熱血教官 wrote:
還以為掌握了什麼重...(恕刪)
個人贊同熱血大所言，每隻個股的本益比都不同，很難比較。所以看大峽谷自己，市場仍在審慎觀察，如果能像實體大所言“4-12月，4月應是營收最低的月份”，相信市場對大峽谷的獲利，本益比，股價，將有正面評價的！
利多新聞又出來了.明天如果有開高不要追喔.盡量買黑不買紅
要追買等過了前高另一波強勢表態最追喔
個股：大峽谷-KY(5281)首季EPS 2.2元創新高，毛利率連四季持穩三成
2018/05/14 16:24 財訊快報 巫彩蓮
【財訊快報／巫彩蓮報導】遭逢陸廠產能開出價格戰，加上匯損壓力，LED族群首季獲利普遍不如去年同期，大峽谷-KY(5281)因大陸市政照明接單挹注，成為逆勢成長少數個股，首季營收5.2億元，毛利率34.89%，較去年同期大增9.06個百分點，營益率1.07億元，合併稅後盈餘8134萬，季增率66%，每股盈餘2.2元，創下單季新高。
大陸城鎮化腳步快速，大型峰會陸續登場，透過基礎建設、城市照明，改變城市景觀風貌，例如杭州G20、廈門金磚五國峰會等，大峽谷市政照明成長凌駕商業照明，今年商業戶外照明、市政照明接單比重將轉為3比7，單季毛利率自去年第二季突破3成，連續四個季度保持此一水準。
大峽谷主要生產基地為蘇州吳江廠，市政照明接單成長，目前產能利用率約8成，因應接單成長，著手進行3期擴建，產能為1、2期總和3成，搭上陸股掛牌熱潮，大峽谷今年股東會將討論照明系統(蘇州)股份有限公司首次公開發行議案。
長線者只要確認營收與獲利仍持續成長,其實真的可以忽略短期的股價變化,因為那是短線者才要去關心的.
單位:千元
營收:520,759 新高
營業毛利淨額 181,718 新高 毛利率:34.89% 較上季略減
營業費用合計 73,727 較上季大減 營業費用率:14.16% 新低
營業利益 107,991 新高 營業利益率:20.74 新高
營業外收益 1,168 忽略
營業單位稅前淨利109,159新高 稅前淨利率:20.96% 新高
所得稅費用 26,727 新高 稅率:24.48%較上季減高於均值
本期淨利 82,432 新高 淨利率:15.83% 新高
基本每股盈餘2.20元 虧轉盈+新高
小弟認為是張漂亮的成績單
但有兩小缺點
1.毛利較上季35.5%少了0.6% 但仍比去年同期25.8大增9.1% 較去年平均32.5% 增2.3%
問:毛利為何較上季低
答:本公司今年從元宵節後才開工 過年到元宵期間雖沒開工 但相關費用仍須依時間認列
二三月因放假因素毛利較低 發言人說之後毛利仍穩在30~40%之間
2.所得稅稍高 24.48%
所得稅比小弟估的多2.5% 差不多多了0.1
所得稅部分小弟於初章有談過了 有興趣可以去翻翻
這部份小弟給於肯定 該認列的就認列 並沒有為了數字好看而延後認列
匯回的比例越高 明年能配的股利越有空間
PS:如果稅率如預期以及沒有釋股稀釋了一些些 本季EPS就接近2.4了
再來說說亮點 創了一堆新高以市場跟業績的成長是可以料到的
但營業費用大減費用率創新低這就讓小弟意外了
經詢問公司今年有針對這部份做嚴控 之後營業費用應該可以用第一季的模型去推敲
以上資訊供版友參考 如何動作要自行思考 很多指標看起來對長線相當正面但短線又是另一個世界了
另外下次小弟再找時間談談大峽谷對比1256鮮活與4912聯德兩檔股本相近 又有相似之處的KY股
這兩檔股票小弟認為價格都相當合理也許還有上漲空間並非看空
鮮活:與大峽谷同為大陸內需股 差別在於產業類別
聯德:與大峽谷同樣要聲請子公司於中國上市
營業費用是指推銷費用 管理費用 研發費用 這部分確實是可以管控的
尤其在營收這種程度的擴張下 還能把費用管控下來 算不錯
接下來如果隨著營收繼續成長營業費用還是會增加 只是控制在14.16%左右
第四季營業費用率18.16% 第一季14.16% 差了4% 等於毛利多4% 這是很不錯的數字
之前估的方向錯了 把毛利估高 營業費用也估高
但其實毛利是在穩定且不錯的範圍 第二季相信營收又會更高
攤提的部份會較平均 也許毛利會回到35%以上 或比第四季好
D大您所說的新產線投產 設備攤提會在毛利上攤提而這部分非常輕微
以年報內的資訊設備攤提年限 5~10年
假設目前新產能設備支出5000萬 一年也才攤提500~1000萬 月攤提才40~80萬
只要多一些營收就COVER過去了
至於營業費用大幅降低為何小弟視為大亮點
以四月1.86億以及第二季來說 小弟估6億以上 假設六億營收 毛利以35% 稅率以22%
1.86*(0.35-0.1416)*0.78*10/3.7=0.818
6*(0.35-0.1416)*0.78*10/3.7=2.639
這種單月以及單季EPS是相當亮眼的所以如果管控的好那會相當正向
其實總結一個營業利益率創歷史新高就可以表示了
PS:這檔股票小弟認為中長線比較不會吃虧 畢竟接下來三年產業井噴狀態 被套的應該都是短套
時間拉長應該都還會解套 但必須持續注意基本面發展 小弟也期望版友自己也多研究
但還是有短線投資客 畢竟市場是自由的 股價怎嚜走由市場決定
doggy01099 wrote:
營業費用應該可以用...(恕刪)
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