===============
幾家重量級面板大廠, Q3 獲利都明顯改善, Q4獲利還會更亮麗..
幾家外資這兩天,會出報告, 上修雙虎目標價和 明年獲利預測,
投信一早看到友達獲利, 就算美股和台股大盤大跌, 投信仍大舉買進雙虎.
空方今天竟然還借劵賣出,加空友達2.8萬張, 餘額來到 37萬張. 和我的預測反向逆行.我原以為餘額會往15萬張減少.
不過,今天並沒有法人大量賣超, 只看到 瑞士信貸 買進現股 2萬張,但好像用 借劵賣出 2萬張, 好像刻意要把 借劵賣出餘額灌水,製造偏空假象,請君入甕.
以前TV業務,每月可創造 300x 50% = 150億 營收
現在TV業務
5月只能創造 210 x 30% =63億 營收
,9月只能創造 253 x 31% =78億 營收
可見, TV業務對公司獲利的貢獻度大幅萎縮,
這半年來,TV報價大漲, 友達TV業務每月也只小增 15億營收,沒什麼享受到TV漲價的紅利,
反而是其他NB/PC/Car ..業務每月增加了 26億營收.
TV報價持續大漲, 友達卻逆風 ,把TV產能挪去生產其他類產品,做善事.
回頭是岸, 現在TV 已回到市場合理價格,友達應該盡快要把產能再挪回來給 TV, 挹注公司未來幾季獲利,不要隨便就放過這波發大財的機會.
Q3毛利率只有 10.6%, Q4毛利率應可達 21% ,明年單季的毛利率目標要超過 24%.
=============================
聯電第三季營收 448.7 億元，毛利率 21.8%,EPS$0.75.股價$33
友達Q3 毛利率10.6% ,EPS$0.3 ,季增$0.6 ,但這僅僅是餐前開胃的豆乾小菜,真正的主菜才剛要上桌.
希望友達第四季營收800~ 820 億元，毛利率 22%,EPS>$1
鉅亨網記者劉韋廷 台北2020/10/30 11:39
在遠距商機、宅經濟刺激需求下，面板雙虎友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 第 3 季繳出單季轉盈成績單，美系外資也出具報告，看好面板報價續揚，友達第 4 季、明年都將保持獲利，重申買進，目標價從 15.5 元再上調至 16.5 元。
美系外資表示，第 4 季整體面板供需仍吃緊，預期面板價格仍有 10-15% 上漲空間，有助友達毛利率進一步提升，整體面板營運在未來幾年內也可望續朝健康水準發展。
美系外資估友達第 4 季營收將達 740 億元，小幅季增 1%，毛利率則可望提升至 14%，稅後純益提升至 40 億元，均再優於第 3 季，全年虧損可望逐步收斂。
友達則預期，第 4 季大尺寸面板出貨量將季減 1-4%，平均單價可望季增 6-9%，中小尺寸出貨量則將季減 1-4%，整體第 4 季營運將優於第 3 季，全年營運逐季成長趨勢不變，訂單能見度維持看到明年上半年。
友達第 3 季營收 732.29 億元，季增 15.32%、年增 4.53%，毛利率 10.59%，季增 7.89 個百分點，由去年負轉正，營益率 3.62%，也由上季、去年轉正，稅後純益 28.93 億元，單季轉虧為盈，每股純益 0.3 元，但受上半年虧損，前 3 季累計虧損 50.58 億元，每股虧損 0.53 元。
.................
中國 已搶下60%份額 他們續漲 雙虎跟漲 股價就還有高點
vul34622 wrote:
美系外資估友達第 4 季營收將達 740 億元，小幅季增 1%，毛利率則可望提升至 14%，稅後純益提升至 40 億元
所謂的美系外資,不知是哪一家會錯的這麼離譜...
友達Q3 出貨面積達 687萬平方米,達最大出貨能力 ,ASP$333,季增9% ...公司已經表示Q4產線持續滿載,出貨面積將一樣維持最高水準.
且受益於 TV面板持續漲價, IT 面板漲價也加溫, Q4的 ASP 仍將大幅成長.
營收= 出貨面積 ｘ ASP
換句話說,Q4營收也會大幅成長, 這家外資怎會算出Q4營收只小增 1% ,莊孝維,騙三小朋友 .
.===========================
京東方 今天最新的投資說明會表示, Q4的TV價格比 Q3 高出許多,目前的產能仍無法滿足客戶強勁需求, 客戶大搶 新開產能,12月報價將會續漲, Q1 因淡季,報價可能持平, 明年奧運若能舉辦,明年報價還會續漲.
京東方原則上,不會再蓋 LCD新廠,但會在現在工廠 擴增LCD 產能,,但擴產後,供需依然吃緊.
雖然TV 報價大漲, 京東方目前不打算把 IT 產能轉做 TV.
看來,京東方不想殺雞取卵, 把IT 產能轉去做 TV, 要操弄 TV 保持缺貨漲價狀態,細水長流.
京東方是 偽君子,因為他的 TV產能已經非常大,TV 漲價,京東方受益最大, 他老大當然希望TV繼續缺貨漲價, 不要因TV擴產,造成跌價.
那我們AUO 就當真小人,把IT 產能轉去 TV,大發缺貨財.
作者寫了很多分析,但一開始幾張股價走勢圖,就貼錯了,把群創和友達走勢圖錯置...
pqaf 2020-07-30 15:13 #22898 wrote:
法說會對 Q3 出貨量和ASP 預估有 4~9% 成長, 換句話說, 營收預估季增約 13%左右 ( 季635億 => 720億? 單月 210億 => 240億? ) . 不過友達官方預估,通常不準,
友達Q2 產能稼動率已經接近滿載,單季出貨面積 639萬平方米.
Q3 就算加班,能擠出的產能,頂多到 675萬平方米, (675-639)/639 = 5% 多, 就算把庫存也拉出賣,出貨面積頂多就 增加到6%, 沒法再增加多少出貨量了.
在產能增加有限的情況下, Q3得靠 TV報價持續大漲, 營收才有辦法季增 15% 以上.
Q3 主要 TV面板報價可能大漲 20%以上,其他產品漲幅有限,
但 TV佔營收只有 3~4成, 對整體ASP 就只能增加 6~8%.
目前的ASP $306 ,官方保守預估Q3可能漲到$330,
我想 如果TV如果能大漲 30%, ASP就能漲到 $346, 營收才能到 750億.
(2017年面板報價高峰時, 友達ASP高達 $421)
pqaf 2020-07-31 20:55 #22914 wrote:
7/30 法說會後,幾家外資分析報告
友達目標價
大摩 $12.7 預估今年EPS -0.9 , 明年 -0.2
美林 $12.9 預估今年EPS -0.9 , 明年 -0.2
瑞信 $11.5 預估今年EPS -0.8 , 明年 +0.3
小摩 $12.5
群創
小摩 $11 預估今年EPS -0.8 , 明年 +0.1
==============================================
外資普遍認為, TV面板就算下半年大漲 , 但友達和群創,今明兩年仍難逃 虧損命運..目標價勉強只能給 $12上下.
外資報告都亂寫, 我找出 7/30 友達Q2法說會後,我當天寫的 Q3 財務預測,比外資精準許多.
友達展望,只給出貨量或ASP 粗略範圍,通常準確度很低. 我再消化後,把數字精準化.
7月底時,推估 Q3 營收季增 15%, 10月初實際結果是 15.3%, ,
7月底時,推估 Q3 出貨面積 675萬平方米, 10月底,財報實際結果是 687 萬平方米,
7月底時,推估 Q3 ASP $330, 10月底,財報實際結果是 $333,
內文搜尋
從 APP 打開
X