frank1253 wrote:
「財報」就像股價基本...(恕刪)
Frank總的分析真的是字字珠璣、一針見血，立刻進場買爆
frank1253 wrote:那是因為友達有一個超級拖油瓶----太陽能部門在扯後腿.
在我們這些面板的老人中，都知道一件事情，賺錢的時候，群創一定勝過友達，
過去10年, 穩賠不賺.累計虧損超過300億, 每當面板在賺錢時, 友達的太陽能總是持續賠錢,拉低了友達的獲利和毛利率.
富人台積電都賠不起太陽能,老早就壯士斷腕,認賠結束太陽能業務..窮人友達還死不放棄.
最近太陽能業務 裁撤到剩下一小部分, 加上台灣砸錢力推太陽能發電..友達太陽能業務終於稍稍不賠錢.
現在友達的毛利率改善不少.
友達旗下的背光模組廠 達運, 目前也還是在賠錢. 人家 中光電,瑞儀 做背光模組,發大財....達運卻持續在賠錢,不過沒有像太陽能賠哪麼多.
昆山LTPS廠賠了四年,轉型做NB面板後, 現在稍有賺錢.
友達旗下興櫃面板驅動IC廠瑞鼎（3592）比較爭氣些, 有在賺錢,但規模太小,一年只賺個幾億.
瑞鼎上半年EPS為4.04元
2015年Q1 的友達財報,
Shane Kodaka wrote:元大分析師 見風轉舵真快,一口氣上修 獲利預估 150% 到 $4.16 , 預估Q1 毛利率 17.6%, 目標價 $21..
元大今天出友達的研究(恕刪)
元大預估 友達 今年本益比只有 4倍, ROE 18 ,殖利率 11% ......
他還是低估了 友達今年的獲利 和 毛利率. 友達 官方預估ASP 上升7~9% ,通常是最保守預估. 實際可能上升10%以上.
友達第二季法說會 展望第三季面板出貨狀況，友達預估第三季大尺寸面板量價齊揚，出貨量季增 5~9%，產品均價（ASP）季增 4~6%. 結果實際出貨面積季增 7.4%, ASP季增 9%.
友達第三季法說會(群創) ,也是預估第四季ASP 上升 7~9% ,實際結果ASP是上升13%.
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友達的Q4毛利率16.9% ,友達毛利率只跳增 6%, 對照組群創跳增 11%.
可見友達是不正常的表現, Q1 可能會作帳回沖,
預估今年毛利率應在25%~30%
友達
Q2 毛利率 2.7%
Q3 ASP 售價上升 8.8%, 毛利率上升7.9%, 毛利率來到10.6%
Q4 ASP 售價上升 12.9%,毛利率只升6.3% , 毛利率來到16.9%
不是我老愛酸盆董, 而是友達真的作帳作的太離譜...
毛利率差1% ,就少８億淨利，差 4％就少了32億淨利
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友達出貨面積 678萬平方公尺
營業成本 669億,扣掉 9%其他業務支出後, 粗估面板事業的營業成本約 605億
算起來每平方米成本 0.892 萬
友達ASP $376
群創出貨面積 743萬平方公尺, 比友達多 9.6%
營業成本 621億, 比友達多 3%
算起來每平方米成本 0.836 萬 ,是友達的 93.7%
友達ASP $362 , 是友達的 96.3%
看起來, 群創面板的單價低, 成本卻比友達低很多...
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