賭明年面板跌價不會太深,
賭明年營收與去年差不多,
明年的面板價格及營收如果跟去年差不多,就賭對了.
用EBITDA來說明,所謂的EBITDA=營業淨利+折舊及攤銷
舉群創為例:
102年第一季營業收入1167億,EBITDA=241億
102年第二季營業收入1115億,EBITDA=282億
102年第三季營業收入972億,EBITDA=229億
102年第四季營業收入972億,EBITDA=178億
103年第一季營業收入895億,EBITDA=178億
今年第一季的EBITDA利潤率約佔營業收入的20%左右,
如果明年折舊費用剩没多少需攤提,面板價格應有20%左右的下跌空間碰觸損益兩平?
如果明年群創的營收跟去年差不多?
如果明年的面板價格跟今年差不多?
當然公司也可以透過改善生產良率及提升生產效率來提高利潤率,畢竟面板公司也有投入一些成本來改善.
群創103年4月+5月營業收入382億+363億=745億,今年第2季營業收入很有可能又超過1000億了,
接下來就繼續看下去吧!
想買就買吧!
要等就等吧!
明年面板價格及營收會怎麼樣,誰也說不準!
重點是EPS和現金流入,以及未來的投入和折舊!
首先韓國廠折舊已經差不多，現在還賠錢，表示它們再殺價的力量也沒多少，
韓國在中國設的廠也開始在折舊，而且還是8.5代廠,真的恭喜它們,這些會殺的血流遍野,
韓國故意殺價惡性競爭這樣做,說的白一點,就是故意的,要賠錢也盡量不要讓台灣廠賺錢,
要拖台灣的後腿,盡量避免台灣又迅速壯大,而三星還有其他賺錢的事業可以補,尤其是dram.
群創第一季投入資本支出還有45~50億左右,今年大約200億左右,這些都是支出,也就是費用,扣掉這些才是真的賺錢!
群創營收變得這麼少,主要原因是把後段組裝給了鴻海,現在營收應該已經是谷底,未來應該會維持或慢慢成長,
如果以營收1000億來算,以現在成本降低和價格降低的速度差不多的話,依第一季小賺來推估,今年賺個1元,
明年這1元當作面板跌價損失,折舊少了600億,這部分就可以算做淨利,EPS就可能到6元!
說不定兩隻老虎會合併,反正明年底就要選舉了,這個應該是非常大的利多!更加有期待性!
後年可能一堆8代廠都會量產加上很多變數,QE沒了,利息上升,中國經濟狀況不知何時會硬著陸,整個需求可能減少,那獲利可能就不會那麼好看,所以後年股票的變數就比較多.
kuntin0914 wrote:
此時買面板雙虎的人就...(恕刪)
所以明年是最佳機會,加上可能會合併,面板納入大陸零關稅,集所有利多,漲的機會最大!
但同時明年會有很多的變數開始發酵,那麼多8.5代的產能,搞個一年多應該良率也會提升不少,
加上市場成長沒有那麼快,亞洲景氣可以會變得詭鞠多變,房地產和產業已經開始在反轉,雖然美國景氣維持不錯,
美國的製造會持續變好,頁岩油會讓石油陸續變得便宜,還有天然氣會讓美國又持續很長的榮景,但他的需求
量畢竟有限,美國1/3土地下面有頁岩油,結果,美國變成最大的能源生產國,大陸是世界最大的頁岩油儲藏
國,或許在許多年之後,技術搞到手或自己開發開採技術,可能世界的格局又會變一個樣.
面板過個2~3年又會因為大陸量產,加上郭台銘的十代廠,尤其是大面板部分,又會殺價到血流成河,所幸群創
和群創陸續折舊結束,可能大賺又會變得小賺,後年想買真的要好好評估才成,因為,這種股票真的是產業循環
影響很大.以後還是會投入資本支出,在新設備新技術設備更新等上面!
後年可能有更好的股票可選!
1. 面板景氣轉佳,
2. 鴻海當年橫刀奪愛, 打破友達 娶親奇美的計畫,讓友達仍在記恨,(反過來想,友達當年若併下奇美,6000千億的負債,可能會賠死)
3. 郭董和李董雙方都強勢要求掌握主導權, 友達近期新技術領先,自視甚高,絕不可能臣服於群創.
4. 大陸會以反壟斷為由,反對雙虎合併.
大陸零關稅應是無望
1. 服貿都過不了,哪來貨貿?
2. 大陸自己產能過剩,怎可能動搖國本犧牲自己產業,開放市場讓台灣再進來搶食?
全球銷售佔比5% 的PDP,Pioneer,Panasonic,LG已陸續停產 ,三星仍在苦撐....全球PDP今年將全部停產.PDP 5%需求將轉移給LCD.
Costco大賣場的展示機,越來越大 70",65"市場接受度越來越高,全世界開發中國家,很多還停留在22"~32" 的舊世代,隨著這些新興國家的經濟起飛,國民所得提高,大尺寸的潛在市場,未來非常可觀...有可能取代中國和歐美國家的LCD的飽和市場,去化目前過剩的產能
LCD面板業者2014/Q2 已開始調節32吋面板產量,因為新興國家40~42" 大尺吋需求最近飆升,預估2015年第1季40吋、42吋組合出貨量將超越32吋LCD面板，接棒成為市場主流. 42"比32" 多了70%的面板裁切面積,有利面板廠快速去化產能,提升營業利益率.
投資股票報紙的新聞聽聽就算了!
在我看來,說不定就是真的要合併了!合併最重要的是甚麼,就是掌握董事席次,或著有錢就可以去收買大股東,或雙方大股東達成協議,這些才是重點!
經營層根本不是不太重要,誰掌握董事會,就擁有經營權,就可以主導,尤其是友達的大股東是宏碁的董事們,所以合併的可能性是非常大的!現在不少企業就是缺現金!
昨天又有群創董座又大好消息大放送,所以股票應該是短期的高點,加上真的要增資,用10元增資,所以一定會有賣壓出現!可能會有回檔,至於多少真的有點難抓!
至於大盤還要再漲的機會可能性真的太低了,又能漲多少,要有多少股票上漲才能漲得起來,可能性有多高!大盤不是漲就是跌!既然漲不動一定會在某時候跌下來!至於數據就是看月線和月kd就可以看到回檔的機率有9成以上!再加上谷月涵大師就是通常喊得越大聲就差多是高點!
重點是買友達群創夠安全,又有獲利的機會,可能大漲,也許只是小漲!
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