百達斐麗PP wrote:
房地產是保守投資人的(恕刪)
2021/12/17 21:28:05
天下雜誌 編譯 張毓思
通膨似乎只停留在上世代的記憶中，然而隨著通膨的警報愈來愈響亮，投資人究竟應該如何因應呢？
通膨的警戒愈來愈響亮，一般人面對的不只是通膨蠶食存款的擔憂，還必須適應一個全然陌生的投資環境。
究竟一般投資人該如何應對通膨呢？
《華爾街日報》投資專欄作家茲懷格建議，投資人切勿因為對通膨的恐懼，而貿然做出太大的投資組合變動。但是投資時可以抱持著以下4個原則：
1.不要滿手現金
第一個做法，就是改變你持有現金的方式。
「在通膨環境中，將現金拿去投資變得至關重要，」Refresh Investments財務分析師潘美拉陳指出，因為物價上漲，每一塊錢能夠賣到的東西變得愈來愈少，現金的購買力是不斷在下滑。
讓現金保值的唯一方法，就是拿去投資。Mint理財專家卡斯楚建議，投資人可以重新調整存款比例。例如股市一年的漲幅可能高達20%以上，然而定存的年利率平均只有1%。因此投資人可以調降存款比例，多元化投資標的來對抗通膨。
New Street Advisors Group執行長沙普羅說，「如果你手握太多現金，那你就吃虧了。」
但是也千萬不要因為恐懼通膨，而沒有留下必要的現金。ClientFirst Strategy理財顧問金伯格建議，現金應該至少預留12到24個月的生活開銷，才不會因為急需現金，而被迫在股市低點賣出股票。
2.股票：長期投資最好的選擇
低利率的時候大家搶著買股票，那通膨時代股票還能買嗎？
Ritholtz Wealth Management資產管理師卡爾森認為，股票長期來講，依然是對抗通膨最好的工具，因為歷史數據顯示，股票增值通常能夠超越通膨的速度。
那通膨時代要選擇哪一種股票呢？卡爾森建議，投資有定價能力的企業非常重要。
雖然原物料價格與供應鏈問題，都讓企業營運成本在通膨環境中攀升，但是有定價能力的企業可以將成本轉嫁給消費者。卡爾森說，「只要這間企業有定價能力，那它的股票就是在通膨環境中最好的投資。」
3.房地產：實體商品比現金更值錢
房地產向來是通膨投資的寵兒，因為在通膨的環境裡，商品比現金還要值錢。
「實體資產都是值得投資的對象，」Midtown Financial Group理財專家葛雷斯翁認為，在通膨的環境中現金價值不斷下滑，實體商品因此更具有保值效果。
因此房地產與原物料都是不錯的避險工具，葛雷斯翁舉例，因為建材的價格不斷高漲，那麼木材與鋼鐵就是不錯的通膨避險工具。
卡爾森則認為，以固定房貸利率買房也是股票之外，相當不錯的保值選項。
因為屋主可以用愈來愈不值錢的現金繳回房貸，而買來的房屋因為通膨的關係，價格反而有機會被推高。
4.黃金或是比特幣：價格不夠穩定
那麼黃金或是比特幣，可以作為通膨的避險工具嗎？卡爾森認為答案是否定的。
最主要的原因是黃金與比特幣的波動過大，要作為避險工具還不夠穩定。
一方面黃金的價格走勢，並未與通膨掛鉤，因此不適合作為通膨的避險工具。另一方面比特幣問世不過十年，並沒有足夠的歷史數據判斷它的通膨走勢。
「黃金與比特幣都是很糟糕的通膨避險工具，因為它們比通膨還要不穩定，」Manhattan Institute經濟學家史瓦格說，「這就像是為了滅鼠，反而把房子給燒了的做法。」
（資料來源：WSJ, Quartz, Market Watch, CNBC）
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