fostery wrote:
壽險雙雄離目標價僅咫(恕刪)
壽險雙雄的合理價我會這樣看，把它的壽險部份拆出金控本體。同樣股本一拆為二。銀行金控比銀行金控，壽險比壽險。以國泰金控為例，拆開後的國泰世華為主的金控EPS 約為1.8X元，優於兆豐金。
而國泰人壽的EPS約為3.3 大致和中壽相同。
所以一股國泰金約等於一股兆豐加一股中壽。以今天股價二者相加為51元。
沒有道理二公司合併會比分開差把!
所以F大訂的目標價算是很客氣的。
以它今天的股價而言，是被打了八折。而富邦的折扣可能更多....
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
「鏡週刊」
金融股還可以繼續存嗎？「跌下來更要買！」財金系教授鄭廳宜大膽地說，投資人要存股或套利，一定要選擇金融股。
鄭廳宜表示，「存股」有兩大要素：一公司不會倒；二股價夠便宜，而台灣的金融股就符合這兩項要素。「現在是金融股最便宜的時候，其他股票都漲高了，當然要選基期低的金融股。」鄭廳宜也提醒，前提是這些「存股族」必須要有認知自己是在「存股」，「輸贏是在10年之後！這要非常清楚。」
至於要存哪些金融股？鄭廳宜建議可以自組一檔「金融股ETF」，他挑選出來的成分股包括：第一金控（2892）、台企銀（2834）、玉山金控（2884）、國票金（2889）及群益期（6024）。
銀行獲利來源，以存放款利差與手續費收入為主，前者公股行庫較擅長，後者民營金控著墨較多，所以選擇公股行庫的第一金與純銀行股的台企銀，今年現金殖利率分別為6.16%與6.63%。私人銀行鄭廳宜關注玉山金，今年配出的現金殖利率為5.93%。
而談到第一金，它最近成為國內第6家「大到不能倒」的系統性銀行，因為面臨增資壓力。按照規定，第一金今年第三季資本適足率為13.2%，距離金管會對系統性銀行所規定的4年後資本適足率要達14.5%，還差了1.3個百分點，若有獲利恐怕會先拿來填補資本要求，將影響配股率，當然股利配發也會受影響。
「許多人都誤會了，應該要從資本適足率的公式推敲，資本適足率=自有資本/風險性資產，要提升資本適足率，不是自有資本增加，就是風險性資產減少。」鄭廳宜表示，減少配發股利的確會讓自有資本成長，但其實縮減信用放款、不投資市場風險過高的資產，也可以達到同樣的效果，因此不能說第一金配發股利就一定會縮水。
此外，冷門股的期貨業也值得列入定存股標的，「期貨是多空都可以賺，特別是在股市大幅波動時，期貨會湧入大批避險資金，這時手續費就很可觀。」鄭廳宜表示，群益期的公司獲利、配息都相當穩定，過往殖利率介於4～7%，這種具有獨特利基、又有高門檻的公司，適合當存股標的。
以票券業為主的國票金，經營規模雖然不能和金控相比，但今年殖利率高達7.16%，也是存股的好標的。而像是富邦或國泰這類擁有壽險的大型金控，鄭廳宜建議，35元以下再購入，如此一來殖利率才會相對拉高。
價值投資達人股人阿勳表示，在挑選金融股上他有4個篩選步驟：
一、股利政策：希望個股股利連續發放年度大於10年、殖利率大於5%，且股利發放率超過70%。
二、2個指標：股東權益報酬率（ROE）與資產報酬率（ROA）都大於10%。
三、三個比率：
備抵呆帳覆蓋率＝備抵呆帳／逾期放款 ->優於平均
逾期放款比率＝逾期放款／總放款 < 3%
資本適足率＝自有資本／風險性資產總額 > 10.5%
四、價格：觀察淨值比河流圖，股價位於偏高區間以下，價格不要太貴即可。
「玉山金、兆豐金是我覺得表現很不錯且適合當存股的標的，主要是半官股色彩，且市占率都有提升。」股人阿勳說，元大期、群益期也是他會關注的個股，「市場越是不穩定，避險需求也就越高，只要交易量越大或越頻繁，對期貨商來說，手續費收入也會跟著增加。」
0056成分股篩選原則必須符合3條件：一是公司市值要在台股前150大，二是流動性佳，三是未來一年預估現金股利殖利率要在前30名，具備這3要件才能被選入。
而攤開0056成分股，金融股只有3檔，除了兆豐金一直在榜內外，京城銀也是今年剛入主的新生，現在又有開發金等著入列。
價值投資達人股人阿勳分析，這次開發金之所以入選，主要是因為它擬公開收購中國人壽21.13%股權至56.13%，因持股將逾半、具絕對主控權。「由於0056成分股的挑選是以預估未來現金殖利率的方式，開發金收購中壽後，體系會更加完善，股利發放上更有空間。」股人阿勳表示，開發金以證券、壽險為主，相較之下不是那麼適合當存股。
排除3月股災，京城銀股價表現亮眼、一路多頭。投資達人陳莘傑表示，他雖然手邊持有京城銀600多張，占了他整體持股的3成，不過他並非以存股的角度布局，而是看中京城銀的成長性。
「我從前年開始關注京城銀，那時候就算出它的法定盈餘公積會超越資本額，現金股利可以超過1.5元基本門檻，因此進場。」陳莘傑表示，目前京城銀的持股股息加上資本利得每年約成長8%，「我非常欣賞京城銀董事長戴誠志，放貸客戶品質好外，相較於公股銀行，京城銀行因為股本小，投資獲利認列下來可直接帶動EPS成長2元。」
股人阿勳分析京城銀，不管是在逾期放款比率（0.02%）還是資本適足率（15.58%），表現都是名列前茅，代表京城銀是一間安全性很高的銀行。
內文搜尋
從 APP 打開
X