群創高層 樂觀看待 明年LCD市場和獲利, 看法 和京東方一致.
雖然股價只有$9 ,明年 EPS$4 不是夢..後年若現金配息$2, 殖利率就有 20%. 股息所得稅扣繳要...
京東方和 TCL 被 虧損嚴重的OLED新廠 拖累, 毛利率還能創歷史新高, 可見目前 LCD獲利豐厚, 台廠沒有 OLED這種拖油瓶, 獲利自然會更好.
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《京東方全球創新夥伴大會· 2020——調研紀要》
Q：如何看待液晶面板價格後續走勢？
目前,公司各應用類別產品都不能完全滿足客戶需求,預計Q4毛利率將超過17年。
通常情況下,Q3是需求旺季,Q1是需求淡季,Q4則是過度期。但目前情況不同,11月,各類面板價格仍在繼續上漲。
明年,奧運會、賽事是否如期舉行將影響TV面板價格。整體供需仍將處在緊平衡狀態,預計明年ASP（平均銷售價格）會高於今年Q4。
Q：如何看待三星顯示、LGD延遲關廠對供需的影響？
韓廠延遲關廠,是為了滿足集團內終端產品需求,對整體供需的影響已經很小, （延遲部分）產能占比不到 5%。
Q：(10.5代) 武漢B17產能爬坡及合肥B9擴產情況？
B9產能目前已經超過130K。
B17上半年受疫情影響投片較少,現在爬坡提速,年內90K滿產,明年Q1、120K滿產將如期達成。
B9、B17後續產能都將擴產到160K,目前計劃是兩年內,具體視供需情況而定。
Q：原材料緊張,是否影響產出產能？ 原材料價格上漲,是否影響獲利？
目前生產及銷售不受影響,原材料價格隨面板價格波動很正常,目前對獲利整體影響較小。
Q：Mini LED 產品進展情況？
玻璃基產品Q4量產出貨。Mini LED 產品是高階產品（整體量不會太大） ,下游客戶明年都有產品上市計劃,預期會快速放量。
Q：IT面板需求是否可持續,TV怎麼看？
IT需求大增,是因為疫情改變人們工作、生活方式,這塊需求是可持續的。
TV,雖然國內銷量出現下降,但尺寸卻是穩定增長的。預計全球TV面板,明年尺寸增長達2吋,8K、Mini LED也會帶來換機需求。
Q：中電南京線、成都線情況？
由於TV面板價格大幅上漲,目前成都線改善情況好於南京線,但南京線整合後,會有好的表現。南京線、成都線盈利拐點都會較此前預期提前,並表都在明年。
Q：對液晶產線、柔性OLED產線未來盈利持何看法？
液晶產線盈利釋放主要在明年及後年,以後會比較平穩。
柔性OLED產線盈利釋放主要在2022、2023。。
Q：目前公司及客戶庫存情況？
公司產品庫存很低,至於客戶相信也不高（B17 新增產能訂單已排滿） 。
