roob wrote:
其實質利率含除權是...(恕刪)
聰明又穩健的好策略，漂亮的規劃
中壽上半年獲利年增1.67倍，Q3入現金股利高峰
MoneyDJ新聞 2018-07-10 10:44:58 記者 蕭燕翔 報導
投資收益增加，中壽(2823)上半年獲利年增1.67倍，每股稅後盈餘1.65元，法人預期，第三季進入現金股利入帳旺季，有助挹注獲利能力，在股債操作得宜下，獲利有機會再度挑戰近年高峰。
中壽公布上半年獲利數字，在投資收益增長下，上半年獲利年增1.67倍，每股稅後盈餘1.65元，不過因處分收益的貢獻減少，第二季獲利較首季減少近三成。法人認為，因第二季股債市多還處於多頭，有助於季底的股東權益的評價。
法人預期，因第三季進入現金股利的發放旺季，以中壽的台股部位來看，預估今年現金股利有機會超過50億元，帶動本季的獲利衝上今年相對高峰，以往年走勢來看，只要當季的股匯市不要反轉，第三季獲利通常都會是壽險業的年度高峰。
而就中壽的資產配置看來，最大配置來自國外債券部位，公司公布最新的數據是截至今年第一季底，佔整體可運用資金已超過六成，該部分的配置，仍受到美債為主的無風險利率與利差間的影響不小，但以今年美債殖利率多數處於下跌來看，短期評價趨向有利；只是就長期而言，若要經常性收益率能反應美國聯準會升息的步調，拉大投資利差，壽險業中線還是期待殖利率能止跌轉升。
在保單銷售上，在衝刺外幣保單貢獻下，中壽上半年總保費1,369億元，較去年同期成長39%，其中新契約保費700億元，年成長82%，而外幣新契約保費年增1.77倍。不過法人表示，因對壽險業新契約價值(VNB)最有貢獻的，在於傳統型分期繳保單，首季公司新契約價值仍呈年減，第二季能否止跌轉升，還有待觀察。
法人預估，中壽今年在全球金融市場多頭貢獻下，獲利有機會再創近年高點，而以公司目前股價淨值比1.31倍，股價隱含價值比不及0.5倍，相較於歷史水準，都不算高檔，且在開發金(2883)已宣示2020年前將100%收購中壽下，將讓公司股價下檔相對有撐。
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