恬適生活 wrote:
1.澳豐金融,每年保...(恕刪)
我現在是擔心3會不會玩出問題來
對於華爾街那些金融流氓來說
現在美債市場滿滿韭菜
沒問題也要想出問題來割割韭菜
#好像得了受害妄想症了
…. 
自由的雲 wrote:
我現在是擔心3會不會...(恕刪)
OK 的啦!! ETF 持有實物去追指數,倒不了!!
但債ETF V.S 股ETF 最大不同在於前者有"未持有到期,即需換標的的限制",
與持有實物債券到期保證收益完全不同!!
當然個人也不相信,多數買債ETF的散戶真的只是為"配息"
想必都是為了"降息1%差價漲15%~17%"而買!!
有趣的是........過往歷史資訊可知......有的等了......
更別說是近百年一次的通膨期間
如預估沒錯,今年如升息到 6%,那價格就先跌 7-10%囉! 約 2~3年配息!
如最後 6.5~7% 呢?! 那價格就先跌 17%~25%囉! 約 4~6年配息!
恬適生活 wrote:
降息1%差價漲15%~17%"而買!!
有趣的是........過往歷史資訊可知......有的等了......
更別說是近百年一次的通膨期間
如預估沒錯,今年如升息到 6%,那價格就先跌 7-10%囉! 約 2~3年配息!
如最後 6.5~7% 呢?! 那價格就先跌 17%~25%囉! 約 4~6年配息!
文中假設"降息1%價差15%~17%"，顯然假設持債DURATIONM約15年~17年
以目前美10年期公債殖利率3.698%，20年期公債殖利率4.043%，取其平均值約3.8705%
所以持美公債DURATIONM約15年~17年，其利率假設由目前3.8705%升息到版主假設的6%
則價格約可下跌30%~35%~~
債券的學問不比股票少，尤其在殖利率倒掛的年代，大家都賭不久的將來會降息，所以最為一般人持有(熱門)的5年到10年期債被買的殖利率低低的!
當然也有人先買短天期公債如SHV，年平均配息可超過5%，配美元月月配(一樣有匯率風險)，未來如果殖利率分布回復正常一點，即短債利率降中長債利率升，至少不倒掛，再慢慢轉到中年期債，當然如果像前幾年各年期債殖利率都在1.5%以下，那也不用買債了!
我是使用複委託，各年期債ETF之轉換需一買一賣，要一次手續費，還好現在短天期公債利率高，轉一次也不到一個月的利息，我就想成定存解約也會扣利息一樣~其實，還是股票ETF好，股票ETF幾乎買進持有即可，但類定存如債券ETF等反而比較需調整，至少個人而言是這樣~也難怪有人主張全股票投資~
對於債券市場，個人建議應該多一份敬畏，畢竟2022年創下包括歷史單年跌幅等百年歷史紀錄，不過還好美元相對台幣大幅升值，沖淡美債2022年跌幅的影響，否則會讓人印象深刻，而且是百年歷史紀錄~
gds88 wrote:
文中假設"降息1%價差15%~17%"，顯然假設持債DURATION約15年~17年
以目前美10年期公債殖利率3.698%，20年期公債殖利率4.043%，取其平均值約3.8705%
~
"文中假設"降息1%價差15%~17%"，顯然假設持債DURATION約15年~17年
以目前美10年期公債殖利率3.698%，20年期公債殖利率4.043%，取其平均值約3.8705%
所以持美公債DURATION約15年~17年，其利率假設由目前3.8705%升息到版主假設的6%
則價格約可下跌30%~35%~~"
個人是以目前全民瘋 20年美債ETF為例! DURATION約17.X年
目前利率5%計算估計!! (我似乎算錯了! 呵呵.....)
"債券的學問不比股票少，尤其在殖利率倒掛的年代，大家都賭不久的將來會降息，所以最為一般人持有(熱門)的5年到10年期債被買的殖利率低低的!"
是呀個人覺得債券學問比股票多非常多,非單單只有所見的"網紅/專家們"所述升降息/票面利率如此簡單
"當然也有人先買短天期公債如SHV，年平均配息可超過5%，配美元月月配(一樣有匯率風險)，未來如果殖利率分布回復正常一點，即短債利率降中長債利率升，至少不倒掛，再慢慢轉到中年期債，當然如果像前幾年各年期債殖利率都在1.5%以下，那也不用買債了!"
是呀! 目前"倒掛",我過往也質疑目前正確做法"應是先買短債",說穿了全民就是只因"貪降息的差價"!! 國際間歷史悠久的"傳統全球政府債券基金"平均持有債券的 DURATION 就是3年上下,嗯......這些經理人/研究員/高材生智商一定比國人低很多才是!!!
"但類定存如債券ETF等反而比較需調整"
1000% 贊同! 而個人資金少,又懶惰,只好乖乖付點費用買傳統債券基金持有了
"也難怪有人主張全股票投資~"
這就見仁見智了,這就沒有一定的對錯了! 就如目前全球股市依然飆漲中咧!!
"對於債券市場，個人建議應該多一份敬畏，畢竟2022年創下包括歷史單年跌幅等百年歷史紀錄，不過還好美元相對台幣大幅升值，沖淡美債2022年跌幅的影響，否則會讓人印象深刻，而且是百年歷史紀錄~"
完全贊同同意!! 唯單靠"台灣兩家護國神山"+"失去前瞻指標的法說願景"+"不可思議的通膨數據"+"被忽視遺忘的各類經濟數據指標"+"不可思議的主計處GDP預估數據"+"失去自主性的央行"+"選舉年",匯率還能撐多久呢 ?!?
嗯....或許 AI 是萬能的天神,可以蓋過 FAANG/HP/DELL//中國.....
就如
5.查理芒格說，我們不需要那麼多的財富管理機構
6.查理芒格說，銀行家應該更像工程師，研究如何遠離麻煩而不是變得異常富有。
風暴之影 wrote:
其實也未必是貪降息的...(恕刪)
呵呵.....思考一下,為何美地區銀行會有這次風暴 ?? 為何會到現在才發生問題嗎 ??
過往就是低利率,銀行貪圖 1.x 的債息,理論上勝過定存息好幾倍(實際上是為了高於存款利率以利放款收入)
目前不過是媒體不再報導追蹤罷了!! 大量持有美債的地區銀行依然有重大資金流動問題存在!(似乎還未看到統計關於企業界持有的美債總體數字)
因將美債由 ASF => HTM=> BTFP 所剩的價值,多數已與銀行資產相差無幾,到了趨近負值才會上媒體版面吧!!!! (除非又回到當初的零利率才可能解套??)
若非早先FED大開後門 ASF => HTM (早已知問題存在??)
(這合理嗎?連巴爺爺也曾不客氣的批評,特別是損益表上無需認列?!)
而後 FED 再開 BTFP (傳統的貼現窗口,主要是應急幾天的流動性 !! BTFP 則為用更高利率抵押貸款一年,卻更增加了負債)
Why ? 因為一年後換人執政處理爛攤子?? 這合理嗎?銀行的次級貸款的翻版?! 同一債券可向 FED 抵押貸款兩次?! 但也只能解決一年內流動性問題,BTFP高利率(高於原本債息3~4%的貸款利率,形同多少年原本美債息的收入呢?!?)造成虧損不斷擴大,且只要 HTM 就永遠不會出現在損益表上!!!
過往幾位美國財經大佬就分別幾次發文/專訪,暗指一切都是 FED & 財政部 & 政客 搞出的大洞,包含巴爺爺,當然由於身份問題,不能說太多太詳細......
其實還有更糟糕,且在升息前就應處理的是(之前也提過了!)
FED 提出的 "存款準備金依然可以為 0 "(應該還沒改,依然只排了討論議程,因為至今尚未聽問任何消息)
故之前提到,目前美國當地"完全無風險美元活存年息 4.8x%",試問誰會有需求買美國長短債呢?? (國際間國家或企業之外匯存底除外) ,台灣也有近 4% 不是嗎 ?!
P.S 其實個人目前最擔憂的是某美國前總統如果又當選........
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