陳俐妏
2024年5月2日 週四 上午8:16
台股ETF規模正式突破2兆元大關，4月1日掛牌00940 從沒站上面額，00940規模1851億元為台灣高股息ETF規模第四大，成分股洗牌備受關注。依據公告時程，5月10日是成分股審核基準日，5月17為成分股更動生效日，法人預期，可能將有18檔剔除，18檔新增入列。
台股ETF 2023年底規模為1.46兆元，00940以千億元規模成立，吸金效應帶動台股ETF到4月29日正式突破2兆。
00940第一階段篩選標準： 1.非屬第一上市、第一上櫃公司。2.最近4季EPS總和為正值、且最近3年度均有發放現金股利；5月定期審核另排除定期審核生效日前已除息之年配息股票。3.金融業與非金融業分別依照負債比率屬前 90%低。4.金融業與非金融業分別依照資產報酬率與股東權益報酬率屬前90%高。5.益本比屬前80% 高。6.最近四季稅後淨利屬前90%高。7.最近4季毛利率成長屬前90%高。8.對區域投資集中度指標屬前95%低。
第二階段篩選標準：1.若通過第一階段股票未達90檔，則放寬成分股篩選標準，直至通過股票達90檔以上為止。 2.最近252日下行風險之倒數屬前90%高。
經過兩階段篩選標準後，分別將自由現金流量收益率、股利率指標及益本比標準化後計算綜合分數，選取綜合分數排名前50名之股票。 成分股配置比例採股利率加權，且個別成分股權重不得超過 8%
依據此邏輯，法人預估約有18檔成分股可能被剔除，包括：長榮、鈊象、廣達、亞翔、世界、統一、神達、東陽、大聯大、巨大、中磊、佳世達、上海商銀、神基、帝寶、光陽科、耕興、合勤控。
預計可能新增18檔成分股，包括：長榮航、潤泰全、台郡、華南金、天鈺、長榮鋼、台肥、亞泥、洋基工程、元大金、三陽工業、兆豐金、台企銀、國巨、鴻海、第一金、微星、玉山金。
，法人預估約有18檔成分股可能被剔除，包括：長榮、鈊象、廣達、亞翔、世界、統一、神達、東陽、大聯大、巨大、中磊、佳世達、上海商銀、神基、帝寶、光陽科、耕興、合勤控。
預計可能新增18檔成分股，包括：長榮航、潤泰全、台郡、華南金、天鈺、長榮鋼、台肥、亞泥、洋基工程、元大金、三陽工業、兆豐金、台企銀、國巨、鴻海、第一金、微星、玉山金。
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權證小哥|00940破發，成分股籌碼再追蹤！
金融股 各個有機會 F 大 聽9孔 谁便都中 幾隻 一中選 最少漲1成 其它金融連動
陳依旻｜Yahoo財經特派記者
更新時間： 2024年5月2日 週四 下午1:31
00940追蹤指數打頭陣，於5月17日替換成分股，另外三檔月底接續。
根據統一投顧、凱基投顧預測，這四檔替換邏輯、預計刪除及納入的標的，分別如下：
00940
根據預測，5月被刪除的可能成分股分別是長榮、鈊象、廣達、亞翔、世界、統一、神達、東陽、大聯大、巨大、中磊、佳世達、上海商銀、神基、帝寶、光洋科、耕興、合勤控。
可能新增長榮航、潤泰全、台郡、華南金、天鈺、長榮鋼、台肥、亞泥、洋基工程、元大金、三陽工業、兆豐金、台企銀、國巨、鴻海、第一金、微星、玉山金。
00878
ESG評級在BB之下，市值在7億美元之下、盈餘為負、流動性不足。預計納入聯詠、亞泥、群光、力成、和碩、宏碁、 鈊象、鴻海、中鋼；刪除英業達、瑞昱、可成、中信金、永豐金、國泰金、兆豐金、富邦金、台泥、第一金。
00919
既有成分股若排名在第 46 名之後則從指數成分股中刪除。選股有機會納入長榮航、台郡、世界、亞泥、聯陽、至上、精成科、榮剛、玉山金、精誠、裕民、南寶、遠東新；高機率剔除鈊象、京元電子、日月光投控、東元、神基、瑞鼎、緯創。
00939
選取30檔 / 10檔成分股之緩衝區處理方式為排名在第15 / 5名以內之股票即納入成為指數成分股；既有成分股若排名在第45 / 15名之後則從指數成分股中剔除。成分股有機會納入長榮航、復盛應用、新普、至上、精成科、長榮鋼、致伸、玉山金、寶雅、長科*、聚陽、中華。
高機率剔除緯創、緯穎、京元電子、台光電、英業達、川湖、欣興、佳世達、中光電、景碩、南電。
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大亂鬥
玉山金 很多人嫌得要命 如3家大型 ETF 同時看中 ESG 超優 高配超優 買盤100億起跳 近40萬張 要購買 6月初 玉山金33元似不是夢 有趣 看4月業績 如可以 28以下布局 還很有肉
群益證被挑中 18到25.8了 投信 一傢伙搞了 85608張 散戶也搭轎 做對加碼 咬住不放
本版 版友 大衛王 可大 R大 等 要 HOLD住
玉山金（2884）今（26）日召開法人說明會，董事長黃男州說明今年股利政策、整體經濟景氣、今年營運目標及海外佈局。
Gia 劉家瑜photo_2024-02-26 17.21.09.jpeg
Photo Credit：商益／劉家瑜攝影
玉山金（2884）今（26）日召開法人說明會，董事長黃男州從下午 2 點半到 4 點將近一個半小時的時間，耐心回答媒體對玉山金今年股利政策、整體經濟景氣、今年營運目標及海外佈局等問題。
今年股利政策：
過去升息導致美債殖利率上升，資產評價減損後，淨值有減項，因此 2023 年股利盈餘配發率較低。
2023 年美債殖利率回落，資產評價回升，當初減損的淨值可回沖，有能力發更多現金股利。
往年玉山金股利約一半股票、一半現金，股利盈餘配發率約 80~85%。去年雖然 EPS 只有 1.41 元，但特別盈餘公積回沖後可全數在今年分配，且不受股利盈餘配發率最高 90% 限制。
今年現金股利可以佔股利超過七成，朝 1 元努力。
今年景氣
預估美國聯準會（Fed）在第二季末降息，最有可能的時間為 6 月，因為 Fed 需要更多的訊息確認通膨降溫，目前預估降 3~4 碼。
美國經濟今年預估成長 1.5％ 左右，美國 11 月總統選舉變數大，如果拖到第四季才降息，對經濟的幫忙就會比較少。
預估台灣央行降息機率不大，一是台灣今年消費仍非常暢旺，投資、出口也有望恢復，整體經濟成長 3% 起跳。二是雖然央行升息 5 次，但利率跟全球比仍偏低。三是 CPI 連 11 季超過 2%，今年有電價、加薪等因素，通膨仍有壓力。
今年營運：
玉山金 2023 年獲利成長 38％ 只是回到常態，因為 2022 年表現不好，如果拿 2021 年獲利成長 205 億為基礎，2023 年成長 217 億，只是回到「穩健成長」的標準。
今年銀行業或證券業應該會相當不錯，今年對金融業來說應該會是相對不錯的一年。去年淨收益 666.8 億元，今年成長 60~70 億沒有問題。
今年存放款成長都會相當不錯，存款成長估逾 2,000 億，估增 6~7％，放款約成長 8~10％。存放款利差估成長 2~3 bp、淨利差估持平或往上增 2~3% ，淨利息收入可望兩位數成長。
玉山銀組織改造，合併財務管理、私人銀行，串聯三點（港、星、台）之間成為一個亞洲私人銀行平台，信用卡、財管所帶動的手續費收入可望兩位數成長。
外匯數位交易目前為國銀數一數二，其中日圓佔大宗，搭配熊本熊聯名卡、雙幣卡，希望成為日本旅遊金融服務首選。
海外發展：
獲利最好的是香港，原因一是香港分行存款相當的多，約有 4 成是國際性存款，大部分是美元存款，且幾乎不用付利息。二是香港法律規範嚴格，顧客下單一定要親自到香港，不能遠端下單，疫情後兩年都沒去香港的顧客去年都去了，但長期競爭力正緩緩消失。
獲利第二是新加坡，三年內新加坡員工會超過 100人。新加坡未來具潛力，主要是政府的政策非常有彈性，加上整個東協國家都在起步發展，新加坡是東南亞最先進國家，大部分聯貸案都跑到新加坡。
馬來西亞吉隆坡代表人辦事處今年上半年開業，，並投資泰國 Thai Credit Commercial Bank，其 ROE 超過 20%，加深東協市場經營網絡。
玉山銀海外據點多集中在 5 ~10 年，因此看好今年進入快速的成長期，顧客群、資產規模、業務持續增加。
中國分行以風險控管為先、維持業務穩健、不做太大曝險。去年獲利 1000 萬美元，與前年差不多。
玉山銀去年海外分行獲利為國銀第二名（第一名為中信），目前在海外 10 國共 31 個營業據點。截至去年底，海外服務的同仁共 1254 位，海外資產將近 200 億美元，約占玉山銀 17％左右，但占整體獲利 35.8％。
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過去升息導致美債殖利率上升，資產評價減損後，淨值有減項
玉山金的債損 列入方式 影響了 每月獲利 看來年底前 美國利率是HOLD住了 有可能降一碼 年底可回沖
玉山 股票部位少 平穩 證劵 也只有17間分行 每月 賺約2億多
很多人不認同玉山的股價 它真的一直不低 川普大戰金小胖時 還撐在20 就有人去撿
保留盈餘要扣5%的稅 玉山似就能給股東 就給股東
今天收盤價10.05。經濟日報 記者夏淑賢／台北即時報導
王道銀行（2897）今天董事會決議辦理現金增資發行乙種可轉換特別股，預計發行2.5億股，暫定發行價每股12元，募資規模30億元。王道銀之前發行30億元甲種特別股將於5月底到期可啟動贖回作業，為維持資本規模與適足率，決定再發乙種特別股增資，雖然增資股數不同但金額同為30億元，因此對王道銀資本適足率沒有影響。
王道銀於2018年底發行甲種特別股現金增資，發行條件明定甲種特別股發行屆滿五年六個月王道銀可按原發行價格收回，也就是在今年的5月底屆滿可啟動贖回。雖然特別股具有可轉換為普通股的選項，但是王道銀高層不希望轉換後普通股股本擴張、稀釋股權與每股獲利，且此部分增資特別股對資本適足率有幫助，有利業務拓展，因此王道銀內部針對如何處理甲種特別股屆期事宜持續沙盤推演，決定待乙種特別股發行完成，於甲種特別股利率重設後再行贖回。
王道銀今天董事會拍板，再發乙種特別股現金增資，發行股數減少但定價較高，預計募資規模與之前甲種特別股同樣為30億元，而股息率在經過升息後，拉高利率加碼上限到4.5%，預期定價將比目前甲種特別股的股息率為高，但內部概算甲種特別股於股息率再重設後，與乙種特別股定價利率可能相去不遠。
文章相關個股
這些黑們黑玉山金的理由總是千篇一律: ""配股造成股本膨脹，若獲利成長跟不上股本膨脹速度，"恐"影響玉山金的EPS，，，""
這段話好聽又不會跳針，但是話就只是講一半，他們只講了最廉價，最不需要做功課的一段。這些人從沒接下去講:
- 玉山金在 2010 年時股本 380億，當年度的 EPS 是 $1.04
- 而玉山金 2023年時股本 1,566億，當年度的 EPS 是 $1.41
這是甚麼意思?看倌們各自解讀囉。
總之，玉山金本益比長期以來常較同是金融股族群的其他個股股價偏高也是事實，這難免會讓有心人質疑玉山金股價似乎較其他個股不吃香?!
其實，對於想存玉山金的人來說，還真得要感謝那些一直以來始終嫌惡玉山金的人。不正是有了這些人才能稍稍壓抑玉山金的股價? 有他們長年來不分青紅皂白、無腦黑的將玉山金股價批評為溢價過高，股價不符其應有之價值，這樣，才會有些原本打算買玉山金的買單因此轉向而轉購其他金融股標的，讓玉山金的股價不至於更高。。。
因此，這些無腦黑們也算是功德無亮吧?!
這下好了，反正 2024年玉山金董座也在法說會裡說了，以後的配息配股比例將做調整，一方面反應股本已大的"事實"，我想，另一方面不無在未來要衝股價的策略思考。不過，法說會裡面總不好大聲嚷嚷要開始來嗨股價吧。
總而言之，不管各界對玉山金的解讀如何，以現在可得的資訊看，個人還是樂觀看待未來幾年玉山金的發展，持股續抱。
MBC280 wrote:
真的想不透那些如此嫌惡玉山金的人心態是....
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