蟹蟹0123 wrote:
masonboss...(恕刪)
蟹大+1
Ptt 那兩篇看了開始覺得無言以對！
..算是受害者吧沒有錯，無形資產減損部分是需要注意．我有特別問公司發言人，目前公司應該是採取逐年認列1.8億．短期內應該部會突然去認列無形資產的減損，80億的無形資產是很恐怖的．不過好像併購，一般都會產生較高的無形資產，因為一定是溢價來做併購．但是要注意，這是風險之一．
至於產能分佈部分．這兩天有特地去問發言人．玖地跟如興一樣，主要的工廠都在柬埔寨，大概有70％左右（這也是為什麼四月份營收不能太樂觀，因為遇到柬埔寨過年放一個禮拜）．玖地目前中國的產能只佔2%, 主要都是針對外銷，（這到是很令我驚訝）
去年公告要投資的河南高威服裝，才是主要針對內銷部分．Levis CEO提到的問題，實質上對如興影響應該不大．
換句話說，目前如興集團針對中國內銷部分，幾乎都沒有涉獵．如果公司真的可以正常營運，不要有太大的問題．未來看來是有機會的，只是要等一段時間．（新廠至少要在2019年下半年才投產）
胡言胡語不要相信
其實我覺得營收200億，其實真的是還好，我認為是基本要達到的目標．就去年業績來看，應該不難．我覺得重點倒是在於毛利率還有營業費用有沒有辦法有效降低．
你可以去算算營收200億，如果毛利率15.2%, 單季營業費用6.66億 （去年Q4數字）不考慮其他損失利得的情況下，用減完資後的股本大約78億來算．其實EPS才0.48 (還不考慮税，匯損，庫存跌價，利息.....)．所以經營團隊的重點其實也很清楚．
就算做到200億，以目前的成本費用結構，其實也不用太多期待獲利．但做大，可能還是第一步選擇．所以要有大爆發也不會是今年，就算到Q3, Q4旺季，也只是讓股價比較漂亮...沒辦法有數倍獲利．
我認為真正的大爆發可能要到明年下半年，因為Levis新聞，在跟代理發言人請教公司營運的情況，我才發現一些事情．玖地跟如興一樣，主要生產基地都在柬埔寨．玖地在大陸目前的產能只佔總產能的2%, 而且也是出口為主，也就是中國內銷市場基本是零．去年11月有一則新聞，在河南投資的新廠，才是針對內銷市場．要到2019年下半年才量產．如果一切順利，沒有其他意外，我想明年才有機會大爆發．
因此，今年可以期待營收有爆發，或許有機會有一些新客戶的加入，但是獲利部分，我還是很保守看待．畢竟要整合一個比自己大那麼多倍的企業，希望在短時間內達到效率與效益，我認為有點困難．
以上是我的看法...所以抱這檔股票真的是需要耐心，如果是有閒錢還有不在意投資機會成本，或者也不知道選什麼股票的人，可以好好來考慮．
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