友達 $40 可以追嗎 !? (第2867頁)

pqaf · 2014-08-28T12:25:33+08:00

由於另一棟舊樓倒了...只好另闢新樓收集友達資訊...至於能不能追,得自行判斷囉...( 資料僅供參考,投資人應獨立判斷,審慎評估,並自負投資風險 )2409友達 10.65 元可以追嗎?2014-3月的樓倒了 "pa#1

pqaf

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樓主

2021-06-21 23:49

友達星期四除息, 最近兩周, 借劵賣出餘額, 從69萬張下降到 64萬張, 借劵餘額下降比較劇烈,從93萬下降到 76萬張. 借劵餘額算是後備部隊,後備部隊已開始大量撤軍, 前線的借劵賣出即將大量還劵.

群創的借劵賣出餘額 76萬張, 借劵餘額有 105萬張, 禿鷹還沒開始大量還劵.

外資近年對友達持股最低水準約 248萬張,是在去年五月底, 如今,只剩 276萬張,
最近2個多月賣超約 86萬張. 差不多賣夠了吧.

今天投信的買超,

友達是來自國泰
群創是來自元大

大摩分析師雖喊買進面板雙虎 ,但大摩好像沒有自家的自營部在買賣台股.
分析師喊多喊爽, 但外資客戶卻沒聽劵商分析師的建議, 外資客戶還是透過大摩帳戶委賣群創.
今天外資賣超群創的2萬多張,是賣現股, 不是用借劵賣出,因為今天群創的借劵賣出只有2千多張,反而回補買回7500張.

你大摩分析師喊多,空方就故意用大摩帳戶賣出股票,讓你大摩分析師難看,失去公信力.

islandhuang

感謝

2021-06-22 13:34

EricTuTu

我看群創外資持股在6/15多了近50萬張，應該是外資最近轉換過來到貨的吧？

2021-06-22 20:01

frank1253

frank1253
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28662樓

2021-06-21 23:57

台灣的媒體唱衰六月的面板，老共的媒體看好六月的面板漲勢
彎彎的媒體是莊孝維嗎？是收了禿鷹多少好處呢？
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進擊的面板：價格與產能“齊飛” 面板龍頭H1盈利或超預期
2021年06月21日19:37 財聯社
財聯社（廣州，記者徐學成）訊，顯示面板的強勢行情仍在繼續。市調機構最新數據顯示，雖部分產品顯露滯漲的跡象，但整體來看，當前各類型面板產品的價格依然處於上行週期。財聯社記者統計顯示，TV面板價格自去年12月以來的最大漲幅已超過37%，自去年6月以來的最大漲幅更是接近170%。

與此同時，各大顯示面板頭部廠商掀起“軍備競賽”，其產能亦處於擴充週期。綜合價格上漲和產能擴充兩項因素判斷，顯示面板行業今年上半年的業績表現大概率會高於此前預期。但原材料漲價和芯片供應緊張，依然在考驗面板企業的供應鏈控制能力。有分析認為，頭部公司議價能力更強，在中短期趨勢不改的背景下，市場份額將向頭部集中，其盈利能力亦會得到顯著提升。

價格仍處於上行週期

群智諮詢最新披露的統計數據顯示，截至6月上旬，TV面板的價格仍在持續攀高。其中，50吋、55吋、65吋、75吋面板的價格分別漲到了202美金、226美金、290美金和391美金，較前期上漲2美金至5美金不等。PC產品方面，Monitor（顯示器）的價格預計會較前期上漲3-4美金，Notebook（筆電顯示屏）的漲幅則在1.5-2美金的區間，而Mobile和Tablet產品的價格則已經企穩。

自去年二季度末開始，顯示面板的漲價行情已經持續了約1年時間，用“進擊”二字來形容這波行情或許並不為過。財聯社記者根據群智諮詢的統計數據梳理髮現，自去年6月以來，32吋TV面板的價格已上漲166.67%，幅度為最高；43吋、50吋、55吋TV面板的漲幅亦在1倍以上，而幅度最小的75吋TV面板也已比去年同期高出了42.18%。

PC方面，Monitor23.8吋面板價格的漲幅達到127.04%，21.5吋（Module）的價格預計會達到67美金，較去年同期上漲超過76%，但用於手機和平板電腦的面板的上漲幅度則相對有限。

在考量價格上漲對面板企業業績的影響時，不妨把視角切換至今年上半年——畢竟，去年同期為此輪上漲週期的起點，基數較低，參考價值有限。通過梳理，記者發現，TV面板價格自去年12月以來的上漲幅度均保持在兩位數，其中32吋面板依舊遙遙領先，達到37.50%，而最低的75吋面板也維持了18.13%的漲幅。PC方面，不同尺寸的面板的價格均較去年12月高出20%以上，其中23.8吋的價格已上漲53.19%。手機和平板用面板的價格則只有個位數上漲，其中8吋Tablet的漲幅為3.72%。

總體上看，進入二季度，大尺寸TV面板因為需求旺盛，供需關係仍較緊張，所以價格仍然維持上漲；PC方面，下游需求持續增長，但廠商產能擴充緩慢，以致價格持續上行；中小尺寸方面，因下游備貨到位並開始調整庫存水位，以及手機訂單下滑，導致供需緊張的局面有所改善，價格繼續上探的動力不足。

各類面板近期價格變動情況

　但從各大廠商公開披露的信息來看，產能提升則是上半年的另一個關鍵詞。

財聯社記者獲悉，鑑於TV和IT類產品良好的盈利能力，京東方A於今年一季度提升了TV類產品的收入佔比。目前，公司成熟產線均保持高稼動率，維持滿銷滿產的狀態。與此同時，京東方A武漢第10.5代TFT-LCD生產線正按既定計劃進行產能爬坡，二季度投片量已達120K/月的設計產能；成都第6代柔性AMOLED生產線、綿陽第6代柔性AMOLED生產線亦處於量產爬坡中。

2020年，TCL科技3條大尺寸產線t1、t2和t6均滿產滿銷，帶動公司TV面板出貨量攀升至全球第二，其中55吋面板的出貨量更是位居全球第一。而今年上半年，除此前收購的三星蘇州t10產線將於二季度並表外，t7產線的產能亦在逐季提升。

深天馬A方面，除AMOLED產線尚在產能爬坡外，其他產線持續保持滿產狀態，與此同時，TM17產線亦在導入更多品牌客戶的柔性產品。由於深耕車載市場多年，隨著新能源汽車市場的複蘇，深天馬A車載產品帶來的增量亦不容忽視。

維信諾的產能提升則主要在於崑山G5.5生產線（15K/月）、固安G6生產線一期（15K/月）已在批量交付，而設計產能達30K/月的合肥G6生產線也已於2020年12月初點亮，當前公司產線稼動率在持續提升。

近期，機構密集調研顯示面板行業，在上述廠商披露的投資者關係活動記錄中，產能是被反复提及的關鍵詞。從評估廠商業績的指標來看，價格只是其中之一。在價格進入上行通道的同時，廠商的產能和供應能否支撐其在這輪行情中受益，亦是重要參考因素。

H1業績或超此前預期

綜合考慮了價格和產能兩大因素之後，顯示面板行業在今年保持業績增長將是大概率事件。但從此前市場對於顯示面板行情的評估來看，其業績表現或許還會超過預期。

曾有分析認為，疫情抑制下游需求，並導致供應出現缺口，是顯示面板自去年二季度末開始強勢上漲的重要驅動因素。基於此，一旦疫情形勢好轉，市場恢復至正常狀態，顯示面板將會喪失繼續上行的動力。正因如此，對於顯示面板的強勢行情究竟能持續多久，市場的擔憂情緒始終“揮之不去”。

正因如此，儘管2020年度顯示面板板塊（按照Wind分類）整體的淨利潤增長率超過1倍、今年Q1的增長率亦超過6.5倍，但該板塊今年以來的漲幅僅為3.44%，近1年來的漲幅僅為25.39%，在與其他行業板塊的對比中並不突出。

但顯示面板持續向上的“耐力”出乎意料。群智諮詢方面對記者表示，從目前追踪到的全球TV市場的出貨表現而言，一季度和二季度全球TV市場出貨數量基準依然會維持不同幅度增長的態勢。而結合當前的市場運行情況來看，今年顯示面板市場實際達到的增幅或許將大於之前的預測：預計今年全球顯示面板產值會達到1390億，同比去年有20%到21%的增長。

但受訪的一位電子行業從業人士則指出，目前很多上游器件的價位已經達到或接近歷史最高位，且芯片的供應緊張局勢仍未緩解，在下游庫存水平隨著前期補貨行至高位之時，包括顯示面板在內的下游行業的市場局勢將會更加複雜。

群智諮詢方面給出的判斷則是，TV面板價格在三季度會呈現逐步趨穩的態勢，而價格將在四季度開始下行。PC面板市場方面，由於換機週期短、市場需求仍持續處於高位，預計在2022年才會發生回落。

上游原材料漲價及驅動IC供應緊張帶來的負面影響亦需引起警惕。上述電子行業人士即表示，“問題的關鍵不是價格，而是缺貨，尤其是小廠商，拿著錢都要不到貨。”在他看來，在供應鏈環節的博弈中，頭部廠商無疑會佔據更多的優勢：一方面，因為體量大，議價權更強；另一方面，因為存在長期合作關係，一般會享受優先供貨。

TCL科技相關負責人此前在接受記者採訪時亦表達了類似的觀點。如TCL科技的玻璃基板供應商選擇在TCL華星工廠的附近建廠，以方便給後者供貨。相比之下，中小廠商則可能會因為成本上升、原材料供應不足而受限，由此帶來的將是市場份額將進一步向頭部廠商集中，這無疑會利好其不斷提升盈利能力。

napoleon0014

彩晶是否有貓膩，希望蕉董護一下自家的華新科

2021-06-22 1:09

s2474

謝大佬圖表

2021-06-22 9:56

pqaf

pqaf
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樓主

2021-06-22 1:54

新聞
TV Q2 漲幅約10~15%, IT約 15~20%.
wistview 預測 Q3 TV 漲幅將只剩 2%, IT 因需求仍強勁, Q3 漲幅仍有10%以上

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友達 IT 營收占比(~41%) 較 TV(~29%) 高很多, 我估算友達 Q2 ASP 季增超過15%, 比友達法說會預估的 13% 高些.

Q3 出貨價格,部分反應的是 Q2季底的報價行情, 友達Q3 的 ASP 季增可能會超過 8% ,比瑞銀預估的4%好,

因為 Q3 IT漲幅仍有10%以上,那友達 Q4 ASP 可能季增4%以上,比瑞銀預估的 -1% 好.

我原本用瑞銀預測 Q3 ASP +4%, Q4 ASP -1% ,去推算出友達全年EPS 9.6元.

現在若改用 Q3 ASP +8%, Q4 ASP +4% ,去推算出友達全年EPS 將達 10.8 元. 笑到噴淚

pqaf 樓主

群創Q1 財報顯示,群創產品營收比重為電視 37%,、可攜式電腦 27%、手機及商用產品 26%、桌上型螢幕 10%

2021-06-22 9:52

JEN2017

謝謝P大

2021-06-22 10:50

justinjwlin

justinjwlin
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28664樓

2021-06-22 10:08

水手開始跳海了，如果今天大部份都鎖跌停的話，後天的違約交割就很精彩
水手沒死，面板睡不著
++++++++++++++++++
又是甩🛥，一支支的又拉起來了

sean2316

航運報價還在漲，還沒有到最後的瘋狂，還有肉吃

2021-06-22 11:03

justinjwlin

平平都在漲價，為什麼命運會完全相反[嘆氣]

2021-06-22 11:07

YANG250

YANG250
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28665樓

2021-06-22 11:07

pqaf wrote: 我原本用瑞銀預測 Q3 ASP +4%, Q4 ASP -1% ,去推算出友達全年EPS 9.6元. 現在若改用 Q3 ASP +8%, Q4 ASP +4% ,去推算出友達全年EPS 將達 10.8 元.
(餘恕刪)

大同事件以後，台灣已經可以容許非合意併購及不得用技術性阻擋表決權，所以只要股權夠大就能入主了。

同行併購友達或群創，在以前不太可行，因為獲利不穩定，連大股東都不願增持股權。

但明年起，如果友達群創不把手上現金大量配給股東，身懷現在兩千億，到年底三千億隨時可以變現的流動資產，只要其中一個對手真的看好面板景氣，想放手一搏對方股權，另一方失去股權的可能性是很高的。

據P大估算，友達群創今年EPS9 ~ 11元，現金流入大約800億元以上，加上原本兩家都已經可以算是無負債經營，如果股價維持現在的20-25元上下不漲到明年，市值大約是2000多億，對兩家公司經營權都是高風險的事。前幾年是因為認知LCD是長期來說風險波動大資本支出大的行業。但現在已是年年能產生大量現金的行業，股價又低於淨值，就很適合併購對方。

友達群創都已經不用重大支出了，只要走彩晶的路，逐年把open cell 改進入越切越小片的場域，並一條龍到系統出貨的經營，毛利率會一直越來越高，所以所有人都知道友達群創應該要減資，只是這兩家都還沒有減資退錢的意願。

但明年開始的現實，會逼它們要往減資及提高股價這條路走，無法再讓股價與淨值及市價有這麼大的低估，不然隨時都會被對方吃掉。也許有人會說，這不容易，但不容易卻有幾千億利益可圖，誰知道對方會不會想呢？大同市場派不也很不容易但完成了。

單舉併購財團後援較弱的佳士達友達為例，群創其實也是類似。只是誰先下手為強而已。

佳士達持有友達約6.9%，友達持有佳士達近20%。為了避免控有佳士達就能指派董事進入友達董事會，佳士達今年辭任友達的董事，宣布對友達不再具有控制權。為了消除這個潛在被搶經營權的隱憂，佳士達還失去了可以對友達進行大額認列投資利益的選擇。李焜耀不是沒想過友達經營權可能被搶走。

友達一直在培養員工信託，希望這個持股能高到輔助經營權的穩定，但到目前也只有友達4.58%的股權，這部分可視為支持經營階層的鐵票，但太小了，一如廣達4.61的持股一樣。較大的也只剩富邦人壽的3.93%了。

單純化的假設：到年底或明年第一季，禿鷹橫行，友達經營階層依舊沒進行提升市值，報價終於下跌，友達市值依舊是2200億台幣。
友達3/31約當現金1040億，到年底應該有1500-1800億。還有一個400億的聯貸隨時可以提現。

要整合台灣面板業，應該沒有人會懷疑鴻X集團能夠籌出2000億的現金。它們可是連5%的理財型結構債基金都大買的集團。併購友達的利益，一年一定比5%大多了。

公開宣布以每股30元，收購友達50%的股權，約需1500億元。成功後在改選董監事時，提出減資返還現金5元及配息5元，大多數投資人大概都會支持了。有50%的股權及大多數其他股東都同意，金管會也沒甚麼好擋的。而兩家LCD市占率都10%，各國公平會反壟斷審查都會過。

拿下友達後，配息加減資10元，1500億元的投入拿回500億了，只剩1000億元的投入。但股價這時候，最少也有80-100元了(因為減資一半，股價要乘以2)，股本500億的友達，市值還是有4000-5000億元以上。所以剩1000億元的投資，現在價值至少2000億到2500億元。股本500億的友達，平均每年賺300億的可能性不低。所以這1000億的投資，只要友達年年配息，很快就不用本了，一如投資夏普一樣。

當雙方的資金都越來越多時，手上還抱現金，就是吸引別人來入主的原動力。世界資金太多，只要有利可圖，幾千億的是也有人做。光看華星TCL又要投入大約1400億台幣蓋一條8.6代IPS LCD產線去折舊7年，就知道併購友達多划算。

友達要嘛就要讓市值增加，遠超過現金部位，要嘛就要把現金發給股東或是花掉去蓋生產線，不然，明年起，經營階層就是要朝不保夕。靠低股價來讓員工信託持股的提升保護經營權，已經緩不濟急了。

群創的持股很分散，雖然是鴻海旗下的，但如果是友達先宣布併購群創，方法一樣，群創一樣有很大機率落入友達的手中。

所以這兩家，不用計入未來顯示技術世代，光誰市值低於淨值及(現金以及未來獲利能力加總)太多，，誰的經營權旁落風險就高。

一般值得併購是土地居多，要變現要多年，友達群創光帳上現金就超過1000億，年底超過1500億，又一定不會倒，叫人不搶也難。

陀螺不打轉

好過現在，面版高層對股價維護無作為

2021-06-22 15:12

justinjwlin

友達也是一路併過來的，只是都合意併購

2021-06-22 15:41

pqaf

pqaf
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124391分

樓主

2021-06-22 11:38

郭董名下一堆面板股...夏普日本10代廠,廣州SIO,深超,群創...

郭董當年騎驢找馬, 想說找到夏普這批好馬, 就可以很快在日本股市上市或在大陸市場掛牌上市. 甚至還想去美國蓋面板廠,改天美國掛牌上市.
結果事情沒他想的那麼簡單...日本夏普10代舊廠沒競爭力, 美國面板廠蓋不下去, 廣州新廠搞到財務周轉出問題.想找人脫手,深超短期也上市無望.

郭董回頭一看, 當年他眼中那頭笨顱子群創反而是最賺錢的.....也許郭董真該放棄到日本大陸印股票換現金,發大財的夢想..
回頭購併友達, 取得友達的先進技術和客戶,結合群創和廣州10.5代新廠的產能.專注本業經營, 實實在在賺現金就能發大財...不要老想著要財務操作, 炒短線, 掛牌印股票換現金. 笑到噴淚

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群創的 uLED技術可能還落後友達一大段距離....三星,友達和晶電已經結盟合作,逐步建立專利高牆. 如果,明後年 uLED市場能有具體成長, 購病友達,可省下好幾年uLED研發時間. 笑到噴淚

apple 是找晶電結盟,沒找友達...但富采(晶電)的最大股東是友達.

鄭治壽

快叫新聞記者來抄阿，超多ptt上的文章記者都超愛抄[笑到噴淚]

2021-06-22 20:41

YANG250

不注重市值的經營階層，是對不起股東的。這是職業道德的問題。在美國及大陸，允許融資併購再分拆或私有化，會消滅這種經營階層。

2021-06-23 12:13

vul34622

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28667樓

2021-06-22 13:17

中大尺寸面板6月上旬報價續揚　Q3走勢可望持穩

蘋果新聞網
研調機構Witsview最新公布6月下旬面板報價，三大主流產品維持漲勢，若與5月相較之下，NB面板漲勢仍維持猛烈，14吋產品月漲幅達到5.9%，55吋LCD TV報價漲勢收斂，月漲幅約1.8%。

Witsview公布6月下旬面板報價，從55吋LCD TV面板報價來看，6月下旬均價227美元，較上旬上漲2美元，漲幅約0.9%，若與5月報價相較之下，均價上4美元、漲幅1.8%。

在27吋監視器面板報價的部分，6月下旬均價93.7美元，較上旬上漲0.3美元，漲幅約0.3%，若與5月報價相較之下，均價上1美元、漲幅1.1%。

在14吋筆電面板報價的部分，6月下旬均價45美元，較上旬上漲1.6美元，漲幅約3.7%，若與5月報價相較之下，均價上2.5美元、漲幅5.9%。

Trendforce研究副總邱宇彬表示，進入6月之後，發現到32吋、43吋LCD TV面板價格已漲不動了，一方面因為過去1年來累積漲幅可觀，導致品牌廠無利可圖，紛紛調整到更大尺寸銷售，而65吋、75吋大尺寸LCD TV面板報價6月可望延續漲勢，只是與5月漲幅達3~5%相比也會出現收斂的情況。

邱宇彬表示，往往第4季都是歐美傳統銷售旺季，各大電視品牌廠商都會推出促銷活動推升買氣，不過去年下半年來，疫情引爆了電視的需求，尤其是美國為最大的支撐市場，隨著美國當地加快疫苗接種、解封的腳步來看，第4季的終端買氣值得關注，不排除會有出現銷售疲乏的狀況。

再者，邱宇彬分析，LCD TV面板報價已經飆升至2017年年初的高點，在面板價格高漲以及零組件缺貨等挑戰下，電視品牌廠商是否會在今年第4季進行大型的促銷活動，需要再觀察。

從庫存的角度來看，他說，目前通路商的庫存處於偏低且健康的情況，通路商回補庫存的需求依舊熱絡，至少會等到終端消費力道減弱，才會回頭去進行庫存調節，至少第3季來看，通路商調節庫存的情況還不會發生。

從Monitor與NB面板價格觀察，邱宇彬認為，這兩者6月價格漲勢應該可以維持5月水準，市場的剛性需求強勁，甚至部分高階、特殊規模的面板價格有機會再往上攻高。

整體而言，邱宇彬指出，第3季面板出貨表現將維持平順，進入第4季之後可能出現轉折，最大的觀察點在於美國市場的買氣強弱，是否會有銷售疲乏的狀況，加上電視品牌廠的在傳統感恩節等促銷規劃情況。（楊喻斐／台北報導）

pqaf

pqaf
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樓主

2021-06-22 13:35

台灣高股息投信每天都拉尾盤, 要拉到星期五...已經連拉兩天,當沖客一定會湧進來吃豆腐,明天尾盤可能就要爆量下殺了.

外資每天把現股賣給投信, 外資7月8日(四) 看到友達6月營收出爐後,星期五可能要後悔了.

七年前,友達12元台積電120元...現在台積電578元, 友達7月公布超亮眼的EPS後, 8月看能否拉到 58元向台積電致敬... 笑到噴淚

i2s

七年前友達12元, 佳世達約6~7元; 現在佳世達30~35元比友達高[偷笑][偷笑]

2021-06-22 14:47

CD

2008金融海嘯時，友達30幾，台積電50幾，我買過一張…

2021-06-22 16:32

pp偵探

pp偵探
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28669樓

2021-06-22 13:37

厲害，這尾盤跟昨天一樣，難道又是投信灌入

亮哥+

意思是對這支股票有興趣的不要再沖了,因為你們買進成本有可能愈來愈高.

2021-06-22 15:40

i2s

整個串起來有道理!

2021-06-23 6:46

pp偵探

pp偵探
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28670樓

2021-06-22 16:43

如P大6/20分享
元大台灣高股息權重
友達 0.96% 33,325張-》 6/21變2.00% 66585張
群創 0.77%29,275張-》6/21變1.58% 58494張

台灣高股息確實入帳不少，今天結算不知道是多是少

terence0916

了解，感謝P大解惑

2021-06-22 20:55

pegasus46

0056有規定，單一個股不能占超過6%權重

2021-06-22 22:33