會同意中信金的公開收購申請。」
............
算 重砲了 中信金大股東仍涉訴訟
應有更生的機會吧
vul34622 wrote:
台新金不排除提高新光...(恕刪)
雙龍爭搶新光金 金管會銀行局副局長首度親上火線七大面向釋疑
2024-08-27 17:42 聯合報／ 記者 朱漢崙 ／台北即時報導
金管會今日在例行記者會上，由銀行局副局長童政彰代表金管會回答外界對於中信金與台新金「雙龍搶珠」爭娶新光金的所有問題，這也是金管會在中信金遞件公開收購申請以來，首度公開對外做出回應，在長達超過半小時的問答中，金管會針對七大問題釋疑。
一、公開收購的15天審核從何而來？是否為「自動申報制」？
童振彰表示，依金控法36條，在15天之內准駁，所以，金管會將在9月16日之前，作准駁決定。他特別說明，這是訂在金控法36條，早在民國90年就已有明文規定，立法背景即在於賦予政府的「即時審查」的義務作為。
准駁時間，倘若涉及到補件，舉例來說，審查15天時間裡，第10天金管會要求補件，則會限制一定期間內（例如7天之內）補件，等補件之後，再計算剩下的5天為最後審查結果出爐時限。
童政彰也指出，這非自動申報生效制，他強調，「這是核准制」，只有15天的最高時限。
二、過去沒發生過對單一標的合併及非合併的發動同時並存，金管會准駁的重點何在？
對市場發展，金管會都有相當的掌握及設定推演，目的確保市場穩健發展、利害關係人權益的二大衡平考量。
過去沒發生合併及非合意同時，但這二種法規都在，行政機關會依法行政，若採非合意，包括資本重組、經營能力佳、國際布局能力，及良好社企責任，這四大要項會從嚴審查。
三、什麼是相關利害關係人的權益衡量？
相關利關人的權益，有四層面要檢視，包括：1、社會大眾權益，即合併前，合併後會否影響金融穩定，能否促市場競爭效益？確保合併之後，持續透明公平的金融服務落實社企責任；2、客戶的權益：客戶利益，確保服務不受影響，公平待客原則及友善金融環境，徹底落實普惠金融，第三，員工權益：確保合併計畫考量到員工權益，就業穩定機會，職涯發展、文化融合以及薪資合理性；4、合併對股東價值影響：合併交易公平對待股東，符合公司法等規定，包括資訊透明公開保護股東依法參與決策。
上述利害關係人有不同的層次，最上位是社會大眾，接著客戶，員工，股東權益，也是市場上的參與者，相關利關人權益都會考量到。童振彰表示，的確所謂的社會大眾，也有包括小股東，但這不是數學題目，加一就得減一的問題，會全面顧及。
四、台新金表示，2022年曾向金管會提出要公開收購但被拒絕，金管會是否審查條件不一致？
童政彰指出，台新金要回到相關公開資訊的表達，不論合意或非合意，金管會的法制都完備，對申請都一視同仁，會依相同標準來檢視。
他表示，相同行為，用相同法令審查，是否有不同條件，台新金要自己去釐清。他強調，中信金已遞件，循公開資訊管道，台新若提出質疑，應要檢視，遞件進來的案子，是否和其規畫條件都一樣，相同的問題，金管會會用相同標準審查。
他指出，台新金要對照他提出的架構是否跟中信金一樣，若一樣，才會有後續要釐清的問題，要他們去檢視，是否循重訊管道來說明。童政彰也表示，自己剛剛才接到台新金在法說會的意見表示，因此，與之訊息不對等，金管會也要檢視當時的會議紀錄，若相同的法規及相同審查條件，一定秉公處理，建議台新金去比對中信所提出的條件。
童政彰也表示，合意及非合意都有法源，會環扣上述的市場穩健發展、利害關係人權益的二大衡平考量去審查。
五、社企責任是否有考量中信金大股東辜仲諒的大股東適格性？
對於大股東適格，負責人條件，這次因為發動機構的是金控公司，這和大股東適格無關，但若出任負責人資格，就要回歸審查，這在法律有明文規定。
六、合意與非合併，何者優先？
法規設計上都有，市場實務也有，在法制和公開透明的自由競爭的社會之下，並沒有預設立場，且非合意會加諸相當要求的條件，隨著市場實務的滾動式檢討，金管會原本就持開放態度，若實務與法規有矛盾之處會檢討。
童政彰也表示，先後順序不在金管會考量的範圍？台灣是民主法治的社會，會回到法治的基礎，在合法合規之下尊重市場的機制，另外，也會確保市場穩定及健全發展基礎，特別是相關利關人權益維護，會特別重視。
七、未來若金控二合一，變成金控三合一，金管會是否允許？
未來關於二合一或三合一發展的可能性，涉及併及被併的決策，金管會都有想定推演，不宜對外說明。童政彰強調，金管會都有掌握，但不會也不宜作出相關說明，維持金融市場的穩定及發展。至於是否三合一？金管會不預設立場，但金管會重視市場穩定及健全發展，會朝四大面向審查利關人權益，期許金融市場的穩定及發展。
可愛的翔 wrote:
雙龍爭搶新光金 金管...(恕刪)
三家連動～
如果中信金成功收購新光金～
我買新光金。目前外資是賣中信金，不只現貨大賣中信金，借券賣出餘額近五日翻倍增逾五萬張。目前股價跌幅明顯與基本面脫勾。從10日到季線皆彎頭向下，半年線也快了，剩年線支撐。以個人估今年獲利預估膨漲後股本的eps2.8以上。以週線本益比河流圖看是在10倍附近。因此當新光金跌至12.55塊時可換得27塊中信金。
如果台新金併購新光金～
我會買中信金。若中信金失敗可望恢復評價。今年獲利四塊，股價回40塊。
以台新金往年獲利，股價在20塊已是高點。台新金最大優點是股現兼具、配息穩定能填息。
在併新光金後，股本膨漲且壽險占比提高，可能不利配息，且只配現金。
兩家都不成功，新光金恢復單身～
我會立刻買本益比8倍的中信金。若新光金回去10.5塊也會買（以今年獲利估1.3塊的八倍本益比）。
若兩新股臨會不通過，若台新金改以非合意收購時，應該立刻買新光金。
結論是…其實以上廢言，因為我無法預估未來三國演義結局。金管會才能給出肯定的答案。金管會是否同意中信金收購是最大關鍵，在此之前先備好現金在旁看戲。
2024-08-27 18:46 聯合報／ 記者
陳儷方
／台北即時報導
搶親新光金大戰，今天增加新元素，台新金今（27）日舉行法說會，台新金表示，不排除提高與新光金的換股比例，業內人士表示，如果有誠意要提高換股比例，就趕快召開董事會提出新的比例，爭取新光金股東支持。在此同時，外資今天回補新光金，繼續大賣中信金。
上周台新金與新光金的換股比例出爐後，就遭外界質疑誠意不足，等到中信金公開收購的換股比例及加價金額公布後，市場普遍評價是中信金夠霸氣，甚至有新光金大股東表態支持中信金的公開收購。
在中信金開出的換股比例及現金加價後，台新金直到今天的法說會，才鬆口提高換股比例的可能性，如果要提高換股比例，將另外安排適當時間。業內人士表示，若台新要提高換股比例就快點開董事會，以爭取小股東支持。
由於「新新併」及中信金的公開收購能否成功，前景不明，新光金股價今日漲勢暫停，以12.9元收盤，下跌0.77％。業內人士表示，新光金昨天股價沒有漲停，今天轉而下跌，主要有兩大疑慮，一是對金管會的疑慮，是否讓中信金的公開收購申請案在15天內自動生效，二是台新金拉抬自家股價的態度不積極，讓投資人暫時觀望。
台新金股價也收黑，以19.2元收盤，大跌4％，且K線長黑作收；中信金下跌0.9％，以32.85元收盤。外資連日大賣中信金股票，中信金今天又是外資賣超第1名，外資賣超第3名則是台新金，但被爭搶的新光金，則是外資今天買超第1名，顯示外資看好賣方新光金股價，但不看好買方台新金及中信金的股價。
分析師認為，三檔股價未來震盪機會大，中信金與台新金股價都不宜再跌，否則併購條件會變差。
............
中信金 我先認賠了 新光金還抱著
市場在等28號 輝達財報 多了黑神話 悟空 GPU的需求 GPU佔輝達營收 17%
若真好 壽險股帶頭衝
最近限貸 風暴 有交屋壓力的人 持股也許會減量
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