陳俐妏
2023年3月12日 週日 上午9:12
全球金融聚焦美國矽谷銀行（Silicon Vally Bank）破產倒閉事件，市場擔憂金融危機恐將引爆。財訊傳媒董事長謝金河表示，美國火已燒到自家後院，最核心的問題是聯準會暴力升息，以及經濟衰退造成的利率倒掛。美國國債流動性已降至歷史最低，如利率持續上升，美國財政部可能吃不消。也許矽谷銀行倒閉是利率政策的一個轉折點，也許危機也是另一個轉機！
矽谷銀行倒閉恐引爆金融危機 謝金河：將是美利率政策轉折點
謝金河指出。由於聯準會的暴力升息，SVB因為資產結構僵化，大額存款被提領，出現流動性風險，最後宣告破產。矽谷銀行宣布倒閉後，市場把目光投向10家地區性的銀行，這些被點名的銀行股價也隨之重挫，這是這一周道瓊工業指數大跌的核心原因。
每一次金融危機都是金融機構出事，2008年從雷曼兄弟公司破產，最後連AIG也差點倒下，這是次貸危機引發的金融海嘯。事隔15年，這次是地方型的銀行出事！其實最核心的問題是聯準會暴力升息及經濟衰退造成的利率倒掛。
像矽谷銀行以短天期利率吸收存款，以長天期利率放款，不久之前公布的元月CPI 6.4%、PPI 6%、核心PCE4.7%，都不如市場預期，這個時候，鮑爾跳出來示警，前財政部Larence Summers也加大口徑認為3月應升息兩碼，升息預期升高，也造成美股重挫。
而經濟衰退陰影籠罩，短天期利率衝高，6個月期殖利率一度到5.306%，包括一年期，兩年期殖利率都上升到5%以上，但長天期利率卻在4%以下，這麼一來，大大衝擊抵抗力相對弱的地區銀行。
以服務矽谷風險性投資客戶為主的矽谷銀行的母公司SVBFinancial（SIVB）2021年底股價一度高達763.22美元，9日重挫60%，股價殺到剩下82.23美元，現在若增資不順利，前景堪慮，而且可能引發連鎖效應，衝擊其他地區性銀行，後續的骨牌效應，恐怕會影響3月聯準會的升息決策。
謝金河認為，最近葉倫出來都是鴿派聲音，一個是美國已經達到31.4兆美元的舉債上限，利率拉愈高，美國壓力愈大。二是日本及中國去年都大拋美債，中國減持2018億美元，日本少2227億美元，美國國債流動性已降至歷史最低，如果利率持續上升，美國財政部可能吃不消。
也許矽谷銀行倒閉是利率政策的一個轉折點，10日美債殖利率大幅滑落，也許危機也是另一個轉機！
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銀行股 似短空長多
11小時前
來自微博網頁版
【兩大消息下，美國的利率預期大起大落，全球股市蒙難】
市場在一個星期里發了兩次瘋，先是鮑威爾聽證會，導致資金恐慌式上調加息預期; 接著是非農就業數據，又將加息預期降了下來。 Fed Pivot這個概念，市場已經玩了大半年了，意思是聯儲改變政策軌跡，當時的故事是聯儲很快就會停止加息並開始部署減息。 不料Pivot的意思是可以改變的，原來利率政策可以是加息重新加碼，也可以是停止加息的。
聯儲主席鮑威爾，在星期二的國會聽證中表示，聯儲有加快加息步伐的準備，市場聞訊再次調整對利率政策力度和路徑的預期，三月份加息50點的隱含概率一度高達70%，股市和債市大跌，兩年期國債利率一度升破5%。 但是到了星期五，二月份非農就業數據顯示，儘管就業增加依然火爆，工資增長已經放緩，市場再次調整對利率走勢的預期，預期三月加息50點的人基本消失，甚至有人認為無須加息，兩年期利率跌回到4.6%。
日本銀行舉行了黑田東彥任內的最後一場例會，政策利率不變，也不對收益率曲線管理作調整，日元匯率下挫。 中國政府在今年尋求5%左右的增長目標，二月份社融數據和銀行信貸雙雙高過預期。 拜登披露今年的財政預算，維持擴張性財政，但是對富人和大公司增稅。
美國在二月份錄得了311K份新增非農就業，大幅低於上月誇張的504K，但仍遠高於分析員預測的211K。 由於更多的人參與到就業市場，失業率回升到4.6%，不過仍是幾十年來的低點之一。 這個數據證實了上個月超強勁的就業數據不是一次性的統計偏差，的確勞工市場非常緊俏。 根據彭博社統計，這是連續11個月就業超過預期，乃是25年一遇的情景。
就業數位乍看上去很強悍，不過細節里卻透露著放緩的苗頭。 時薪環比增長只有0.2%，低過預期，同比4.6%，主要是受到基數效應的影響，未來幾個月時薪增長應該趨向4%的水準。 更好觀察指標是整體勞工收入（aggregate labour income），二月份就業人數增加了，但是時薪收入卻在放緩，兩個合起來的整體收入上漲了11個點，此乃兩年來最慢的增長。
筆者認為工資增長放緩，給了聯儲在加息上維持現狀的底氣，畢竟工資物價螺旋上升中的一環有放緩的跡象。 不過加息50點的可能還沒有完全消失，還要看本周的通脹數據。
鮑威爾在最近的參議院聽證會上表示，「最近的經濟數據強過預期，這意味著終極利率水準可能會高於之前的計劃。 如果整體的數據顯示更快的緊縮政策，我們有準備加快加息步伐“。 鮑威爾還指出，除了住房，其它核心服務價格幾乎沒有回落，就業市場依然熾熱。 這是現任聯儲主席第一次透露口風，決策者有可能重新回到50點加息。 聯儲承認連續加息475點，對就業市場和服務業通脹的抑製作用看來不大，距離重回2%的政策目標還任重道遠。
不過，非農就業數據出爐後，資金的加息預期快速冷卻，現在市場多數人認為3月22日加息25點，甚至還有三成的人認為會跳過本次會議不加息，之後在五月基本都認定會加息25點、七月加息25點的概率已經下降到40%，有部分人士預計九月會議就可能減息，年底前聯邦利率回落到4.89%。 應該說鮑威爾聽證和非農就業數據令市場對利率走勢的判斷大起大落。
筆者不排除聯儲加息50點的可能性，但是認為25點的可能性大很多。 聯儲好不容易把市場預期調整好了，如果沒有特別震撼的數據，應該會維持現在的力度，但保留未來加碼這個選項。 另外還有一個特別因素，就是加州一家銀行倒閉。 這家銀行出現問題其實提醒了聯儲，暴力加息的系統性風險。 聯儲加息又多了一個掣肘。
美國總統拜登宣佈了2023年預算草案。 他選擇在賓夕法尼亞州公佈而不是在傳統的華盛頓，凸顯出為2024年總統選舉創造民意支援的意圖。 拜登政府上任兩年，創造出巨大的財政赤字，這次勢必受到控制了眾議院的共和黨議員的挑戰。 議長凱文麥卡錫誓言，不砍赤字絕提高債務天花板。
這份預算中，白宮真的試圖削減預算，不過主要不是通過削減開支，而是通過加稅，向億萬富翁加稅，向股票回購加稅，向對沖基金和PE基金加稅，向虛擬貨幣交易加稅，同時取消對石油公司的稅務優惠。 拜登政府會繼續將資源向低收入階層傾斜，公共開支稍有放慢但仍然強勢，通過劫富濟貧來實施財富再分配。
日本銀行在剛剛召開的政策例會上，維持利率政策不變，維持收益率曲線管理政策不變。 這是行長黑田東彥主持的最後一次政策會議，一代貨幣政策強人就此走下央行舞臺，隨他而去的還有超寬鬆的貨幣政策。
黑田在任十年，把量化寬鬆政策玩到了極致。 先是零利率、負利率政策，接著是量化寬鬆政策，政策彈藥打光了就推出收益率曲線管理，通過央行無限量干預債市，硬是把國債收益率釘在政策目標區間，藉此影響實體經濟的資金成本。 去年美國和歐洲先後進入了激進式加息週期，日本銀行維持了超寬鬆政策，使得日本和美歐之間的利差越拉越大，吸引了大量的投機沽空盤，現行的政策明顯地越來越不可持續了。 岸田政府挑選一位局外人來掌管BoJ，擺明瞭就是要改變現行的政策。
植田和男4月9日接任行長后，政策改變是必然的，問題是怎麼改，多快改，多激進地改。 相信他會早表態、慢改變、維持寬鬆立場不變。 早表態，指的是很快會對政策改變放出姿態來，包括對現有政策作全面評估，改寫央行和政府之間的政策目標，包括對2%的通脹目標有更靈活的酌情權。 筆者預計在第二季度會有一個25點的加息，目的在於將利率水平回歸到正值，並非開啟一個新的加息週期。
政策評估中，應該會提到改變收益率曲線管理的政策，但政策推出的時機暫時不清楚，估計在今年下半年發生。 日本的通脹已經超過4%，比美歐要低，但是遠遠高過政策目標。 不過筆者認為日本央行不急於加息，一則經濟形勢並不樂觀，下半年增長可能會放緩，二則預計美國可能減息，再加上日本的工資增長剛剛起步，所以植田可能會動口不動手。 除了將利率回歸正值的那一手外，今年暫不加息。
彭博社有文章指出，日本改變貨幣政策是世界級的市場現象，筆者很認同。 日元是世界最後一個零利率的幣種，很多金融市場的套利交易借的是日元。 其次長期的零利率政策把日本龐大的儲蓄擠壓到了海外市場，一旦日元轉勢，利率上升，大量日本資金要流回國內，對美國國債、美元匯率都構成衝擊。 最大的潛在威脅，當然是央行需要有技巧來改變收益率曲線管理政策，稍有不慎日本國債、日元匯率乃至全球價格都可能出現恐慌。
本周有三個焦點，第一個是美國二月CPI數據，這是3月FOMC會議前最後一個關鍵數據，預計核心通脹同比增長5.5%，較上月略有下滑但是物價仍然高燒不退。 第二個是ECB會議，預計調高政策利率50點，並維持鷹派態度。 第三個是全國人大審議批准新一屆政府主要成員。
2023/03/12 09:11
美國矽谷銀行籌集資金失敗，週五宣布關閉，（路透）
〔財經頻道／綜合報導〕美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）倒閉，華爾街銀行業歷經風暴，美國聯邦存款保險公司（FDIC）週五（10日）宣布，為該銀行的員工提供為期 45 天的工作機會，同時留任的員工也會拿到 1.5 倍的薪資
SVB倒閉成為金融危機以來規模最大的銀行倒閉事件。為了保障存戶權益，FDIC成立了聖克拉拉存款保險國家銀行（Deposit Insurance National Bank of Santa Clara，DINB）。《彭博》報導，DINB為SVB原員工提供45天的工作期間，希望 SVB 的員工能夠留任並協助處理善後事宜，留任的員工將拿到比原先薪水更高的薪資，但45天後員工將被解雇。
由於存款擠兌和籌集資金失敗，SVB週五被監管機構查封。FDIC發言人表示，我們接管的首要任務就是尋求員工在解決過程中與我們合作，這是我們被任命為接管機構後要做的第一件事。
FDIC表示，其現在的目標是為公司的各種業務尋找買家，以盡可能多地返還客戶的錢。
股市 1 小時前 (2023年3月13日 04:16)
美財長重磅表態：政府不會救硅谷銀行！紅杉等325家風投機構、650名創始人聯合發聲：不能倒！美財長重磅表態：政府不會救硅谷銀行！紅杉等325家風投機構、650名創始人聯合發聲：不能倒！
FX168財經報社(北美)訊 在監管機構週五關閉硅谷銀行(SVB)並沒收其存款後，美國財政部長耶倫週日(3月12日)說，她一直在努力“及時解決目前的情況”，但是政府大規模救助計劃不在討論範圍內。
耶倫在哥倫比亞廣播公司(CBS)的《面對全國》(Face the Nation)節目中表示:“讓我明確一點，在金融危機期間，系統性大銀行的投資者和所有者得到了救助，而已經實施的改革意味着我們不會再這樣做了。”“但我們擔心儲戶，並致力於滿足他們的需求。”
SVB引人注目的內爆始於週三晚間，當時該公司宣佈需要融資22.5億美元以支撐其資產負債表，這一消息令投資者感到意外。SVB首席執行官的保證不足以阻止銀行擠兌，截至週四收盤，儲戶提取了超過420億美元，爲美國曆史上第二大銀行倒閉做好了準備。
美國聯邦存款保險公司(FDIC)週五說，它將爲每位儲戶提供最多25萬美元的保險，最早可能從下週一(3月13日)開始向這些儲戶支付保險金。但SVB的絕大多數客戶都是在該銀行持有大量未投保金額的企業，這引發了人們對如何提取剩餘資金的廣泛擔憂。
耶倫表示，監管機構正在考慮SVB的多種選擇，包括收購。#硅谷銀行爆雷#
耶倫說:“這實際上是聯邦存款保險公司的決定，因爲它要決定解決這家公司的最佳方案。”
美國聯邦存款保險公司(FDIC)前主席貝爾(Sheila Bair)週日表示，爲SVB找到買家是“最好的結果”。
“問題是這是流動性問題，是銀行擠兌，所以他們沒有時間準備推銷銀行，”拜爾表示。“他們現在必須這麼做，努力追趕。”
SVB破產的影響可能是深遠的。未來幾天，初創公司可能無法支付員工工資，風險投資者可能難以籌集資金，已經遭受重創的行業可能面臨更深層次的困境。
貝爾稱，FDIC可以在出現系統性風險例外的情況下幫助企業發放工資，這將是“非常程序”。她說，她認爲“很難說這在任何方面都是系統性的。”
弗吉尼亞州民主黨參議員華納他(Mark Warner)週日表示，最好的結果是在亞洲市場開盤前爲SVB找到買家。華納說，他對FDIC能找到解決方案的信心比周六下午更加樂觀。
“銀行的股東將會損失他們的錢，這一點我們要說清楚。但儲戶可以得到照顧，”他在接受美國廣播公司《本週》節目採訪時表示。
紅杉等325家風投機構、650名創始人聯合發聲：不能倒！
截至3月12日，已有包括紅杉資本在內的325家風投機構，簽署了一份共同的支持硅谷銀行聲明。此外，僱用超過22000名員工的650名創始人也共同簽署聲明表示，要求監管部門阻止災難發生。
《科創板日報》記者獲得的一份由Castle Hall整理的盡職調查編制報告則顯示，至少截至2022年3月-6月，有多家中國知名風投機構或存資金業務。其中，紅杉中國旗下包括紅杉中國種子基金二期在內的10只私募股權基金，涉及銀行均爲硅谷銀行。
此外，還與硅谷銀行存資金業務的國內投資機構包括高榕資本、紅點中國、嘉御資本、CPE源峯、中信基金等。其中，高榕資本涉及的私募股權基金規模高達百億美元。
上述盡職調查編制報告顯示，包括紅杉中國、高榕資本、紅點中國等在內的多家美元基金在截止到2022年3-6月前 ，均與硅谷銀行有資金業務。
其中，紅杉中國（Sequoia Capital China Advisors Limited）涉及10只基金，金額約23.25億美元；高榕資本（GAORONG PARTNERS FUND IV, L.P等）涉及9只基金，金額約111.98億美元；紅點中國（ACE Redpoint Management）涉及4只基金，金額約7.77億美元；嘉御資本（VISION KNIGHT CAPITAL (CHINA) FUND II, L.P.）涉及12只基金，金額約19.53億美元；中信基金（CITIC PE Funds Management Limited）涉及4只基金，金額25.20億美元；CPE源峯（CPE Funds Management ）涉及3只基金，金額約57.6億美元。
有創投圈人士表示，現在有一些對衝基金、家辦或者LP，願意用第三方盡調公司的數據來獲取信息，一是方便，二是可以瞭解到企業除了財務之外包括法律、實際業務等的盡調情況。
根據SEC網站顯示，相關機構管理的資金數據每年更新一次，並且必須作爲管理資金超過2500萬美元的公司的公開記錄提供。
除上述機構外，Castle Hall的盡職調查編制報告也顯示，包括a16z、Paradigm、Pantera、USV等多家美國本土機構也受波及，涉及數億美元至幾十億美元不等。但該報告發布機構也清晰註明，該文件非最近數據，可能與當前創投機構帳戶裏的實際資金情況存在差異。
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沈南鵬，浙江海寧人，1967年出生，畢業於上海交通大學、耶魯大學。
紅杉全球執行合夥人 [103] ，紅杉中國創始及執行合夥人
2022年，以300億人民幣財富位列《2022年衡昌燒坊·胡潤百富榜》第172位。 [155]
2022年12月29日，福布斯中國發布了2022創投人100榜單，沈南鵬位居榜首位置。
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哈 韓國 股市 早上開紅 ok啦
2023-03-13 08:16 經濟日報／ 編譯
季晶晶
／綜合外電
美國聯邦監管機構周日宣布，會確保在周五無預警倒閉的矽谷銀行所有儲戶的存款都能獲得全額償還。聯準會、財政部和聯邦存款保險公司發布聯合聲明，「存款人從3月13日周一起，都將能取得所有的錢。納稅人不會承擔與矽谷銀行解決方案相關的損失」。
監管機構還表示，他們將為總部在紐約、專門為法律事務所提供銀行服務的Signature Bank制定類似計畫。該銀行周日遭紐約州監管當局關閉，理由是「基於市場事件，並與其他的州和聯邦監管機構共商」，以保護消費者和金融系統。
聯邦存款保險公司原本最多為儲戶提供25萬美元的存款擔保。但官員和經濟學家擔心，在地區銀行存款超過擔保上限的儲戶，可能為了安全起見，提取資金轉存到更大的銀行。這可能使單一銀行倒閉事件變成了一場全面性的危機。
麻省理工學院經濟學家Kristin J. Forbes指出，此事處理重點在於「能否減輕憂慮並防範其他地方發生擠兌？」
監管機構試圖以宣布的新方案來避免更廣泛的恐慌。聯邦存款保險公司——通常應以儘可能便宜的方式清理倒閉的銀行——被例外允許在金融體系可能面臨風險的情況下，得以承擔額外費用，而「存款保險基金為支援無保險儲戶而遭受的任何損失，都將依法律要求，透過對銀行進行特別估算收回」。
聯準會同時宣布，經財政部批准，將制定一項緊急貸款計畫，向合格的銀行輸送額外資金，以協助確保他們可以「滿足所有儲戶的需求」。
財政部將從外匯穩定基金支應最多250億美元，提供最多一年期的貸款給銀行、儲蓄協會、信用合作社和其他符合條件的存款機構，換得美國公債、機構債券和不動產抵押貸款證券。這些資產將按面值估值。
美國政府周日採取的全面措施凸顯出官員擔心，如果不採取斷然行動阻擋矽谷銀行造成的裂縫，可能形成系統性危機。
dormer wrote:
112年2月合併每股...(恕刪)
從2022年3月28日當日進十張開始到2023年3月6日止步，25筆交易累積50張，成本均價37.02塊。去年底股價起漲補一些價差，以個人持股成本換算今年領息殖利率逾8%
群益期今年獲利應不輸去年群益期股利：現金3.02元
(112/03/13 16:24:57)
公開資訊觀測站重大訊息公告
(6024)群益期-群益期貨董事會決議股利分派
1. 董事會擬議日期：112/03/13
2. 股利所屬年(季)度：111年 年度
3. 股利所屬期間：111/01/01 至 111/12/31
4. 股東配發內容：
(1)盈餘分配之現金股利(元/股)：3.02000000
(2)法定盈餘公積發放之現金(元/股)：0
(3)資本公積發放之現金(元/股)：0
(4)股東配發之現金(股利)總金額(元)：635,521,504
(5)盈餘轉增資配股(元/股)：0
(6)法定盈餘公積轉增資配股(元/股)：0
(7)資本公積轉增資配股(元/股)：0
(8)股東配股總股數(股)：0
5. 其他應敘明事項：無
6. 普通股每股面額欄位：新台幣10.0000元
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