戴維斯雙極系列深度三，老共對BOE/TCL的研調報告，整理後的心得分享....
一、分析師簡介：
1.吳若飛：中國科學院物理化學碩士，中國科學技術大學材料化學本科，現任東北證券電子組分析師。2018年1月以來具有3年 證券研究從業，從他的學經歷來看，是一位非常優秀頂尖的理工男，也看得出他對面板製造產業的深入分析，但，財務面普普。
2.中國科學院大學的理學和工學學科在大陸排名第一，中國科學院大學在2020年CWUR世界大學排行榜中名列第84名，中國排名第三，僅落後於北京大學(世界排名第62名)和清華大學(世界排名第71名)。台灣大學（第54名）、成大（247）、清大（391）、交大（403）
二、面板市場的景氣度能維持多久？
1.友達Frank(柯富仁)和這份研調報告都是說，至少21Q3，群創說是一整年。
2.面板行業的景氣度在 2021 年三季度前都不用擔憂，核心原因是 AGC 玻璃基板供應事故，約束了部分面板廠的稼動率。
3.2020 年 6 月底開始進入被動去庫階段， 2020 年 10 月逐漸進入到主動補庫存階段。考慮到以往主動補庫存的時長大約是 12- 19 個月，主動補庫存最早在 2021 年 10 月結束，最晚持續到 2022 年第一季度。
三、2021Q4 乃至之後，面板價格到底是下跌還是震盪。(這項是需要時間的驗證，這關如果過了，面板雙虎就萬里晴空了。)
1.面板價格很難深跌，老共掌控面板市占率，有調整產能和價格的掌控力，
2.擴產有限，
B17 武漢 10.5 代線 2021 Q1 30K/月，TCL 華星 T7 深圳 11 代線 60K/月，以上二條線 65 吋TV 數量也很難超過 1.5%，惠科 H4 長沙 8.6代線 2021 9月 實現150 K/月 (120 K-LCD +30K-OLED)
3.資金的壓力
政府補貼轉向半導體產業對面板補貼減少，新產線的量產和收回購股權會帶來龐大的折舊壓力，OLED稼動率低及良率不佳，OLED產線大量虧損，需LED事業營收貼補。
四、看起來mim LED的時代來臨了。
1.Mini LED 背光的 LCD 電視模組相比WOLED 仍有一定的成本優勢。
2.Mini LED 技術在 2021 年將獲得較快速發展，Mini LED 背光出貨量將從 2020 年的 50 萬台增加到 2021 年的 890 萬台，同比增長約 17 倍。
3.隨著供應鏈的成熟和製造成本的降低，Mini LED 背光產品將在電視、筆記型電腦和平板電腦等領域迎來快速發展，據 DSCC 預測，到 2025 年，總出貨量將超過 4,800 萬台。
https://drive.google.com/file/d/1gBqjAhcseE42loeGKFVTdGYEaP8zg8HY/view?usp=sharing
PS.
1.把他轉成PDF是因為使用太多PRINT SCREEN圖表，檔案太大了，怕下載太慢，如果想要word檔案，請私訊給我您的E-mail adress，我再寄給您。
2.退休前公司規定報告標準的字體為：中文：微軟正黑體，英數：Gill Sans MT，所以都習慣用這種字體了，希望大家看的習慣。
napoleon0014 wrote:
我有洪董助理電話是ir主管，可私訊我，如有進一步資訊可與大家分享
你似乎和 洪董助理有一點熟哦.
那能不能大家集思廣益,一一提出對群創的投資疑問. 彙整成一頁後, 再麻煩你,轉交給 洪董助理, 然後再一起回覆給大家....
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聽法說會, 法人提出的問題,公司高層都回答的模擬兩可,不清不楚了, 對於小股民的書面提問,不知會比較深入詳盡些嗎?
大家有想知道什麼?
例如:
1. 友達和錼創合作開發uLED, 但 錼創也有和其他面板廠合作, 那是否其他面板也一樣能取得關鍵技術,隨後馬上就推出 uLED 產品?
2, 友達是否有獨門的uLED技術或優勢,領先其他同業? 就算其他競爭者,和 錼創合作, 也只能完成一小部分製程,還有其他關鍵製程問題是其他競爭者,短期仍無法解決?
3. 大陸和其他國家對手, 預估何時技術和成本能追趕上 友達?
4. 友達 uLED拼接模組 是幾吋大小? 預計可組出多小尺寸的4K 8K 顯示器? 能組出8K 75吋嗎?
5. 友達的 uLED成本和良率,預計幾年後,有機會進入消費市場, 10萬台幣以下的平民價位?
6.. 友達目前好像不是採用 RGB uLED ,而是用藍光LED晶片搭配量子點或螢光粉的色轉化技術來發色, 這會是業界未來主流的設計方法, 或者只是過渡期的暫時方法?
7. 錼創的技術優勢在哪裡? 其他公司可以輕易取代錼創嗎?
8. 聚積的技術優勢在哪裡? 其他公司可以輕易取代聚積嗎?
9. 晶電的技術優勢在哪裡? 其他公司可以輕易取代晶電嗎?
10. 水果公司 是否 有uLED產品短期內要量產? 是否 有和AUO 深度合作? ( 這答案,應該不能公開)
11. uLED 面板 的耗能和電池續航力, 在行動裝置上,是否遠優於 OLED?
12. 公司預估 uLED問世後, 大尺寸 LCD 產品大約幾年後會被徹底淘汰?
Micro LED 群創也有新突破，將會在展會中首次發表首款 92.4 吋 P0.6mm 4K 量子點 AM-Micro LED 無縫拼接顯示器，超越既有 LCD、OLED、小間距 LED 螢幕的技術限制，具備 3D 立體感受、廣色域、超高對比、流暢動態影像、視網膜級高畫質、大型無縫拼接等特色，將搶攻 8K 劇院、電競中心、大型安控中心、博物館數位藝術展示、與金字塔高端客群等大型顯視器市場。
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群創的uLED 技術規格賣點還不夠, 真正的 uLED 應該 pitch 更小, 80吋 解析度能達 8K.
不知友達這次推出 uLED 大型顯示器,也是這個等級嗎?
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